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【行情復(fù)盤】
　　期貨市場(chǎng)：周一，聚烯烴小幅下跌，LLDPE2305合約收8268元/噸，跌0.64%，增倉(cāng)0.14萬(wàn)手，PP2305合約收7841元/噸，跌0.98%，增倉(cāng)1.54萬(wàn)手。
　　現(xiàn)貨市場(chǎng)：聚烯烴現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，國(guó)內(nèi)LLDPE的主流價(jià)格在8200-8450元/噸；PP市場(chǎng)，華北拉絲主流價(jià)格7750-7850元/噸，華東拉絲主流價(jià)格7760-7850元/噸，華南拉絲主流價(jià)格7800-7900元/噸。
　　【重要資訊】
　?。?）供需方面：根據(jù)裝置檢修計(jì)劃，裝置檢修陸續(xù)增加，部分程度對(duì)沖新裝置投產(chǎn)壓力。截至2月23日當(dāng)周，PE開(kāi)工率為84.14%（-1.33%）；PP開(kāi)工率80.43%（-2.62%）。PE方面，蘭州石化短停后重啟，中韓石化停車，浙石化二期、燕山石化計(jì)劃近期重啟，鎮(zhèn)海煉化、連云港石化計(jì)劃近期停車檢修；PP方面，北海煉化停車，福建聯(lián)合、中化泉州、浙江石化、茂名石化裝置重啟，北方華錦、寧波富德、大唐多倫一線、二線計(jì)劃近期重啟，鎮(zhèn)海煉化計(jì)劃近期停車檢修。
　?。?）需求方面：2月24日當(dāng)周，農(nóng)膜開(kāi)工率41%（+3%），包裝60%（持平），單絲43%（+1%），薄膜46%（+1%），中空48%（+3%），管材46%（+4%）；塑編開(kāi)工率54%（+4%），注塑開(kāi)工率52%（+4%），BOPP開(kāi)工率59.78%（-2.32%）。
　?。?）庫(kù)存端：2月27日，主要生產(chǎn)商庫(kù)存76.5萬(wàn)噸，較上一交易日環(huán)比累庫(kù)8萬(wàn)噸。截至2月24日當(dāng)周，PE社會(huì)庫(kù)存17.311萬(wàn)噸（+0.271萬(wàn)噸），PP社會(huì)庫(kù)存6.635萬(wàn)噸（-0.582萬(wàn)噸）。
　　【套利策略】
　　塑料和PP期貨5-9價(jià)差在合理區(qū)間波動(dòng)，暫時(shí)觀望。
　　【交易策略】
　　雖然裝置檢修較前期增加，但是新裝置集中投產(chǎn)，供給短期壓力不減；下游方面，開(kāi)工負(fù)荷逐步提升回暖中，受制于終端需求恢復(fù)緩慢，下游訂單跟進(jìn)有限。整體來(lái)看，短期大概率維持寬幅震蕩，中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著需求進(jìn)一步恢復(fù)，建議震蕩偏多對(duì)待。關(guān)注需求端繼續(xù)恢復(fù)情況以及成本端波動(dòng)。