>> 中信建投-主題與產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤(二)：“數(shù)字經(jīng)濟+國企改革”的共振浪潮-230301
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
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| 2110KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
陳果,姚皓天 |
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核心觀點
數(shù)字中國建設(shè)重磅布局規(guī)劃落地，自上而下政策支持力度不斷加碼，地方政府積極響應(yīng)，地方細則、規(guī)劃目標相繼出臺，尤其近期多地數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)試點意見出爐，后續(xù)政策持續(xù)推進確定；而以AIGC為代表的人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的火爆出圈，進一步讓投資者期待新一輪科技產(chǎn)業(yè)革命正蓄勢待發(fā)。我們認為，上升為國家重要戰(zhàn)略的數(shù)字經(jīng)濟就是“新時代高質(zhì)量發(fā)展”的核心內(nèi)涵之一；與此同時，新一輪的國企改革深化提升行動正在謀劃當(dāng)中，“中國特色估值體系”+“數(shù)字中國建設(shè)”的時代大背景下，代表戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向的科創(chuàng)型央國企最有望在“數(shù)字經(jīng)濟+國企改革”的共振浪潮之下充分受益，新時代國企的估值回歸之路正在開啟。
“數(shù)字中國建設(shè)”的投資機遇
打通數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施大動脈，“云+網(wǎng)”將成為數(shù)字經(jīng)濟時代重要數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和生產(chǎn)工具，“賣鏟人”邏輯推動下，相關(guān)標的確定性溢價更高，重視運營商、國資云、數(shù)據(jù)中心、云計算、ICT設(shè)備等方向。
暢通數(shù)據(jù)資源大循環(huán)，作為數(shù)字經(jīng)濟時代的關(guān)鍵生產(chǎn)要素，切實用好數(shù)據(jù)要素，將為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、賦能企業(yè)發(fā)展帶來強勁動力，數(shù)據(jù)要素市場化建設(shè)加速將會是大勢所趨。
“數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新體系”+“數(shù)字安全屏障”，核心即信創(chuàng)+網(wǎng)絡(luò)安全。2023年行業(yè)驅(qū)動力從政策催化向訂單落地轉(zhuǎn)化，內(nèi)生需求推動下的公司業(yè)績兌現(xiàn)和不同領(lǐng)域的滲透率提升是更為重要的關(guān)注點。央國企集中的領(lǐng)域需求兌現(xiàn)程度可能更高。數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡(luò)安全是剛需，是國家政府高度重視的問題，是數(shù)字經(jīng)濟推進的重要保障。
“將數(shù)字中國建設(shè)工作情況作為對有關(guān)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部考核評價的參考”值得重點思考。將數(shù)字中國建設(shè)納入有關(guān)黨政領(lǐng)導(dǎo)考核評價的參考在建立更為科學(xué)、多元化的政績評估體系的同時，會極大提高地方政府參與數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)的熱情和積極性。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)、地緣政治風(fēng)險、美國通脹超預(yù)期、地方債務(wù)風(fēng)險、房地產(chǎn)周期繼續(xù)下行
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