>> 安信證券-電子行業(yè)激光雷達報告：開啟百億級市場藍海，為自動駕駛“畫龍點睛”-230310
| 上傳日期： |
2023/3/10 |
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| 8028KB |
| 格式： |
pdf 共55頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
馬良 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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無限制-登錄即可下載 |
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技術(shù)優(yōu)勢：激光雷達是自動駕駛傳感的核心器件：
激光雷達（LiDAR）作為自動駕駛感知層面的重要一環(huán)，相較攝像頭、毫米波雷達等其他傳感器具有“精準(zhǔn)、快速、高效作業(yè)”的巨大優(yōu)勢，已成為自動駕駛的主傳感器之一，是實現(xiàn)L3級別以上自動駕駛最重要的傳感設(shè)備。相較純視覺路線，多傳感器融合方案具有更低技術(shù)壁壘和更好成像質(zhì)量，成為自動駕駛與高階輔助駕駛的主流路徑。目前國內(nèi)車規(guī)級激光雷達標(biāo)準(zhǔn)逐步趨于完善，伴隨半固態(tài)式、固態(tài)式等技術(shù)不斷革新，看好其未來作為自動駕駛核心配置的發(fā)展?jié)摿Α?br> 發(fā)展趨勢：短期內(nèi)追求過車規(guī)及量產(chǎn)，長期追求卓越性能：
激光雷達路徑從掃描方式可以分為機械式、半固態(tài)式和固態(tài)式。從短期看，產(chǎn)品是否符合車規(guī)級要求，能否穩(wěn)定量產(chǎn)是下游車企普遍關(guān)注的問題，機械式較難通過車規(guī)級認(rèn)證，半固態(tài)MEMS/轉(zhuǎn)鏡/棱鏡方案具有最優(yōu)的性價比而占據(jù)主流地位，已經(jīng)應(yīng)用于小鵬P5、北汽極狐阿爾法S等多款車型中。中長期來看，市場追求極致探測性能以實現(xiàn)更高級別的智能駕駛。OPA、Flash等方案技術(shù)優(yōu)勢明顯，前景廣闊。2022年開始，蔚來ET7、小鵬G9、沃爾沃XC90等使用激光雷達的車型將逐步交付。但受限于高階自動駕駛滲透率提升不及預(yù)期，激光雷達上車進程2022年表現(xiàn)一般。后續(xù)，隨著資本市場不斷投資為激光雷達廠商積攢動能，激光雷達技術(shù)日趨成熟、價格逐步下探，下游應(yīng)用實現(xiàn)多點開花，激光雷達產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望提速。
關(guān)注標(biāo)的：國產(chǎn)LiDAR+上游零部件廠商：
激光雷達產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游（光學(xué)和電子元器件）、中游（集成激光雷達）、下游（不同應(yīng)用場景）。上游為激光發(fā)射、激光接收、掃描系統(tǒng)和信息處理四大部分，包含大量的光學(xué)和電子元器件。中游為集成的激光雷達產(chǎn)品，下游包括無人駕駛/智能駕駛、服務(wù)機器人、無人機、高精度地圖等眾多場景。國內(nèi)整機廠商龍頭包括禾賽科技、圖達通、速騰聚創(chuàng)、萬集科技、奧比中光、歐菲光等，伴隨國產(chǎn)替代浪潮近年來市場占比不斷提高；上游零部件廠商如炬光科技、舜宇光學(xué)、藍特光學(xué)、永新光學(xué)、昀?？萍肌⒏恍趴萍?、茂萊光學(xué)等主要面向激光器及光學(xué)模組，市場積淀深厚、技術(shù)優(yōu)勢突出；長光華芯、仕佳光子、光迅科技等聚焦國內(nèi)激光芯片或布局下一代技術(shù)。伴隨激光雷達整機逐步進入量產(chǎn)與交付階段，上游標(biāo)的有望坐收行業(yè)紅利，關(guān)注其持續(xù)受益機會。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)化進程不及預(yù)期、技術(shù)研發(fā)進展不及預(yù)期等。
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