>> 中泰證券-電子行業(yè)周報(bào)：ChatGPT推動(dòng)算力+存儲(chǔ)需求，持續(xù)關(guān)注景氣度變化-230224
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 1310KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王芳,楊旭,李雪峰 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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市場(chǎng)整體上漲，半導(dǎo)體指數(shù)漲1.24%
本周（2023/2/20/-2023/2/24）市場(chǎng)整體上漲，滬深300指數(shù)上漲0.66%，上證綜指上漲1.11%，深證成指上漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.83%，中信電子上漲0.55%，半導(dǎo)體指數(shù)上漲1.24%。其中：半導(dǎo)體設(shè)計(jì)跌1.4%（必易微漲5.02%，瀾起科技跌4.46%），半導(dǎo)體制造漲0.3%，半導(dǎo)體封測(cè)漲4.4%（通富微電漲14.78%，長(zhǎng)電科技漲3.97%），半導(dǎo)體材料漲1.9%（TCL中環(huán)上漲6.93%），半導(dǎo)體設(shè)備跌0.2%（精測(cè)電子漲8.0%，盛美上海漲3.6%），功率半導(dǎo)體跌1.35%（斯達(dá)半導(dǎo)跌2.0%）。
我們認(rèn)為半導(dǎo)體景氣周期在23H1有望見底，建議關(guān)注板塊反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。另外，隨著ChatGPT概念爆紅，算力+存儲(chǔ)等AI底層核心重要性凸顯，有望催化半導(dǎo)體成長(zhǎng)。近月來，臺(tái)積電的大客戶英偉達(dá)、AMD與蘋果陸續(xù)重啟拉貨，皆與AI、服務(wù)器平臺(tái)需求飆升有關(guān)。
行業(yè)新聞
1） 2022年全球半導(dǎo)體晶圓出貨面積創(chuàng)新高
日經(jīng)中文2月23日訊，國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備與材料協(xié)會(huì)（SEMI）的數(shù)據(jù)顯示，用于半導(dǎo)體基板的硅晶圓的2022年出貨面積比上年增長(zhǎng)4%，增至147億平方英寸。出貨面積連續(xù)3年高于上年。銷售額也增長(zhǎng)10%，增至138億美元。繼2021年之后，出貨面積和銷售額均連續(xù)2年創(chuàng)出歷史新高，原因是隨著5G和物聯(lián)網(wǎng)等的普及，半導(dǎo)體需求在全球范圍增加。
2）ChatGPT需求推動(dòng)，AMD蘋果英偉達(dá)向臺(tái)積電急下芯片訂單
臺(tái)灣電子時(shí)報(bào)報(bào)道，2月23日消息，受聊天機(jī)器人ChatGPT需求推動(dòng)，大量訂單涌向臺(tái)積電，拉高臺(tái)積電5納米產(chǎn)能。半導(dǎo)體供應(yīng)鏈透露，急單來自英偉達(dá)、AMD與蘋果的AI、數(shù)據(jù)中心平臺(tái)，當(dāng)中爆紅的ChatGPT推力最大。
重要公告
華潤(rùn)微：2月25日發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，2022年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.6億元，較上年同期增長(zhǎng)8.77%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)25.1億元，較上年同期增長(zhǎng)6.78%；利潤(rùn)總額26.5億元，較上年同期增長(zhǎng)12.75%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)26.2億元，較上年同期增長(zhǎng)15.51%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)22.3億元，較上年同期增長(zhǎng)6.20%；基本每股收益1.9845元，較上年同期增長(zhǎng)12.47%。
盛美上海：2月25日發(fā)布2022年度報(bào)告，2022年公司營(yíng)業(yè)收入為28.73億元，同比增長(zhǎng)77.25%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.68億元，同比增長(zhǎng)151.08%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為6.90億元，同比增長(zhǎng)254.27%。稀釋每股收益1.53元，較上年同期增長(zhǎng)128.36%；扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益1.59元，較上年同期增長(zhǎng)224.49%。
芯源微：2月22日發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入138,486.71萬元，同比增長(zhǎng)67.12%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額21,905.91萬元，同比增長(zhǎng)188.30%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)19,748.45萬元，同比增長(zhǎng)155.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)13,797.08萬元，同比增長(zhǎng)116.12%。
投資建議：持續(xù)推薦半導(dǎo)體行業(yè)具有大空間/高景氣度板塊領(lǐng)先企業(yè)。
1）MCU：看好龍頭通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整+國(guó)產(chǎn)化持續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，建議關(guān)注兆易創(chuàng)新、中穎電子等；
2）模擬：龍頭廠商料號(hào)穩(wěn)步拓展、持續(xù)受益于國(guó)產(chǎn)化，建議關(guān)注圣邦股份、思瑞浦、希荻微、杰華特等；
3）數(shù)字：看好細(xì)分下游需求景氣度旺盛以及部分賽道底部反轉(zhuǎn)邏輯，建議關(guān)注復(fù)旦微電、安路科技、瀾起科技、瑞芯微、晶晨股份、韋爾股份、卓勝微等；
4）功率：下游新能源拉動(dòng)的需求高景氣仍將持續(xù)，建議關(guān)注斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、宏微科技、揚(yáng)杰科技、東微半導(dǎo)、士蘭微、新潔能、聞泰科技等；
5）設(shè)備&零部件：設(shè)備/零部件國(guó)產(chǎn)化空間廣，建議關(guān)注拓荊科技、北方華創(chuàng)、芯源微、華峰測(cè)控、中微公司、長(zhǎng)川科技、富創(chuàng)精密等;
6）材料：下游需求火熱，國(guó)產(chǎn)廠商在下游客戶驗(yàn)證周期加快，建議關(guān)注立昂微、江豐電子、滬硅產(chǎn)業(yè)、興森科技等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期、產(chǎn)能瓶頸的束縛、大陸廠商技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦加劇、研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)
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