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投資要點(diǎn)：
　　3月2日國?；ぞ皻庵笖?shù)為109.48，環(huán)比2月23日上漲0.12。綜合考慮化工企業(yè)經(jīng)營情況和景氣程度，維持行業(yè)“推薦”評級。
　　投資建議：2023年傳統(tǒng)行業(yè)觸底反彈，新材料行業(yè)加速落地
　　展望2023年，化工行業(yè)面臨需求復(fù)蘇、成本壓力緩解，國內(nèi)供給擴(kuò)張加速、國外擴(kuò)張放緩的局面，傳統(tǒng)行業(yè)，我們優(yōu)選盈利已見底、新增產(chǎn)能較少、需求有復(fù)蘇的行業(yè)，重點(diǎn)選擇有超額利潤的龍頭；新材料行業(yè)，我們更加重視能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地和業(yè)績兌現(xiàn)的行業(yè)。
　　根據(jù)短期業(yè)績情況建議重點(diǎn)關(guān)注：1）萬華化學(xué)：MDI盈利見底回升，尼龍12、檸檬醛、POE等新材料持續(xù)加碼；2）輪胎和橡膠加工：海運(yùn)費(fèi)見底，原材料價(jià)格回落，國內(nèi)需求復(fù)蘇，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等；3）民營煉化和滌綸：煉化和滌綸長絲盈利達(dá)到歷史新低，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，長絲價(jià)格逐步回升。衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、東華能源、華錦股份等；4）煤化工：相對油頭和氣頭成本優(yōu)勢提升，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，華魯恒升、寶豐能源、魯西化工等；5）復(fù)合肥：邊際產(chǎn)能開始退出，2023年銷量和毛利率預(yù)計(jì)將提升，新洋豐、云圖控股、芭田股份等；6）新能源材料裝置設(shè)計(jì)建造和己二腈突破：中國化學(xué)；7）新材料：瑞華泰、萬潤股份、國瓷材料、新亞強(qiáng)、山東赫達(dá)、凱盛新材等；8）光伏上游：遠(yuǎn)興能源、合盛硅業(yè)等；9）鋰電材料：黑貓股份、藍(lán)曉科技、泰和新材等；10）風(fēng)電材料：中化國際、中復(fù)神鷹、光威復(fù)材、吉林化纖、上海石化等。
　　我們?nèi)匀恢攸c(diǎn)看好各細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
　　行業(yè)價(jià)格走勢
　　據(jù)Wind，截至本周（2月27日-3月3日，下同）五，Brent和WTI期貨價(jià)格分別收于86.00和79.85美元/桶，周環(huán)比3.33%和4.45%。
　　重點(diǎn)漲價(jià)產(chǎn)品分析
　　據(jù)百川盈孚，本周國內(nèi)液氯市場漲后持穩(wěn)，堿廠出貨情況尚可。供應(yīng)端華北山東地區(qū)濟(jì)寧一帶有企業(yè)配套下游PVC裝置提負(fù)荷運(yùn)行，液氯外銷縮減。需求端本周山東地區(qū)耗氯下游環(huán)氧丙烷及甲烷氯化物行情逐步見好；但價(jià)格上調(diào)后部分耗氯下游多有成本壓力，對液氯多剛需拿貨為主。據(jù)百川盈孚，國內(nèi)三氯甲烷市場價(jià)格重心上行。供應(yīng)端本周國內(nèi)三氯甲烷供應(yīng)量小幅上漲，下游及供應(yīng)商備貨積極，價(jià)格持續(xù)拉漲。本周R22市場維穩(wěn)運(yùn)行，空調(diào)售后市場延續(xù)淡季，廠家剛需采買，外貿(mào)面拿貨量穩(wěn)步回升，前期延遲訂單已恢復(fù)，下月傳統(tǒng)旺季即將來臨，市場交投逐步開啟，整體價(jià)格維持高位。據(jù)百川盈孚，本周三氯乙烯價(jià)格明顯上漲。重慶地區(qū)廠家停車檢修信息在場內(nèi)發(fā)酵，加下游制冷劑市場回暖，場內(nèi)詢單簽單積極性增加，三氯乙烯市場主要廠家價(jià)格炒漲情緒濃，價(jià)格調(diào)漲。
