>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報(bào)-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
大小： |
1180KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】美國1月PCE和消費(fèi)支出數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表偏鷹派講話，支持了美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)提高利率以控制通脹的立場；均利多美元指數(shù)和美債收益率，對貴金屬形成利空影響，故貴金屬整體表現(xiàn)依然偏弱。截止17:00，現(xiàn)貨黃金整體在1806-1814.2美元/盎司區(qū)間震蕩運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在20.54-20.84美元/盎司區(qū)間偏弱運(yùn)行。上周因?yàn)閰R率波動(dòng)，國內(nèi)貴金屬日內(nèi)小幅走弱，滬金收窄漲幅，漲0.08%至412.2元/克，滬銀跌1.66%至4870元/千克。
【重要資訊】①美國1月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比升4.7%，高于4.3%的市場預(yù)期和4.4%的前值；環(huán)比升幅為0.6%，高于0.4%的市場預(yù)期和0.1%的前值，創(chuàng)去年8月來最大增幅；美國1月PCE物價(jià)指數(shù)年率錄得5.4%，表現(xiàn)強(qiáng)于4.9%的市場預(yù)期和5%的前值。②美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)發(fā)表偏鷹派講話，美國克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特表示，新的通脹數(shù)據(jù)證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)未來更多加息的理由；美聯(lián)儲(chǔ)需要保持加息，將基金利率提高到5%以上，并保持一段時(shí)間，直到通脹趨勢下降。美國波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，將需要提高利率，并有可能將該高利率維持在更長一段時(shí)間不變，美聯(lián)儲(chǔ)仍對實(shí)現(xiàn)軟著陸持樂觀態(tài)度。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響貴金屬走勢；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、主權(quán)債務(wù)危機(jī)等黑天鵝事件的影響。近期，美國經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期持續(xù)升溫，美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派加息繼續(xù)應(yīng)對通脹的預(yù)期持續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率觸底持續(xù)反彈，貴金屬連續(xù)上漲后進(jìn)入弱勢行情，弱勢行情將會(huì)持續(xù)；后續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲，等待中長期的低吸機(jī)會(huì)。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)從1960美元/盎司（425元/克）附近大幅回落，當(dāng)前仍然維持弱勢行情，下方繼續(xù)關(guān)注1800美元/盎司支撐（405元/克），跌破可能性大，下方關(guān)注1770-1775美元/盎司支撐（400元/克），若跌破不排除跌至1700的可能；隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)未來仍有上漲空間，需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（435元/克），故等待中長期的低吸機(jī)會(huì)。白銀跌破22美元/盎司（5000元/千克）后仍然維持弱勢行情，下方繼續(xù)關(guān)注20美元/盎司（4800元/千克），上半年仍有可能會(huì)測試20美元/盎司（4700元/千克）；未來上漲空間較大，關(guān)注第一壓力位24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克）。貴金屬弱勢行情仍將會(huì)持續(xù)，仍有下行空間，暫時(shí)建議觀望等待中長期的低吸機(jī)會(huì)。
黃金期權(quán)方面，暫時(shí)可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AU2304C432合約；如等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)。白銀期權(quán)方面，暫時(shí)可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AG2304C6000合約；等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出
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