>> 首創(chuàng)證券-電子行業(yè)簡評報告：揚杰科技擬控股楚微半導(dǎo)，鞏固功率IDM優(yōu)勢-230226
| 上傳日期： |
2023/3/1 |
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| 671KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
何立中 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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揚杰科技擬受讓楚微半導(dǎo)30%股權(quán)，交易完成后將納入合并范圍。2月18日，揚杰科技發(fā)布公告，擬以公開摘牌方式參與楚微半導(dǎo)體30%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目，受讓底價為2.94億元人民幣。交易完成后，公司累計將持有楚微半導(dǎo)體70%的股權(quán)，楚微半導(dǎo)體將成為公司控股子公司，納入公司合并報表范圍。
本次收購有助于強化公司在8寸線生產(chǎn)布局。楚微半導(dǎo)體主營業(yè)務(wù)為在8寸生產(chǎn)工藝平臺下進行半導(dǎo)體功率器件芯片的生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品主要包括高、中、低壓溝槽式MOSFET芯片和溝槽式光伏二極管芯片等，后續(xù)將向SiC芯片等產(chǎn)品拓展。目前楚微半導(dǎo)體已實現(xiàn)8寸線的規(guī)?；a(chǎn)，月產(chǎn)近2萬片，產(chǎn)能持續(xù)爬坡中。
IDM廠商持續(xù)外延并購，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上下游布局。除楚微半導(dǎo)體，公司曾于2018年收購單晶硅片廠商成都青洋60%股權(quán)，2021年，通過成都青洋收購半導(dǎo)體外延材料廠商四川雅吉芯80.5%股權(quán)，打通了上游半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。公司圍繞功率半導(dǎo)體主業(yè)不斷擴張，逐步形成半導(dǎo)體材料供應(yīng)、芯片設(shè)計制造、分立器件封裝測試互動發(fā)展的新型產(chǎn)業(yè)鏈格局，為實現(xiàn)公司整體規(guī)模和綜合實力的快速提升奠定基礎(chǔ)。
電子板塊行情強于大盤
2月20日至2月24日，上證指數(shù)上漲1.34%，中信電子板塊上漲0.55%，跑輸大盤0.79%個百分點。年初至今，上證指數(shù)上漲5.76%，中信電子板塊上漲9.64%，跑贏大盤3.88個百分點。2月20日至2月24日，費城半導(dǎo)體指數(shù)下跌2.35%。年初至今，費城半導(dǎo)體指數(shù)上漲15.92%。
電子各細分行業(yè)漲幅
2月20日至2月24日，電子細分行業(yè)漲幅前五的板塊有安防、LED、光學(xué)光電、面板和PCB，漲幅分別為2.95%、2.13%、1.91%、1.43%和1.17%。年初至今，電子細分行業(yè)漲幅前五的板塊有面板、PCB、光學(xué)光電、顯示零組和LED，漲幅分別為19.06%、18.32%、14.32%、13.45%、13.32%。
個股漲跌幅：A股
2月20日至2月24日，電子行業(yè)漲幅前五的公司分別為中英科技、鴻合科技、泰晶科技、達瑞電子、通富微電，分別上漲21.08%、20.08%、16.10%、15.95%和14.78%；跌幅前五的公司分別為英力股份、瑞可達、敏芯股份、恒玄科技和華映科技，分別-10.99%、-8.39%、-7.42%、-6.06%和-5.15%。
投資建議
推薦關(guān)注斯達半導(dǎo)、揚杰科技和宏微科技等。
風(fēng)險提示：國產(chǎn)替代不及預(yù)期、研發(fā)不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期。
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