>> 博覽財經(jīng)-首席證券內(nèi)參第3267期-230303
| 上傳日期： |
2023/3/3 |
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來源： |
博覽財經(jīng) |
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3月2日，滬指重回窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指低開低走，午后跌幅擴大至1%，但兩市成交9335億元，繼續(xù)回暖。
熱點層面，工信部表態(tài)將全面推進(jìn)6G技術(shù)研發(fā)，同時特斯拉的第三篇章揭曉，既給數(shù)字經(jīng)濟概念細(xì)分延續(xù)熱度（6G、ChatGPT等板塊全天表現(xiàn)強勢），但也對稀土永磁、硅材料等造成負(fù)面影響，并拖累光伏、汽車零部件、電池等賽道股明顯回調(diào)。由此也就導(dǎo)致行業(yè)概念走勢“冰火兩重天”，大小盤指數(shù)分化明顯。
短期來看，指數(shù)修復(fù)動能仍比較弱，亮眼的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對市場信心的提振比較有限。同時，外部擾動再次壓制市場偏好。3月1日，出于對持續(xù)通脹和更高利率的擔(dān)憂，10年期美債收益率漲破4%。但在衰退升溫、通脹回落的大背景下，本輪利率繼續(xù)上行的空間有限。但整體而言，經(jīng)歷過1個月的風(fēng)險釋放，當(dāng)前市場加息預(yù)期已明顯變化（峰值已到5.5%），進(jìn)一步強化空間有限。
基于以上分析，當(dāng)前美債波動不構(gòu)成核心矛盾，A股市場的走勢將更多以內(nèi)因為主，當(dāng)前中國經(jīng)濟仍處復(fù)蘇窗口，推升市場盈利預(yù)期上修。因此，可以逢指數(shù)震蕩，布局中期主線。
配置上，兩會窗口，繼續(xù)重點關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟細(xì)分的延伸（比如通信、AIGC等）、軍工、國企改革等政策預(yù)期較高的方向。另外，低估值、穩(wěn)增長、漲價預(yù)期強的養(yǎng)殖、化工、造紙等板塊，在當(dāng)前節(jié)點也被認(rèn)為更具確定性。
尤其是數(shù)字中國重磅規(guī)劃的影響超乎預(yù)期，后續(xù)的催化機會還很多。分析指出，相較于以往，《規(guī)劃》對數(shù)字中國建設(shè)的推進(jìn)節(jié)奏更加明確，力度更大，彰顯了最高層推動建設(shè)數(shù)字中國的決心，相關(guān)產(chǎn)業(yè)推進(jìn)有望持續(xù)超預(yù)期。在政策持續(xù)發(fā)力+產(chǎn)業(yè)化提速+業(yè)績觸底反彈下，數(shù)字經(jīng)濟有望成為2023年投資主線。短線預(yù)計可能輪到數(shù)據(jù)使用，農(nóng)業(yè)數(shù)字化作為一個被忽視的方向有望迎來補漲。
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