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本報告導讀：本報告對市場主流指數(shù)及風格情況進行跟蹤，并按照私募策略類型，將私募分為主觀多頭、指數(shù)增強、商品期貨、多空、中性、期權(quán)、宏觀策略，選取了市場上關(guān)注度較高的產(chǎn)品進行分組跟蹤統(tǒng)計。力求客觀反映私募市場整體運行情況，以及通過對市場的跟蹤挖掘出策略表現(xiàn)背后的原因，并進行未來一段時間的配置建議。
　　摘要：
　　截至2023年2月24日，股票市場各大指數(shù)震蕩接近前高后均發(fā)生回調(diào)，全周整體收漲，中小盤風格繼續(xù)占優(yōu)，價值優(yōu)于成長。巨潮風格指數(shù)中，大盤成長、中盤成長、小盤成長指數(shù)漲跌幅分別為0.01%、0.65%、1.22%，大盤價值、中盤價值、小盤價值指數(shù)漲跌幅分別為1.80%、2.86%、2.34%；國證2000指數(shù)漲幅為1.20%、萬得微盤股指數(shù)漲幅為1.82%、萬得全A指數(shù)漲幅為0.98%。
　　股票風格因子方面，價值因子依舊表現(xiàn)較好，2021年9月開始的動量因子回撤目前未看到反彈。市場主線不明，此時主觀多頭倉位依舊在低位震蕩：本周主觀多頭倉位估計值下降1.2%，為75.4%。
　　此外，主要寬基指數(shù)月度截面波動率自2022年9月起持續(xù)低迷，滬深300成份股截面波動率雖有小幅回升但依舊處在低位，量化策略超額較難獲得。本周滬深300、空氣指增超額收益相關(guān)性有所下降，中證500、中證1000指增超額收益相關(guān)性略微上升。
　　2023年2月24日滬深300期貨基差上升，表明滬深300指數(shù)市場情緒較高，其它股指期貨整體成本依舊不高，此時建倉中性策略性價比較高。滬深300期貨、中證500期貨、中證1000期貨基差年化收益分別為2.81%、-0.40%、-4.06%。
　　期貨風格因子方面，2022年3月以來，期貨市場持續(xù)震蕩，風格因子整體走平，期貨策略整體表現(xiàn)不佳。
　　私募策略方面，2023年第7周，指數(shù)增強策略表現(xiàn)較好，商品期貨與宏觀策略表現(xiàn)不佳：主觀多頭收益為-0.14%、指數(shù)增強收益為1.46%，多空策略、中性策略、商品期貨策略、期權(quán)策略、宏觀策略，當周收益分別為0.52%、0.37%、-0.35%、0.04%、-0.99%。
　　配置觀點方面，觀點如下：1、市場趨勢預期不變，風格上切換較快，短期滬深300指數(shù)可能會有反彈，但長期繼續(xù)看好中小盤成長風格，操作上可以通過適度均衡配置以減小組合波動；2、此時基差成本較低，配置中性策略性價比較高；3、商品期貨價格整體高位震蕩回落，目前階段建議觀望。
　　風險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。