　　重點(diǎn)標(biāo)的信息跟蹤
　　【萬華化學(xué)】據(jù)卓創(chuàng)資訊，3月3日純MDI價(jià)格20500元/噸，環(huán)比2月24日上升250元/噸；3月3日聚合MDI價(jià)格17000元/噸，環(huán)比2月24日上升700元/噸。
　　2月28日，公司官網(wǎng)披露萬華化學(xué)年產(chǎn)1500噸砜聚合物項(xiàng)目環(huán)評征求意見稿，公司擬在煙臺新建年產(chǎn)1500噸砜聚合物裝置及公用工程和輔助設(shè)施等。2月28日，公司發(fā)布2023年3月份中國地區(qū)MDI價(jià)格公告，自2023年3月份開始，萬華化學(xué)中國地區(qū)聚合MDI掛牌價(jià)19800元/噸（比2月份價(jià)格上調(diào)2000元/噸）；純MDI掛牌價(jià)24500元/噸（比2月份價(jià)格上調(diào)2000元/噸）。
　　【玲瓏輪胎】2023年3月2日，據(jù)公司公告，2023年2月，公司未實(shí)施回購。截至2023年2月月底，公司已累計(jì)回購股份677.97萬股，占公司總股本的比例為0.46%，購買的最高價(jià)為21.65元/股、最低價(jià)為16.29元/股，已支付的總金額為12,999.08萬元（不含交易費(fèi)用）。2023年3月1日，據(jù)微信公眾號“輪胎商業(yè)”消息，2月14日安徽省六安市裕安區(qū)人民政府發(fā)布了安徽玲瓏輪胎有限公司年產(chǎn)1400萬套高性能子午線輪胎項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書征求意見稿的公示。項(xiàng)目投資51億元人民幣，建設(shè)地址為安徽六安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。
　　本周泰國到美西港口海運(yùn)費(fèi)為1200美元/FEU，周環(huán)比下降7.69%；泰國到美東港口海運(yùn)費(fèi)為2300美元/FEU，周環(huán)比下降11.54%；泰國到歐洲海運(yùn)費(fèi)為1372美元/FEU，周環(huán)比下降17.25%。
　　【賽輪輪胎】據(jù)公司公告，2023年3月1日，公司為11家原材料供應(yīng)商出具《擔(dān)保函》，對全資子公司賽輪輪胎銷售有限公司（“賽輪銷售”）與供應(yīng)商因采購業(yè)務(wù)產(chǎn)生的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，金額合計(jì)4.84億元。包含本次擔(dān)保在內(nèi)，公司已實(shí)際為賽輪銷售提供26.84億元連帶責(zé)任擔(dān)保。
　　【森麒麟】2023年3月2日，據(jù)公司公告，截至2023年2月28日，公司通過股份回購專用證券賬戶以集中競價(jià)交易方式回購公司股份232.49萬股，占公司總股本的0.36%，成交總金額6750.57萬元（不含交易費(fèi)用）。
　　【恒力石化】據(jù)卓創(chuàng)資訊，滌綸長絲3月2日庫存27天，環(huán)比下滑1.6天；PTA 3月3日庫存280.1萬噸，環(huán)比下降2.0萬噸。3月3日滌綸長絲FDY價(jià)格8075元/噸，環(huán)比2月24日+25元/噸；3月3日PTA價(jià)格5807元/噸，環(huán)比2月24日上升177元/噸。近日，工信部公示了《2022年度綠色制造名單》，恒力石化旗下恒力石化（大