>> 安信證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：布油上漲，美油下跌，三氯甲烷、三氯乙烯、環(huán)氧丙烷、鄰硝基氯化苯、聚合MDI等產(chǎn)品價(jià)格上漲-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張汪強(qiáng) |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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核心推薦
基礎(chǔ)化工重點(diǎn)
核心資產(chǎn)（萬華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工、新和成）；
鈦白粉（龍佰集團(tuán)）、碳纖維（光威復(fù)材）、沸石/OLED（萬潤(rùn)股份）、農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工、廣信股份）、復(fù)合肥（新洋豐）等。
石油化工重點(diǎn)
OPEC+聯(lián)合減產(chǎn)形成油價(jià)底部支撐，但仍需關(guān)注非OPEC產(chǎn)量（加拿大重質(zhì)油、巴西、中亞）、全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)與貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)酵對(duì)油價(jià)的影響。推薦聚酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)加快并進(jìn)軍大煉化、布局C2/C3輕烴裂解的優(yōu)秀民營(yíng)煉化企業(yè)（榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、恒力石化）；關(guān)注寶豐能源。
每周行業(yè)動(dòng)態(tài)更新
本周化工品價(jià)格指數(shù)上漲，核心原料油價(jià)上漲，LPG氣上漲，LNG氣持平，煤價(jià)下跌；C1、磷化工、聚氨酯部分產(chǎn)品價(jià)格上漲。
本周中國(guó)化工品價(jià)格指數(shù)CCPI+0.5%；核心原料價(jià)格布油+3.1%，進(jìn)口LPG+4.6%，國(guó)產(chǎn)LNG氣持平，煙煤-1.7%。
原料端，C1部分產(chǎn)品價(jià)格上漲；制品端，磷化工、聚氨酯部分產(chǎn)品價(jià)格上漲，氯堿、農(nóng)藥、塑料部分產(chǎn)品價(jià)格下跌。
本周布油上漲，美油下跌，俄羅斯3月起將減產(chǎn)，需求預(yù)期支撐增強(qiáng)。
本周布油結(jié)算價(jià)從82.2漲至84.8美元/桶（漲幅3.1%）、美油結(jié)算價(jià)從78.5跌至78.2美元/桶（跌幅0.4%）；美國(guó)商業(yè)原油庫存4.80億桶（周環(huán)比+0.2%），美國(guó)原油鉆井?dāng)?shù)592口（周環(huán)比-1.3%）。供應(yīng)端，根據(jù)隆眾資訊，市場(chǎng)普遍認(rèn)為OPEC+減產(chǎn)政策暫不會(huì)進(jìn)行調(diào)整，且俄羅斯3月起將減產(chǎn)50萬桶/日，疊加伊朗問題延續(xù)僵局，供應(yīng)趨緊預(yù)期仍在。需求端，根據(jù)隆眾資訊，需求方面的主要利空依然來自于歐美持續(xù)加息背景下的經(jīng)濟(jì)憂慮，但中國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，對(duì)需求預(yù)期的支撐開始增強(qiáng)，進(jìn)入3月后新的積極信號(hào)仍可能持續(xù)釋放，美國(guó)商業(yè)原油累庫趨勢(shì)未改，但周內(nèi)漲幅已有縮窄。政策面來看，根據(jù)隆眾資訊，雖有鷹派言論浮現(xiàn)，但美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議加息25個(gè)基點(diǎn)仍是大概率事件，對(duì)油價(jià)的影響力度或有限。地緣政治來看，根據(jù)隆眾資訊，俄烏局勢(shì)暫未出現(xiàn)進(jìn)一步激化，雙方可能仍處于春季大規(guī)模攻勢(shì)到來前的蓄勢(shì)期，地緣影響短期內(nèi)或較為有限。
天然氣價(jià)跟蹤：
