>> 浙商證券-房地產(chǎn)及物管行業(yè)周報：新房二手房成交全線上漲，市場回溫勢頭延續(xù)-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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| 1918KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
楊凡 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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政策面：政協(xié)強調(diào)促進房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，各地因城施策放松態(tài)勢延續(xù)。中央：全國政協(xié)會議：2023年要堅定做好經(jīng)濟工作的信心，把“穩(wěn)增長”放在首要的位置；要深化金融體制改革，促進房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。各地：需求側(cè)：1）廈門針對多子女家庭調(diào)整購房限制政策；2）四川省調(diào)整成都市落戶政策，全面取消省內(nèi)其他城市和縣城落戶限制；3）義烏、廣東省多市推行“房產(chǎn)新政”等組合策略，通過優(yōu)化公積金貸款業(yè)務、房票補貼、金融支持、保障性住房等政策刺激購房需求；4）陜西省推出購房退稅等系列優(yōu)惠。
基本面：本周市場回溫勢頭延續(xù)，新房、二手房市場同環(huán)比均保持正增長。30大中城市商品房成交面積363萬平，環(huán)比+15.1%，同比+17.1%。新房市場分線城市來看，本周各線城市同環(huán)比均為正增長，一線、二線城市同比增速上升。18城二手房成交面積216萬平，環(huán)比+11.4%，同比+86.3%；分線城市來看，本周各線城市同環(huán)比均為正增長，一線、二線城市同比增速上升。
板塊行情：本周SW房地產(chǎn)上漲0.74%，房地產(chǎn)跑輸大盤0.97pct，表現(xiàn)弱于大市。恒生地產(chǎn)建筑業(yè)上漲2.40%，房地產(chǎn)跑輸大盤0.39pct，表現(xiàn)弱于大市。恒生物業(yè)服務及管理上漲4.51%，恒生物業(yè)服務及管理跑贏大盤1.73pct，表現(xiàn)強于大市。
本周觀點：
本周全國政協(xié)提出促進房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。從政策角度看，我們認為，當前行業(yè)風險并未完全出清，化解房企風險及保交付仍是當前中央及各地政府的重要工作之一。從市場基本面看，本周各線城市同環(huán)比均保持正增長，且從成交量絕對值來看，成交量仍處于攀升階段，市場回溫勢頭延續(xù)。根據(jù)克爾瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2月百強房企累計銷售金額同比-13%（降幅較1月收窄），當月銷售金額同比+12%，當月銷售金額環(huán)比+30%。根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)，2月百城新建住宅平均價格環(huán)比持平，結束“7連跌”態(tài)勢。我們認為，當前量升價穩(wěn)態(tài)勢顯現(xiàn)，隨著2022年12月疫情管控政策調(diào)整后疫情影響逐漸消退，疊加經(jīng)濟形勢逐漸向好，居民購房及消費意愿正在逐漸改善，購買能力處于修復階段。結合房企情況來看，當前市場復蘇仍處于局部復蘇的狀態(tài)，多數(shù)城市中銷售去化較好的項目仍然為頭部央國企及未出險的民營企業(yè)開發(fā)的項目，當前大部分民營企業(yè)融資難、銷售難的問題并未得到根本改善，市場分化及企業(yè)表現(xiàn)分化的態(tài)勢仍將延續(xù)。
我們繼續(xù)看好優(yōu)質(zhì)區(qū)位土儲2023年進入銷售釋放期，重倉長三角和珠三角的房企，土儲倉位越聚焦銷售彈性越大。我們看好：1）都市圈聚焦型房企：華發(fā)股份、越秀地產(chǎn)、濱江集團；2）全國化龍頭房企：保利發(fā)展、招商蛇口、華潤置地、中海地產(chǎn)；3）二手房新房聯(lián)動邏輯持續(xù)存在，二手房中介貝殼和我愛我家持續(xù)看好。
風險提示：房企開發(fā)資金到位速度不及預期，融資實質(zhì)進展不及預期。
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