>> 興業(yè)證券-通信行業(yè)：數(shù)字中國“追光行動”開啟，光纖接入建設加速-230302
| 上傳日期： |
2023/3/3 |
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| 418KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王楠,章林,代小笛 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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事件：國新辦發(fā)布會介紹“加快推進新型工業(yè)化，做強做優(yōu)做大實體經(jīng)濟”，工信部田玉龍表示后續(xù)將開展千兆光網(wǎng)“追光行動”，加大支持算力基礎設施強算賦能。
點評：運營商投入光纖接入動力十足，較少設備投入，可提升ARPU值，并帶來長期寬帶業(yè)務體量增長。盡管千兆用戶數(shù)十四五規(guī)劃目標提前完成，但未來仍有望繼續(xù)投入，特別是FTTR推進值得期待。在數(shù)字經(jīng)濟時代明確建設指標并推出“追光行動”背景下，運營商有望加速光纖接入投資。
三大運營商接連發(fā)布設備測或或招標公告，加速推進FTTR終端集采。中國移動發(fā)布2023年第一批全光WIFI（FTTR）終端集采項目，采購的產(chǎn)品包括：XGPONPTMP、GPONPTMP和GPONPTP，采購總預算為15,300.67萬元（不含稅）。中國聯(lián)通為進一步推進中國聯(lián)通智慧家庭業(yè)務的有效開展，啟動中國聯(lián)通2023年上半年全屋光寬帶（FTTR）設備技術測試，參測設備包含10GPON、XGPON、GPON等FTTR主設備和FTTR從設備。中國電信于2月份啟動家庭FTTR設備集采常態(tài)化檢測報名，持續(xù)加速推進FTTR建設。
千兆光網(wǎng)加速建設，接入網(wǎng)芯片與終端量價齊升。一方面，千兆光網(wǎng)建設帶動10GPON升級，設備更新?lián)Q代帶來價值新增量；另一方面，F(xiàn)TTR家庭組網(wǎng)技術再升級，帶動接入網(wǎng)終端設備量成倍增長。光芯片作為接入網(wǎng)的核心元器件，國內(nèi)主要廠商產(chǎn)品具備全球競爭力，大規(guī)模國產(chǎn)替代浪潮已至，疊加接入網(wǎng)投資增加亦有望長期受益。
受益標的：
接入網(wǎng)芯片：源杰科技、仕佳光子；
接入終端：天邑股份、創(chuàng)維數(shù)字、劍橋科技、共進股份
風險提示：政策變化；光纖接入投入及建設進度不及預期；市場競爭加劇。
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