>> 華泰期貨-PVC日報：社會庫存仍在高位，PVC震蕩運行-230302
| 上傳日期： |
2023/3/2 |
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| 614KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
截止3月1日，PVC震蕩運行；百強(qiáng)房企2月單月銷售額環(huán)比，同比實現(xiàn)雙增長；多數(shù)PVC生產(chǎn)企業(yè)開工負(fù)荷率維持在偏高水平；社會庫存偏高；生產(chǎn)企業(yè)檢修損失量偏低；電石市場價格維持穩(wěn)定，整體出貨順暢。
核心觀點
市場分析
期貨市場：截止3月1日PVC主力收盤6398元/噸（+0.038%）；前二十位主力多頭持倉：406842（-185509），空頭持倉：439947（+2587），凈空持倉：33105 (+2321）。
現(xiàn)貨：截至3月1日華東（電石法）報價：6320元/噸（+30）；華南（電石法）報價：6375元/噸（+10）。
蘭炭：截止3月1日陜西1200元/噸（0）。
電石：截止3月1日華北3815元/噸（0）。
觀點：昨日PVC震蕩運行。從地產(chǎn)端看，受疫情及春節(jié)假期影響所積壓的購房需求在2月得到積極釋放，重點城市市場活躍度回升。核心一二線城市市場回暖態(tài)勢有望得到延續(xù)。宏觀向好的預(yù)期依舊。但從PVC基本面看，PVC供應(yīng)端開工負(fù)荷維持穩(wěn)定變動不大，社會庫存仍在高位，尚未出現(xiàn)明確去庫拐點，下游訂單改善一般，現(xiàn)貨采購逢低適量補(bǔ)貨且對高價抵觸，現(xiàn)貨銷售存在一定壓力。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注庫存及需求是否出現(xiàn)變化，暫維持觀望。
■策略
中性；弱現(xiàn)實與強(qiáng)預(yù)期博弈當(dāng)中，或呈現(xiàn)“寬幅震蕩格局”，暫維持觀望。
風(fēng)險
宏觀預(yù)期變化；PVC需求與庫存情況
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