>> 博覽財經(jīng)-中國首席財經(jīng)第3015期-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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mhtml |
來源： |
博覽財經(jīng) |
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2023年政府工作報告重磅發(fā)布！除了5%的GDP目標(biāo)、微調(diào)的財政政策、擴(kuò)內(nèi)需的核心地位，高度關(guān)注經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險這一提法。
●短期看，市場風(fēng)險偏好仍有望維持高位：1）國內(nèi)：2月PMI超預(yù)期提升經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心，市場對本周即將披露的多個重磅數(shù)據(jù)（進(jìn)出口、金融等）預(yù)期向好，此外重磅會議窗口政策紅利可期；2）海外：市場預(yù)期糾正，對內(nèi)部影響減弱，關(guān)注2月就業(yè)數(shù)據(jù)。
與2022年相比，今年多項經(jīng)濟(jì)預(yù)期目標(biāo)發(fā)生微調(diào)：如GDP增速弱于去年的5.5%、赤字率及地方債等穩(wěn)增長政策強(qiáng)化，一定程度上仍體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的壓力，具體關(guān)注要點如下:
1、5%的經(jīng)濟(jì)增速較為保守，但符合預(yù)期：
一方面，疫后復(fù)蘇疊加去年低基數(shù)（3%）的宏觀大背景下，市場普遍樂觀看待今年增長，高則預(yù)期至6%，因此5%的目標(biāo)設(shè)置相對保守，預(yù)計完成難度不大；
另一方面，全國地方兩會設(shè)置相對保守，多省下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速（尤其是外貿(mào)大省下調(diào)GDP0.5-1.0個百分點），另外二中全會中，決策層在經(jīng)濟(jì)層面進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)改革矛盾、重提三重壓力，強(qiáng)調(diào)“各種超預(yù)期因素隨時可能發(fā)生”（或指疫情/地緣等…），可見今年穩(wěn)增長高層的預(yù)期并非市場預(yù)期的那樣樂觀。
2、從方向看，擴(kuò)內(nèi)需依舊擺在第一位、高度關(guān)注經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險的提法
擴(kuò)內(nèi)需層面，與前期重磅會議精神一致，其中政策支持力度強(qiáng)化。擴(kuò)投資層面，地方專項債券擴(kuò)大至3.8萬億元（2022年3.65萬億），財政赤字率提升至3%（2022年2.8%），財政政策的支持力度進(jìn)一步擴(kuò)大。
3、政策定調(diào)偏穩(wěn)健，預(yù)計財政力度＞貨幣：
貨幣政策——預(yù)計2023年貨幣總量將保持穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)政策工具將為發(fā)力重點。
財政政策——延續(xù)“加力提效”等表述，但上調(diào)赤字率和地方債額度，或體現(xiàn)出2023年國內(nèi)政策通過投資促進(jìn)穩(wěn)增長的意愿進(jìn)一步加強(qiáng)
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