>> 招商證券-麒麟信安(688152)疫情與投入加大致Q4承壓，有望受益于信創(chuàng)推進-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
大?。?/td>
| 535KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦（上調(diào)） |
作者： |
劉玉萍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
投入加大疊加疫情影響導致Q4業(yè)績承壓。公司深耕國防、電力行業(yè)，并積極向金融等重要行業(yè)拓展，隨著信創(chuàng)推進疊加CentOS停服，公司服務(wù)器操作系統(tǒng)等核心產(chǎn)品有望加速滲透，上調(diào)至“強烈推薦”投資評級。
事件：公司發(fā)布2022年業(yè)績快報，公司22年實現(xiàn)收入4.00億元，同比增長18.45%；歸母凈利潤1.28億元，同比增長14.39%；扣非歸母凈利潤1.10億元，同比增長26.69%。
投入加大疊加疫情影響導致Q4業(yè)績承壓。Q4單季度實現(xiàn)收入1.57億元，同比減少4.67%；歸母凈利潤5425萬元，同比減少20.70%；扣非歸母凈利潤4704萬元，同比減少24.22%。全年來看，公司操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)及相關(guān)信息安全、云計算業(yè)務(wù)收入同比均實現(xiàn)增長，其中操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)較上年同期實現(xiàn)較大幅度增長。為加快業(yè)務(wù)向其他行業(yè)的橫向拓展，并進一步完善區(qū)域營銷和技服體系建設(shè)，銷售費用較上年同期增長較快。
深耕電力與國防領(lǐng)域并積極橫向拓展，有望受益于信創(chuàng)推進。公司深耕國防、電力等行業(yè)，操作系統(tǒng)、云計算等核心產(chǎn)品在相關(guān)行業(yè)已經(jīng)形成較強的規(guī)模優(yōu)勢，并積極向金融等重要行業(yè)拓展，公司在國防及電力行業(yè)收入穩(wěn)步增長的同時，在金融等行業(yè)的業(yè)務(wù)拓展初見成效。隨著今年信創(chuàng)推進疊加CentOS停服帶來的替換需求，公司服務(wù)器操作系統(tǒng)在安全性方面行業(yè)領(lǐng)先，并在電力領(lǐng)域已經(jīng)充分驗證，有望隨著信創(chuàng)推進得到加速滲透機遇。
上調(diào)至“強烈推薦”投資評級。隨著信創(chuàng)推進疊加CentOS停服，公司服務(wù)器操作系統(tǒng)有望加速滲透，預(yù)計公司23-24年歸母凈利潤為1.52/1.83億元，上調(diào)至“強烈推薦”投資評級。
風險提示：行業(yè)拓展不及預(yù)期、競爭加劇、政策不及預(yù)期
|
|
