久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周（2023.2.24-2023.3.3）建筑材料板塊（SW）上漲1.92%，上證綜指上漲1.87%，建材板塊相對滬深300超額收益為0.21%。其中水泥（SW）上漲1.66%，玻璃制造（SW）上漲-1.62%，玻纖制造（SW）上漲0.67%，裝修建材（SW）上漲3.51%。本周建筑材料板塊（SW）資金凈流入額為-9.3億元。
　　【周數(shù)據(jù)總結(jié)和觀點(diǎn)】
　　玻璃價(jià)格觸底，出貨率逐步改善，長鞭效應(yīng)醞釀價(jià)格彈性，建議積極配置：成本支撐下玻璃價(jià)格觸底，同時(shí)加工廠等社會庫存水平極低，保交樓資金逐步到位疊加復(fù)工加快，玻璃需求逐步釋放，并被下游補(bǔ)庫放大，玻璃價(jià)格上漲概率和彈性較大，推薦旗濱集團(tuán)。消費(fèi)建材調(diào)整后建議積極配置，注重估值性價(jià)比：2023年是消費(fèi)建材復(fù)蘇期，1）由于2022年的疫情影響，以及地產(chǎn)的過快下滑，大部分消費(fèi)建材龍頭α體現(xiàn)并不明顯，2023年這一情況將大為好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)龍頭收入增速普遍回正，行業(yè)出清后市占率持續(xù)提升；2）經(jīng)過2022年的業(yè)務(wù)調(diào)整和應(yīng)收賬款單項(xiàng)計(jì)提，以及“三只箭”政策的持續(xù)落實(shí)，應(yīng)收賬款減值的灰犀牛擔(dān)憂大幅減弱，2023年業(yè)績確定性明顯提升；3）回顧歷史，地產(chǎn)政策的放松期消費(fèi)建材可以聞?wù)咂鹞?，地產(chǎn)數(shù)據(jù)修復(fù)期，消費(fèi)建材是超額收益的主力，進(jìn)可攻退可守。持續(xù)推薦蒙娜麗莎、堅(jiān)朗五金、志特新材、法獅龍，關(guān)注三棵樹。水泥需求持續(xù)性在于地方政府資金情況：水泥供給端錯峰停產(chǎn)執(zhí)行較好，水泥行情主要取決于需求。由于當(dāng)前地產(chǎn)拿地?cái)?shù)據(jù)仍較差，2023年的新開工仍將承壓，主要需求支撐在于基建，基建的發(fā)力與否主要取決于地方政府的資金情況，本周基建訂單和發(fā)貨有明顯提升，但持續(xù)性仍需觀察。玻纖2023年或有階段性機(jī)會，需求增量主要在于風(fēng)電：2023年玻纖供給增量仍較多，大拐點(diǎn)仍需磨底，但由于2023年上半年投產(chǎn)較少，疊加風(fēng)電裝機(jī)Q2逐步啟動，有望帶來階段性漲價(jià)機(jī)會。碳纖維：年后下游需求緩慢復(fù)蘇，全年國內(nèi)風(fēng)電、氫瓶、熱場等主要細(xì)分下游需求仍有明顯增長，但考慮到供給逐步釋放，價(jià)格預(yù)計(jì)偏疲軟運(yùn)行。
　　水泥近期市場變動：本周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比小幅上漲0.03%。價(jià)格上漲區(qū)域有廣東和重慶局部地區(qū)，幅度10-30元/噸；價(jià)格回落區(qū)域主要是遼寧大連和江西南昌，幅度15-20元/噸。2月底3月初，國內(nèi)水泥市場需求繼續(xù)恢復(fù)，環(huán)比上周提升10個百分點(diǎn)。價(jià)格方面，受益于企業(yè)部分熟料生產(chǎn)線仍在執(zhí)行錯峰生產(chǎn)或停窯檢修，以及下游需求提升，庫存不斷下降，水泥價(jià)格延續(xù)上行態(tài)勢。
　　玻璃近期市場變動：本周國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1742.79元/噸，較上周均價(jià)下跌6.95元/噸，跌幅0.40%。本周全國13省樣本企業(yè)原片庫存為7102萬重箱，環(huán)比變動+55萬重箱，同比+2430萬重箱。本周需求仍在等待修復(fù)中，下游加工廠原片存貨不多，南方部分區(qū)域存貨較低，玻璃廠出貨好轉(zhuǎn)。考慮到當(dāng)前加工廠等社會庫存較低，貿(mào)易商年前拿貨基本銷售完畢，預(yù)計(jì)價(jià)格下跌空間有限，若需求復(fù)蘇有望帶來較強(qiáng)價(jià)格彈性。
　　玻纖近期市場變動：本周無堿池窯粗紗市場整體偏弱，2400tex無堿纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)3800-4200元/噸不等，全國均價(jià)4106.00元/噸，環(huán)比上一周均價(jià)下調(diào)0.34%，同比下跌33.51%。近期國內(nèi)池窯電子紗市場價(jià)格仍延續(xù)偏弱走勢，電子紗G75主流報(bào)價(jià)7600-8500元/噸不等，環(huán)比下跌9.55%。截至2023年2月底，玻纖企業(yè)庫存81.95萬噸，環(huán)比2023年1月增加6.97萬噸，同比增加57.58萬噸，庫存高位震蕩。
　　消費(fèi)建材近期市場變動：消費(fèi)建材需求端延續(xù)弱復(fù)蘇狀態(tài)，上游原材料中，本周鋁合金、PVC、乳液等價(jià)格延續(xù)震蕩下行趨勢；瀝青價(jià)格和天然氣價(jià)格高位震蕩。
　　碳纖維近期市場變動：本周碳纖維市場價(jià)格環(huán)比普降，降幅在0.5-1.5萬/噸之間。行業(yè)單周產(chǎn)量998.94噸，開工率59.56%；單周庫存量3055噸，廠家?guī)齑鎵毫θ源?。盈利方面，本周丙烯腈價(jià)格基本維穩(wěn)，碳纖維生產(chǎn)成本11.99萬/噸，對應(yīng)單噸毛利2.14萬/噸，毛利率15.12%，終端降價(jià)導(dǎo)致利潤縮減。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)需求回暖不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格持續(xù)快速上漲風(fēng)險(xiǎn)。