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大模型出現(xiàn)有望帶動(dòng)AI服務(wù)器需求爆發(fā)
　　我們認(rèn)為ChatGPT具備跨時(shí)代的意義的本質(zhì)是AI算法大模型，因此科技巨頭已經(jīng)開始算力“軍備賽”，大模型的出現(xiàn)有望帶動(dòng)AI服務(wù)器需求爆發(fā)。服務(wù)器架構(gòu)隨負(fù)載量擴(kuò)張不斷優(yōu)化，已經(jīng)經(jīng)歷傳統(tǒng)單一部署與集群模式，目前正處于分布式模式的轉(zhuǎn)變階段。CPU、內(nèi)部存儲和外部存儲是服務(wù)器的核心部件。
　　加速計(jì)算是服務(wù)器成長的核心驅(qū)動(dòng)力
　　按照CPU指令集架構(gòu)的差異，服務(wù)器可分為CISC(復(fù)雜指令集)、RISC(精簡指令集)、VLIM等架構(gòu)，代表架構(gòu)為X86。人工智能應(yīng)用場景下的加速計(jì)算服務(wù)器是中國服務(wù)器的核心驅(qū)動(dòng)力，AI服務(wù)器相較于通用服務(wù)器區(qū)別在于硬件架構(gòu)、加速卡數(shù)量與設(shè)計(jì)方面；我們認(rèn)為AI服務(wù)器眾芯片組為服務(wù)器的核心，且價(jià)值成本占比較高。
　　算力時(shí)代到來，服務(wù)器價(jià)值再次凸顯
　　我們認(rèn)為服務(wù)器是“伴科技類”的硬件產(chǎn)品，隨著科技的服務(wù)形式和應(yīng)用方式不斷進(jìn)步，服務(wù)器同樣在不斷迭代升級或更新?lián)Q代，近年來隨著互聯(lián)網(wǎng)+、云計(jì)算、AI+、邊緣計(jì)算的出現(xiàn)，服務(wù)器市場迎來了極大的發(fā)展；根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)顯示，國家計(jì)算力指數(shù)與GDP/數(shù)字經(jīng)濟(jì)的走勢呈現(xiàn)出了顯著的正相關(guān)，而AI服務(wù)器作為算力載體為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代提供廣闊動(dòng)力源泉，更加凸顯其重要性。
　　投資建議:
　　關(guān)注兩條投資主線：
　　1)AI服務(wù)器生產(chǎn)商，重點(diǎn)推薦中科曙光，其他受益標(biāo)的為浪潮信息、拓維信息、神州數(shù)碼；
　　2)具備算力芯片的廠商，受益標(biāo)的為寒武紀(jì)、海光信息、龍芯中科、景嘉微。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:核心技術(shù)水平升級不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、AI倫理風(fēng)險(xiǎn)、政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、中美貿(mào)易摩擦升級的風(fēng)險(xiǎn)。