>> 中信建投-傳媒行業(yè)：關(guān)注傳媒板塊優(yōu)質(zhì)國(guó)企；“數(shù)字中國(guó)”規(guī)劃發(fā)布；AIGC應(yīng)用落地持續(xù)-230307
| 上傳日期： |
2023/3/7 |
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| 1240KB |
| 格式： |
pdf 共27頁(yè) |
來(lái)源： |
中信建投 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
楊艾莉 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點(diǎn)
1、政府工作報(bào)告提“深化國(guó)資國(guó)企改革”。傳媒（申萬(wàn)）板塊共141家公司，其中有56家為國(guó)企，占比約40%，其中出版、廣電國(guó)企數(shù)量最多，分別為22、12家，關(guān)注中國(guó)出版、中國(guó)科傳、新華網(wǎng)、中南傳媒、鳳凰傳媒、中文傳媒、歌華有線、新媒股份等。
2、《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布，關(guān)注：1）數(shù)據(jù)要素；2）文化數(shù)字化；3）數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合；4）教育數(shù)字化；5）絲路電商。
3、OpenAI開(kāi)放ChatGPT模型API，每1千個(gè)token價(jià)格為0.002美元，大幅降使用成本，有望加速推動(dòng)海內(nèi)外AIGC應(yīng)用落地。
【市場(chǎng)走勢(shì)回顧】
A股方面，本周申萬(wàn)傳媒指數(shù)上漲4.43%，上證綜指上漲1.87%，深證成指上漲0.55%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.27%。港股方面，恒生科技指數(shù)上漲5%，恒生指數(shù)上漲2.79%。美股方面，納斯達(dá)克中國(guó)科技股指數(shù)上漲6.7%，納指上漲2.58%。
【本周要點(diǎn)】
1、關(guān)注傳媒板塊優(yōu)質(zhì)國(guó)企價(jià)值重估。政府工作報(bào)告提“深化國(guó)資國(guó)企改革”，傳媒（申萬(wàn)）板塊共141家公司，其中有56家為國(guó)企，占比約40%，其中出版、廣電國(guó)企數(shù)量最多，分別為22、12家，廣告營(yíng)銷、影視院線、數(shù)字媒體、游戲板塊國(guó)企分別有7、7、4、4家。重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)出版、中國(guó)科傳、新華網(wǎng)、中南傳媒、鳳凰傳媒、中文傳媒、歌華有線、新媒股份。
2、“數(shù)字中國(guó)”規(guī)劃發(fā)布，關(guān)注核心標(biāo)的浙數(shù)文化?！稊?shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布，傳媒板塊關(guān)注：1）數(shù)據(jù)要素；2）文化數(shù)字化；3）數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合；4）教育數(shù)字化；5）絲路電商。其中關(guān)注數(shù)據(jù)要素核心標(biāo)的浙數(shù)文化，16年即布局?jǐn)?shù)據(jù)交易，浙江大數(shù)據(jù)交易中心第一大股東；同時(shí)布局?jǐn)?shù)字政務(wù)，推出浙江政務(wù)服務(wù)網(wǎng)/浙里辦APP。
3、AIGC：ChatGPT發(fā)布API，應(yīng)用落地有望加速
1）OpenAI：公司開(kāi)放ChatGPT的模型API，由自然語(yǔ)言大模型“GPT 3.5Turbo”支持，每1千個(gè)token價(jià)格為0.002美元，比現(xiàn)有的GPT-3.5模型節(jié)省成本90%，海外已有Instacart、Shopify、Snap、Quizlet等平臺(tái)率先接入ChatGPTAPI。
2）Meta：發(fā)布類ChatGPT的語(yǔ)言模型LLaMA，最高650億參數(shù)，現(xiàn)階段免費(fèi)面向研究人員，以幫助他們加速生成式AI研發(fā)進(jìn)程。LLaMA模型與ChatGPT一樣是基于Transformers模型，共有70億、130億、330億和650億參數(shù)。
