>> 德邦證券-3月研判與金股-230227
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳開達(dá) |
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策略研判：3月，應(yīng)對倒春寒。隨著疫情對經(jīng)濟(jì)沖擊消退，結(jié)合普林格高頻指標(biāo)看復(fù)蘇正在途中。美國通脹風(fēng)再起，美股估值端仍然棘手，港股明顯承壓，A股受牽連，但影響料不及此前，疊加情緒指標(biāo)高位，第一波預(yù)期修復(fù)行情歇腳，醞釀第二波。拜登訪問基輔，俄烏沖突白熱化；美國通脹韌性足，加息預(yù)期再起。普林格周期復(fù)蘇階段，權(quán)益、中游制造、小盤、成長占優(yōu)，繼續(xù)看好大科技，風(fēng)格以中證1000、增強、專精特新為矛。
德邦證券2023年3月金股組合：
食飲酒鬼酒（000799.SZ）：堅持內(nèi)參引領(lǐng)品牌高度，酒鬼系列不斷向上突破；積極進(jìn)行專賣店建設(shè)，營銷渠道穩(wěn)步擴(kuò)張；內(nèi)參酒鬼雙輪驅(qū)動，湘酒龍頭全國勢能崛起。
商社宋城演藝（300144.SZ）：隨著疫情階段性穩(wěn)定，杭州持續(xù)推進(jìn)演藝王國模式，麗江及三亞展現(xiàn)千古情的品牌力，看好存量旗艦項目中長期穩(wěn)健成長；新項目爬坡及花房集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展良好。
家電新寶股份（002705.SZ）：海外需求改善有望帶來外銷業(yè)務(wù)持續(xù)修復(fù)；內(nèi)銷疫后修復(fù)確定性高，公司已形成較強品牌力，疊加打爆款的產(chǎn)品力和營銷力，有望帶來較大內(nèi)銷自主品牌修復(fù)彈性，并助力估值顯著提升。
醫(yī)藥西藏藥業(yè)（600211.SH）：公司目前正處于快速增長階段；老齡化背景下，國內(nèi)心衰市場空間巨大，新活素臨床使用優(yōu)勢明顯；新活素：進(jìn)入醫(yī)保后快速放量，該產(chǎn)品市場競爭格局極好；21-22年公司利潤主要系資產(chǎn)減值和新冠疫苗等拖累，預(yù)計2023年業(yè)績將恢復(fù)高增長；依托股東強大銷售渠道，核心品種快速放量。
機械華銳精密（688059.SH）：國內(nèi)先進(jìn)的數(shù)控刀具制造商，近5年利潤復(fù)合增速超50%；硬質(zhì)合金數(shù)控刀具是百億市場的順周期耗材，國產(chǎn)替代空間大；新品擴(kuò)產(chǎn)計劃明確，規(guī)模效應(yīng)有望持續(xù)提升。
電子芯碁微裝（688630.SH）：市占率提升和新品類應(yīng)用齊發(fā)力，營收利潤大幅增長；Q4行業(yè)景氣度回升，23年Q1有望高增長；光伏電鍍銅技術(shù)確定性繼續(xù)增強，公司有望充分受益。
計算機中科創(chuàng)達(dá)（300496.SZ）：展望23年，手機業(yè)務(wù)逆周期的經(jīng)營韌性+項目制比重提高帶來毛利改善的邏輯不變，座艙業(yè)務(wù)的高增長仍有支撐，且隨著地緣政治因素趨緩，海外需求也有望迅速提振，iot海外需求如是。
環(huán)保公用中泰股份（300435.SZ）：合成氣行業(yè)景氣度高，制造板塊復(fù)蘇帶來營收快速增長；天然氣實現(xiàn)順價+分銷渠道拓展，燃?xì)獍鍓K量價齊升；布局工業(yè)氣體，發(fā)揮設(shè)備制造優(yōu)勢有效降低成本。
建材旗濱集團(tuán)（601636.SH）：Q4行業(yè)延續(xù)弱勢，盈利或已觸底；22年下半年以來行業(yè)冷修加速，供需或重回緊平衡；光伏產(chǎn)能加速擴(kuò)產(chǎn)，打造新的業(yè)績增長點；電子玻璃繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，新業(yè)務(wù)開拓漸入佳境。
傳媒互聯(lián)網(wǎng)海外騰訊控股（0700.HK）：國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面進(jìn)入修復(fù)周期，盤活存量業(yè)務(wù)；游戲行業(yè)監(jiān)管壓力趨弱，國內(nèi)外Pipeline儲備有望相繼兌現(xiàn)；視頻號變現(xiàn)提速，貢獻(xiàn)增量；降本增效的成果在23年上半年仍然會有顯著的貢獻(xiàn)。
傳媒互聯(lián)網(wǎng)海外愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）：在歷史問題出清的背景下，公司存量產(chǎn)品貢獻(xiàn)的流水基本盤穩(wěn)定，Pipeline儲備豐富，且在連續(xù)獲批版號后兌現(xiàn)能力得到強化，業(yè)績確定性強，有望充分受益于行業(yè)性的估值提升。
金工富國中證軍工龍頭ETF（512710.SH）：復(fù)雜多變的世界格局下，國防與經(jīng)濟(jì)的同步提升為興國之大方略；需求端放量使軍工在優(yōu)秀的歷史業(yè)績之上疊加了“確定性”，行業(yè)或成時代配置“必需品”；配置中證軍工龍頭指數(shù)，投資“十四五”待開啟的軍工黃金時代。
風(fēng)險提示：國際形勢變化，國內(nèi)外疫情發(fā)展超預(yù)期，資本市場政策超預(yù)期變化，宏觀、微觀流動性出現(xiàn)超預(yù)期變化。
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