>> 首創(chuàng)證券-社會服務(wù)行業(yè)簡評報告：離島免稅消費持續(xù)走熱，3.8優(yōu)惠促銷力度不減-230305
| 上傳日期： |
2023/3/8 |
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| 914KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
于那 |
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2023年1-2月三亞離島免稅監(jiān)管離島免稅額80億元，離島免稅消費持續(xù)走熱。據(jù)三亞海關(guān)，2023年1-2月，三亞海關(guān)共監(jiān)管離島免稅銷售金額79.78億元，銷售免稅品795.95萬件，購物人次90.11萬人，人均消費8853.6元，日均銷售超1.3億元。春節(jié)后，三亞免稅市場從“開門紅”轉(zhuǎn)入“持續(xù)紅”，目前雖已進入傳統(tǒng)淡季，但節(jié)后在錯峰游需求釋放、促銷及活動延續(xù)等因素推動下，免稅消費熱度未見衰退，海旅免稅城日進店客流仍超過萬人次，三亞海旅免稅城的客流量同比增長20%，免稅銷售額也有所提升。進入23Q2，海南免稅市場將迎來第三屆中國國際消費品博覽會以及“五一”假期消費客流，有望在上半年再掀銷售小高峰。海南免稅市場積極落地“月月有主題，季季有活動，周周有優(yōu)惠”，有效促進消費者信心回升，看好海南免稅市場在政策支持下持續(xù)回暖。
海南免稅店紛紛推出3.8優(yōu)惠活動。2022年12月，疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整后，三亞通過發(fā)放多輪惠民消費券、舉辦海南國際離島免稅購物節(jié)、消費促進月系列活動等，為商家吸引客流，為消費者帶來優(yōu)惠，有效刺激了免稅市場消費潛力的加速釋放。“3.8”節(jié)海南多家免稅店推出了促銷活動，線下各家免稅店的折扣力度在5-8折不等，活動形式多樣，如中免推出總額3888元通用券，其他活動包括滿減、多倍積分、豪車接送等。
海南主要機場客流跟蹤：1）?？诿捞m，2月班次累計14655架次，同比+14.06%，較19年增長-1.86%；旅客累計217.29萬人次，同比+33.21%。3月初至今，累計班次2485架，同比+59.09%，較2019年增長22.53%。旅客人次36.23萬人，同比2022年同期變動+82.93%。2）三亞鳳凰，2月累計班次11442架，同比-2.07%，較19年增長4.93%。3月初至今，三亞鳳凰機場累計班次1624架，同比增長35.45%，恢復(fù)至2019年同期109.43%。
行情回顧：上周（2月27日-3月3日）申萬社服行業(yè)指數(shù)漲幅2.41%，在申萬一級行業(yè)中排名第6。同期滬深300指數(shù)漲幅1.71%，社服行業(yè)跑贏滬深300指數(shù)0.7pcts。個股表現(xiàn)中，社服行業(yè)漲幅前5個股為科德教育（+21.94%），西安飲食（+14.48%），ST明誠（+11.55%），西安旅游（+10.82%），三特索道(+9.66%)。
投資建議：疫情放開后，出行消費持續(xù)回暖，節(jié)后跟蹤主要機場航班量恢復(fù)良好。2023年海南離島免稅有望再迎政策支持，免稅消費有望加速釋放業(yè)績，建議重點關(guān)注中國中免、王府井。
風(fēng)險提示：疫情持續(xù)反復(fù)；行業(yè)需求復(fù)蘇低于預(yù)期；行業(yè)政策推進不及預(yù)期；行業(yè)競爭加?。缓暧^經(jīng)濟下行壓力加大；上市公司治理風(fēng)險；重要股東大幅減持風(fēng)險；大額商譽減值風(fēng)險；地緣政治風(fēng)險。
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