>> 招商證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(bào)：央國(guó)企改革關(guān)注度提升，繼續(xù)推薦出版行業(yè)-230307
| 上傳日期： |
2023/3/8 |
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| 671KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
顧佳,謝笑妍 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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近期我們繼續(xù)堅(jiān)定推薦各個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅(jiān)定看好【三七互娛】【昆侖萬(wàn)維】【心動(dòng)公司】【分眾傳媒】【完美世界】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【巨人網(wǎng)絡(luò)】【騰訊控股】【吉比特】【中國(guó)科傳】【芒果超媒】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【寶通科技】【新華網(wǎng)】等
上一周，傳媒行業(yè)上漲4.57%，在所有行業(yè)中排名第3，傳媒板塊年初到現(xiàn)在上漲15.50%，排名所有板塊第3名。上周傳媒板塊表現(xiàn)較好，特別是游戲板塊，在經(jīng)過了前期的調(diào)整后，出現(xiàn)了補(bǔ)漲，我們近期持續(xù)強(qiáng)推游戲板塊，再次重復(fù)下我們的推薦邏輯，建議投資者堅(jiān)定持有游戲板塊。1、我們分析資本市場(chǎng)過于低估了今年9月杭州亞運(yùn)會(huì)電競(jìng)項(xiàng)目比賽的意義，我們分析這意味著今年對(duì)于游戲行業(yè)整體政策態(tài)度或?qū)⑹侵С趾凸膭?lì)的，行業(yè)出利空的概率極低，另一方面，隨著亞運(yùn)會(huì)電競(jìng)項(xiàng)目的展開，我們分析有可能類似于冬奧項(xiàng)目，會(huì)對(duì)游戲行業(yè)形成一輪新的全民推動(dòng)，游戲行業(yè)有望再次進(jìn)入快車道；2、我們看到隨著CHATGPT的發(fā)展，各地政府的態(tài)度越來越持鮮明的支持態(tài)度，且我們看到網(wǎng)易，湯姆貓，巨人等都紛紛布局CHATGPT，且未來游戲中的自動(dòng)生成場(chǎng)景和自動(dòng)生成人物有望帶來全新的玩家體驗(yàn)，CHATGPT對(duì)于游戲行業(yè)的顛覆和業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)資本市場(chǎng)現(xiàn)在仍然較為低估；3、游戲行業(yè)現(xiàn)在仍然是TMT估值最低的細(xì)分領(lǐng)域之一，龍頭游戲公司仍然只有15倍左右，且一季報(bào)高基數(shù)后，有望業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，特別值得關(guān)注的是，最近昆侖萬(wàn)維和寶通科技接連推出股權(quán)激勵(lì)方案，就是一個(gè)行業(yè)景氣度回暖的前瞻指標(biāo)；4、據(jù)報(bào)道，蘋果MR有可能在三季度發(fā)布，相信這是對(duì)于游戲行業(yè)又是一個(gè)難得的行業(yè)技術(shù)變革，新的藍(lán)海市場(chǎng)即將打開。游戲行業(yè)天時(shí)地利人和，適宜布局，回顧2013年到2015年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)大行情，我們認(rèn)為游戲行業(yè)將是最終的受益者。
另一方面，近期央企國(guó)企改革關(guān)注度較高，我們于2月21日發(fā)布了【中國(guó)科傳】的深度報(bào)告《向轉(zhuǎn)型成為中國(guó)的“愛思唯爾”進(jìn)軍》，在報(bào)告中我們提示：公司從傳統(tǒng)的科技出版領(lǐng)域，未來有望成為科技醫(yī)療數(shù)據(jù)的提供商，特別是在CHATGPT大浪潮中，公司獨(dú)特的科技數(shù)據(jù)資源有望迎來資產(chǎn)重估，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦，歡迎閱讀我們的深度報(bào)告。另外，我們近期也建議投資者關(guān)注【新華網(wǎng)】，主要看點(diǎn)如下：1、新華網(wǎng)作為新華社控股的文化傳媒上市公司，具有廣泛的用戶基礎(chǔ)及強(qiáng)大的影響力。公司主營(yíng)為網(wǎng)絡(luò)廣告、信息服務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)等，是國(guó)內(nèi)最具影響力的網(wǎng)絡(luò)媒體之一，目前擁有31個(gè)地方頻道以及英、法、西、俄、阿、日、韓、德、葡、西里爾蒙古文等外文網(wǎng)站及客戶端，日均多語(yǔ)種、多終端發(fā)稿達(dá)1.2萬(wàn)條。用戶遍及200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，桌面端日均頁(yè)面瀏覽量超過1億，移動(dòng)端日均覆蓋人群超過4.3億。2、積極布局元宇宙及AIGC行業(yè)，大數(shù)據(jù)及政務(wù)云業(yè)務(wù)開展順利。公司參股公司新華智云已經(jīng)在1）數(shù)字人2）輕量級(jí)瀏覽器渲染，讓元宇宙更容易分享3）機(jī)器生產(chǎn)內(nèi)容MGC，使3D內(nèi)容海量生產(chǎn)、秒級(jí)生成成為可能，等方面走在元宇宙行業(yè)技術(shù)及應(yīng)用的前端。公司自主研發(fā)的“新華睿思”品牌大數(shù)據(jù)產(chǎn)品矩陣，已服務(wù)多家行業(yè)客戶如中宣部、中紀(jì)委、網(wǎng)信辦、中建設(shè)銀行，海航集團(tuán)、濰柴動(dòng)力、東風(fēng)汽車等，未來將繼續(xù)擴(kuò)展品類服務(wù)于白酒、制造業(yè)、能源、娛樂等行業(yè)。新華云是新華網(wǎng)建成的國(guó)內(nèi)首個(gè)中央媒體單位大型云計(jì)算平臺(tái)，重點(diǎn)面向政企、媒體客戶，提供安全、穩(wěn)定、可靠的云資源和云應(yīng)用服務(wù)3、新華智云將于3月22日推出全國(guó)首個(gè)AIGC驅(qū)動(dòng)的元宇宙系統(tǒng)“元卯”。該元宇宙系統(tǒng)將利用AI自動(dòng)生成內(nèi)容（MGC，即機(jī)器生產(chǎn)內(nèi)容），將實(shí)現(xiàn)數(shù)字人、數(shù)字內(nèi)容和數(shù)字場(chǎng)景在元宇宙世界的智能生產(chǎn)，極大釋放元宇宙數(shù)字內(nèi)容的生產(chǎn)成本和壓力，打破元宇宙內(nèi)容生產(chǎn)成本高、效率低的困境，從而最大程度地產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。在此之前，「元卯」已幾經(jīng)打磨，并有一汽紅旗元宇宙、釘釘企業(yè)展廳以及企業(yè)年會(huì)等各類型、多場(chǎng)景的案例落地。
投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個(gè)方向布局，第一個(gè)方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅(jiān)定持有，調(diào)整即買入，我們強(qiáng)烈推薦：【騰訊控股】【網(wǎng)易】【快手】【三七互娛】【完美世界】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】【兆訊傳媒】等；第二個(gè)方向，我們看好各個(gè)細(xì)分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【心動(dòng)公司】【貓眼娛樂】【華策影視】【吉比特】【新經(jīng)典】【國(guó)聯(lián)股份】等；最后，我們建議繼續(xù)關(guān)注元宇宙和CHATGPT方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）相關(guān)政策收緊風(fēng)險(xiǎn)；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；3）產(chǎn)品發(fā)布進(jìn)度和表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；4）市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)等；5）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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