3）微軟：2月28日，Windows 11的更新將具有ChatGPT功能的Bing搜索，內(nèi)置在Windows 11搜索任務(wù)欄中。3月3日，“2023 Microsoft Azure中國(guó)區(qū)年度技術(shù)峰會(huì)”中介紹了Azure OpenAI服務(wù)的技術(shù)與應(yīng)用場(chǎng)景。
3、本周恒生科技指數(shù)上漲，南下增持騰訊、美團(tuán)、快手交易額過(guò)億。本周恒生科技指數(shù)漲幅5%，跑贏恒生指數(shù)2.22pct。其中重點(diǎn)個(gè)股漲跌幅前三個(gè)股：快手-W（+11.16%）、貓眼娛樂(lè)（+9.81%）、閱文集團(tuán)（+7.37%）；漲跌幅后三個(gè)股為泡泡瑪特（+2.79%）、嗶哩嗶哩-W（+1.14%）、阿里巴巴SW（-2.28%）。本周南下資金在申萬(wàn)傳媒（港股）行業(yè)增持交易額過(guò)億為騰訊控股（58.34億）、美團(tuán)-W（13.99億）、快手-W（8.26億）。
【板塊觀點(diǎn)】
1、游戲：1Q23國(guó)內(nèi)手游環(huán)比明顯回暖，新產(chǎn)品測(cè)試密集，看好景氣度回暖。1）市場(chǎng)規(guī)模：1Q23國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)176.2億，環(huán)比+26.9%，同比降幅收窄至-20.8%，春節(jié)明顯帶動(dòng)回暖，1月流水增長(zhǎng)最快的是網(wǎng)易《蛋仔派對(duì)》、詩(shī)悅《長(zhǎng)安幻想》。出海方面，1月游戲出海規(guī)模13.58億美元，同比下滑14.86%，環(huán)比下滑1.67%，出海市場(chǎng)恢復(fù)不及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2）測(cè)試：完美世界《天龍2》2/23安卓刪檔付費(fèi)，三七互娛MMO《夢(mèng)想大航?！?/28開(kāi)啟測(cè)試，吉比特《新莊園時(shí)代》（有版號(hào)）3/1付費(fèi)測(cè)試，祖龍《以閃亮之名》3/24公測(cè)上線。網(wǎng)易《逆水寒》手游6/30公測(cè)。推薦三七互娛（《凡人修仙傳》《霸業(yè)》有望1H23上線）、吉比特（《新莊園時(shí)代》《超喵星計(jì)劃》），關(guān)注巨人網(wǎng)絡(luò)（《原始征途》3/24上線）、完美世界（《天龍八部2》）、愷英網(wǎng)絡(luò)。
2、線下媒體：關(guān)注線下復(fù)蘇廣告投放復(fù)蘇進(jìn)度。據(jù)北京團(tuán)隊(duì)抽樣，本周抽樣商務(wù)樓宇電梯電視投放中，日消占比75%（君樂(lè)寶/竹葉青），房產(chǎn)家居占比13%（業(yè)之峰），暫無(wú)新廣告。此外，本周互聯(lián)網(wǎng)廣告主繼續(xù)投放，有當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、我愛(ài)我家，分別連續(xù)投放4周、3周。關(guān)注618大促/五一假期消費(fèi)，預(yù)計(jì)4-5月投放逐步復(fù)蘇。關(guān)注分眾傳媒（寫字樓商圈人流恢復(fù)，消費(fèi)回暖，廣告主預(yù)算修復(fù)），兆訊傳媒（鐵路客流恢復(fù)，裸眼3D大屏增量）。
3、電商：京東“百億補(bǔ)貼”已提前開(kāi)啟，阿里國(guó)際站三月新貿(mào)節(jié)首日訂單增長(zhǎng)30%。1）阿里巴巴：阿里國(guó)際站已開(kāi)啟三月新貿(mào)節(jié)，海外訂單需求量增長(zhǎng)30%，新能源、建材和汽車配件是增速最快的3個(gè)行業(yè)，歐洲、美國(guó)和非洲是最主要的市場(chǎng)。2）京東：“百億補(bǔ)貼”已于3月5日上線京東APP，較原定3月6日提前，入口位于APP首頁(yè)，品類涵蓋手機(jī)、電腦、家電、食飲和酒類、個(gè)護(hù)和母嬰等，但各品類SKU較少，均不足100件。據(jù)36氪，劉強(qiáng)東曾于22年底在內(nèi)部郵件中提到“低價(jià)是唯一基礎(chǔ)性武器”，預(yù)計(jì)補(bǔ)貼活動(dòng)
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