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月度要點(diǎn)小結(jié)
　　◆基差：天津6517錳硅現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)7370元/噸，環(huán)比月初-130元/噸，期貨主力（SM305）收盤報(bào)7494元/噸，環(huán)比月初+54元/噸，基差26元/噸，環(huán)比上月初-184元/噸，基差率0.35%。
　　◆利潤(rùn)：錳硅測(cè)算即期利潤(rùn)（不含折舊等費(fèi)用），內(nèi)蒙228元/噸，環(huán)比-5元/噸；寧夏-36元/噸，環(huán)比-152元/噸；廣西-61元/噸，環(huán)比-112元/噸。當(dāng)前，錳硅測(cè)算生產(chǎn)利潤(rùn)處于低位水平；
　　◆成本：錳硅測(cè)算成本在7100-7500元/噸區(qū)間，其中，南方地區(qū)成本偏高。測(cè)算內(nèi)蒙錳硅即期成本（不含折舊等費(fèi)用)在7090元/噸，環(huán)比-70元/噸；寧夏在7290元/噸，環(huán)比+50元/噸；廣西在7510元/噸，環(huán)比+60元/噸。
　　◆供給：2月份，鐵合金在線統(tǒng)計(jì)口徑錳硅產(chǎn)量96.44萬(wàn)噸，環(huán)比+0.18萬(wàn)噸。產(chǎn)量處于接近過(guò)去五年歷史極高值得高位區(qū)間。
　　◆需求：螺紋鋼周產(chǎn)量295.03萬(wàn)噸，環(huán)比上月底+67.8萬(wàn)噸，同比+4.75萬(wàn)噸。2月份，螺紋周度產(chǎn)量出現(xiàn)顯著回升，至去年同期水平之上。2月中旬，中鋼協(xié)預(yù)估粗鋼日均產(chǎn)量為255.74萬(wàn)噸，環(huán)比1月均值+13.07萬(wàn)噸。據(jù)國(guó)統(tǒng)局?jǐn)?shù)據(jù)，1月份粗鋼產(chǎn)量為7950萬(wàn)噸，環(huán)比+160萬(wàn)噸；2月份粗鋼產(chǎn)量尚未公布，我們預(yù)估在8355萬(wàn)噸，環(huán)比1月份繼續(xù)增加405萬(wàn)噸；
　　◆庫(kù)存：測(cè)算錳硅顯性庫(kù)存為29.85萬(wàn)噸，環(huán)比+5.7萬(wàn)噸，顯性庫(kù)存在2月份出現(xiàn)顯著回升，至歷史統(tǒng)計(jì)值高位水平；
　　◆供需結(jié)構(gòu)：從月度測(cè)算的平衡表來(lái)看，在產(chǎn)量持續(xù)維持在高位，以及需求的持續(xù)偏弱情況下，2月份錳硅單月供需結(jié)構(gòu)仍舊處于寬松狀態(tài)，但隨著螺紋鋼產(chǎn)量得顯著回升，寬松邊際有所改善（暫時(shí)不顯著）；