久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

瑞可達(dá)發(fā)布公告表示與江蘇泰州港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)簽訂項(xiàng)目投資意向協(xié)議，擬投資10億元建設(shè)高性能電池集成母排模組生產(chǎn)基地，擬規(guī)劃的產(chǎn)品主要包括柔性線路板、電子母排、高低壓電線電纜等。我們預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后，公司將擴(kuò)大在柔性線路板、電子母排、高低壓電線電纜等產(chǎn)品上競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前公司高壓、換電、儲(chǔ)能、高速連接器發(fā)展勢(shì)頭良好,在手訂單充沛，海外工廠逐步籌建，持續(xù)深化與美國T公司、蔚來、上汽、長(zhǎng)安、比亞迪、寧德時(shí)代、華為等公司的合作。我們看好公司品牌、研發(fā)和成本控制能力的持續(xù)提升，及在新能源車和通信等領(lǐng)域的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力提升，給予目標(biāo)價(jià)137元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　▍擬投資10億元建設(shè)高性能電池集成母排模組生產(chǎn)基地，打造新增長(zhǎng)曲線。根據(jù)公司的整體經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，進(jìn)一步深入布局高性能電池集成母排模組產(chǎn)品，公司與江蘇泰州港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)簽訂《項(xiàng)目投資意向協(xié)議》，并在泰州經(jīng)開區(qū)轄區(qū)實(shí)施“建設(shè)高性能電池集成母排模組項(xiàng)目”的投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。項(xiàng)目擬投資總額10億元，建設(shè)研發(fā)中心、生產(chǎn)車間、物流倉儲(chǔ)等設(shè)施，購置機(jī)器設(shè)備和產(chǎn)品生產(chǎn)線，擬規(guī)劃的產(chǎn)品主要包括柔性線路板、電子母排、高低壓電線電纜等。目前，公司已有CCS（cell connection system，電池組件連接系統(tǒng)）產(chǎn)品，采用一體化封裝成型，廣泛應(yīng)用于新能源車動(dòng)力電池和儲(chǔ)能連接器。我們看好公司母排等產(chǎn)品為公司打造全新增長(zhǎng)曲線。
　　▍高壓連接器：推出第三代/第四代產(chǎn)品，產(chǎn)品質(zhì)量與性價(jià)比進(jìn)一步提升。公司高壓連接器產(chǎn)品位居國內(nèi)第一梯隊(duì)，與T公司、上汽、長(zhǎng)安、問界、比亞迪等重點(diǎn)客戶深入合作，公司份額持續(xù)提升并加速對(duì)新客戶的導(dǎo)入。根據(jù)公司公告，目前，公司高壓連接器產(chǎn)品已經(jīng)迭代到第三代和第四代，第三代高壓連接器采用片式?jīng)_壓工藝，在升溫載流以及散熱等方面都有進(jìn)一步的優(yōu)勢(shì)；此外，第三代連接器憑借標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化、自動(dòng)化的組裝及生產(chǎn)和創(chuàng)新性的材料及工藝，有效降低生產(chǎn)成本。第四代高壓連接器產(chǎn)品是超充大電流連接器，有望更多應(yīng)用于更智能化、自動(dòng)化充電設(shè)備上?？春霉拘乱淮邏哼B接器產(chǎn)品快速導(dǎo)入，公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升。
　　▍換電/儲(chǔ)能/高速連接器：持續(xù)加大投入，長(zhǎng)期空間廣闊。1）換電連接器：公司換電連接器產(chǎn)品是蔚來汽車的主力供應(yīng)商，公司是換電重卡連接器標(biāo)準(zhǔn)的制定者之一，相關(guān)產(chǎn)品在換電重卡領(lǐng)域份額領(lǐng)先。2）儲(chǔ)能連接器：主要產(chǎn)品包括儲(chǔ)能高壓連接器、高壓線束、電子母排、低壓信號(hào)連接器、CCS、MSD等；3）高速連接器：公司高速連接器已完成全系列開發(fā)，包括Fakra、Mini Fakra、HSD、以太網(wǎng)VEH、Type C等產(chǎn)品，目前產(chǎn)品尚處于市場(chǎng)開發(fā)和業(yè)務(wù)拓展階段。展望未來，預(yù)計(jì)瑞可達(dá)將繼續(xù)依托高壓連接器、換電連接器、智能網(wǎng)聯(lián)連接器、儲(chǔ)能連接器、電子母排等產(chǎn)品體系，圍繞通信、新能源及儲(chǔ)能、軌道交通、醫(yī)療、機(jī)器人等領(lǐng)域不斷積極進(jìn)行市場(chǎng)拓展，從而實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
　　▍海外拓展：目前，公司已在新加坡設(shè)立了投資平臺(tái)和國際總部，公司預(yù)計(jì)墨西哥工廠2023年下半年投產(chǎn)，其業(yè)務(wù)涉及新能源汽車、零部件生產(chǎn)、儲(chǔ)能產(chǎn)品。此外，公司公告擬在美國設(shè)立工廠，業(yè)務(wù)涉及連接器及組件、金屬結(jié)構(gòu)件、塑料零部件、光伏能源產(chǎn)品零部件等，首期投資900萬美元；2023年公司將積極推進(jìn)海外供應(yīng)商體系的認(rèn)證及項(xiàng)目定點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)伴隨海外工廠投產(chǎn)，公司將進(jìn)一步深化對(duì)北美客戶的拓展，預(yù)期公司未來國際市場(chǎng)占收比將超過30%。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：國內(nèi)5G基站建設(shè)不及預(yù)期；射頻連接器價(jià)格不及預(yù)期；新能源車滲透率不及預(yù)期；高壓連接器價(jià)格不及預(yù)期；新能源車換電模式發(fā)展不及預(yù)期；通信和新能源車連接器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
　　▍盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)：瑞可達(dá)公告表示與江蘇泰州港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)簽訂項(xiàng)目投資意向協(xié)議，擬投資10億元建設(shè)高性能電池集成母排模組生產(chǎn)基地，擬規(guī)劃的產(chǎn)品主要包括柔性線路板、電子母排、高低壓電線電纜等。我們預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后，公司將擴(kuò)大在柔性線路板、電子母排、高低壓電線電纜等產(chǎn)品上競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前公司高壓、換電、儲(chǔ)能、高速連接器發(fā)展勢(shì)頭良好,在手訂單充沛，海外工廠逐步籌建，持續(xù)深化與美國T公司、蔚來、上汽、長(zhǎng)安、比亞迪、寧德時(shí)代、華為等公司的合作?？紤]到2023年面臨股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、在建工程轉(zhuǎn)固導(dǎo)致折舊增加、新能源車降價(jià)壓力等因素影響，我們下調(diào)公司2022-2024年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至2.55億/3.45億/5.11億元（原預(yù)測(cè)值為2.75億/4.07億/5.85億元）。剔除2023年約2300萬元股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的影響后，我們預(yù)期2023年公司利潤(rùn)增速約45%，考慮到公司所處賽道的長(zhǎng)期發(fā)展空間以及公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為公司PEG=1具備合理性，給予公司2023年45倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)137元，維持“買入”評(píng)級(jí)。