>> 開源證券-基礎(chǔ)化工新材料行業(yè)周報：全釩液流電池技術(shù)快速發(fā)展，上游釩資源企業(yè)有望充分受益-230305
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
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| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
金益騰 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周（2月27日-3月3日）行情回顧
新材料指數(shù)下跌0.22%，表現(xiàn)強于創(chuàng)業(yè)板指。半導(dǎo)體材料漲1.39%，OLED材料跌0.23%，液晶顯示漲0.04%，尾氣治理跌0.87%，添加劑漲0.34%，碳纖維漲0.2%，膜材料跌3.15%。漲幅前五為沃特股份、方邦股份、康強電子、晶瑞電材、安集科技；跌幅前五為海優(yōu)新材、中觸媒、奧來德、山東赫達、硅烷科技。
新材料周觀察：全釩液流電池技術(shù)快速發(fā)展，上游釩資源企業(yè)有望充分受益
供給端，根據(jù)USGS（2022）數(shù)據(jù)，截至2021年全球釩資源合計儲量2416.5萬噸，其中中國、澳大利亞、俄羅斯與南非儲量分別為950、600、500、350萬噸，分別占比39.3%、24.8%、20.7%、14.5%。產(chǎn)量方面，2021年全球釩金屬產(chǎn)量10.78萬噸（折合五氧化二釩約19.2萬噸），其中國內(nèi)釩金屬產(chǎn)量7.3萬噸，占比達到67.7%。需求端，全球與國內(nèi)釩需求均以鋼鐵為主，占比在90%以上。根據(jù)吳優(yōu)等（2022年）發(fā)表的《2021年全球釩工業(yè)發(fā)展報告》，2021年全球釩消費量（折金屬釩）達到12.04萬噸，同比增長約16.73%，其中鋼鐵領(lǐng)域需求占比92.05%、儲能領(lǐng)域占比2.47%。國內(nèi)方面，2021年釩消費結(jié)構(gòu)中，鋼鐵與儲能領(lǐng)域分別占比91.98%、3.92%。其中，儲能領(lǐng)域主要用于全釩液流電池的電解液。目前全釩液流電池具備安全性強、超長壽命、綠色環(huán)保、容量零衰減等一系列優(yōu)點，可在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)與用戶側(cè)廣泛應(yīng)用。展望未來，伴隨全釩液流電池應(yīng)用的加速推進以及傳統(tǒng)鋼鐵領(lǐng)域需求的溫和增長，上游釩資源行業(yè)或?qū)⒂瓉砉┬枞笨冢C資源企業(yè)有望充分受益。主要受益標的包括釩鈦股份、河鋼股份、安寧股份、龍佰集團等。
重要公司公告及行業(yè)資訊
【濮陽惠成】業(yè)績快報：公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入15.97億元，同比增長14.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.18億元，同比增長65.63%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.04億元，同比增長71.54%；實現(xiàn)EPS 1.42元，同比增長56.04%。
【長陽科技】業(yè)績快報：公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入11.53億元，同比下降11.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.17億元，同比下降37.57%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.99億元，同比下降42.87%；實現(xiàn)EPS 0.41元，同比下降37.88%。
受益標的
我們看好在國家安全、自主可控戰(zhàn)略大背景下，化工新材料國產(chǎn)替代歷史性機遇：【電子（半導(dǎo)體）新材料】：昊華科技、鼎龍股份、國瓷材料，阿科力、潔美科技、長陽科技、瑞聯(lián)新材、萬潤股份、東材科技、松井股份、彤程新材等；【新能源新材料】：泰和新材、晨光新材、宏柏新材、振華股份、百合花、濮陽惠成、黑貓股份、道恩股份、藍曉科技、中欣氟材、普利特等；【其他】利安隆等。
風險提示：技術(shù)突破不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，原材料價格波動等。
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