價(jià)格跟蹤：本周期（2.24-3.2）歐美天然氣期貨漲跌不一，期貨市場(chǎng)NBP環(huán)比-5.38%，TTF環(huán)比-5.98%，HH環(huán)比+22.17%，AECO環(huán)比+9.36%?，F(xiàn)貨方面漲跌不一，HH現(xiàn)貨環(huán)比+21.23%；加拿大AECO現(xiàn)貨環(huán)比+9.86%，歐洲TTF現(xiàn)貨環(huán)比-2.48%。價(jià)差方面，東北亞LNG現(xiàn)貨到港均價(jià)為6200元/噸，環(huán)比較上周-6.11%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)為6194元/噸，價(jià)差環(huán)比-71元/噸（-1.13%）。
庫存跟蹤：根據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日，美國(guó)天然氣庫存量為21140億立方英尺，環(huán)比-810億立方英尺（環(huán)比-3.69%，同比+21.37%），高于5年均值。據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2月24日，歐洲天然氣庫存量為24848億立方英尺，環(huán)比-560億立方英尺（環(huán)比-2.21%，同比+112.65%）。
國(guó)內(nèi)價(jià)格：本周國(guó)內(nèi)LNG主產(chǎn)地先揚(yáng)后抑。截至3月2日，LNG主產(chǎn)地均價(jià)為6020元/噸，相較上周+0.33%；消費(fèi)地價(jià)格下行，截至3月2日，LNG主要消費(fèi)地均價(jià)為6462元/噸左右，較上周-0.17%。LNG接收站報(bào)價(jià)6407元/噸，較上周-1.97%。
重點(diǎn)化工品觀點(diǎn)更新：
化工品價(jià)格漲跌幅：
本周價(jià)格漲幅靠前的重要產(chǎn)品為三氯甲烷+19%、三氯乙烯+12%、環(huán)氧丙烷+11%、鄰硝基氯化苯+11%、聚合MDI+11%、硝酸+11%、軟泡聚醚+10%、纈氨酸+8%、己二胺+7%等。本周價(jià)格跌幅靠前的重要產(chǎn)品為R142b-50%、CCMP-10%、三氯蔗糖-10%、阿特拉津-9%、烯草酮-8%、丁二烯-8%等。
新能源上游化工品價(jià)格漲跌幅：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：工業(yè)硅-1%、三氯氫硅持平、純堿（輕質(zhì)持平、重質(zhì)持平）、醋酸乙烯持平、EVA（光伏級(jí)）+3%等。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：磷礦石(30%)持平、磷酸+2%、碳酸鋰（工業(yè)級(jí)-10%、電池級(jí)-6%）、磷酸鐵持平、工業(yè)磷酸一銨(73%)持平、六氟磷酸鋰-10%等。
傳統(tǒng)旺季即將來臨，企業(yè)出貨無壓，三氯甲烷價(jià)格上漲。
本周三氯甲烷(華東)漲19.0%至3750元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，本周R22市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，空調(diào)售后市場(chǎng)延續(xù)淡季，廠家剛需采買，外貿(mào)面拿貨量穩(wěn)步回升，前期延遲訂單已恢復(fù)，下月傳統(tǒng)旺季即將來臨形成需求利好；供給端，根據(jù)百川盈孚，山東地區(qū)廠家出貨情況尚可，華東一帶開工穩(wěn)定，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)出自用為主，西南地區(qū)開工維穩(wěn)，新單報(bào)價(jià)寬幅上調(diào)。
下游市場(chǎng)回暖，主要廠家檢修信息發(fā)酵，推高三氯乙烯價(jià)格。
本周三氯乙烯(華東)漲12.1%至7606元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，當(dāng)前下游制冷劑市場(chǎng)回暖，場(chǎng)內(nèi)詢單簽單積極性增加；供給端，根據(jù)百川盈孚，本周重慶地區(qū)廠家停車檢修信息在場(chǎng)內(nèi)發(fā)酵，除重慶地區(qū)主要廠家存在停車檢修外，其他地區(qū)主要廠家開工正常持穩(wěn)，整體市場(chǎng)貨源供應(yīng)減少。
下游進(jìn)入傳統(tǒng)小旺季，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，環(huán)氧丙烷價(jià)格上漲。
本周環(huán)氧丙烷(華東)漲11.4%至11200元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，3月至4月是下游主力
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