>> 國盛證券-量化分析報告-廣發(fā)國證新能源車電池ETF投資價值分析：電動化初心不改，電池征途遼闊-230310
| 上傳日期： |
2023/3/12 |
大?。?/td>
| 1750KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉富兵,林志朋,林卓欣 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
動力電池行業(yè)當前投資價值分析：
1、中國供需雙側驅動，歐美邁入強政策驅動階段，全球新能源汽車景氣度持續(xù)。目前中國、美國、歐洲等全球新能源汽車行業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)生命周期階段來看，中國市場已經(jīng)進入優(yōu)質供給與消費認知驅動的成長期，優(yōu)質供給將驅動新能源汽車銷量持續(xù)提升；而美國與歐洲市場未來幾年將迎來政策強驅動時期，隨著各國政府補貼與激勵政策的落地，將推動美國、歐洲市場優(yōu)質供給增加與居民消費認知升級，未來幾年全球新能源汽車行業(yè)將持續(xù)高景氣度。預計2023-2025年全球新能源車銷量為1380/1821/2406萬輛，同比增長36.8%/31.9%/32.2%。假設2023-2025年單車帶電量為51/53/55kWh，則對應全球動力電池需求量為704/965/1323GWh。
2、中國動力電池全球市占率領先全球，材料廠商具備先發(fā)優(yōu)勢。在2010-2022年國內(nèi)政策支持以及產(chǎn)業(yè)鏈技術積累的前提下，國內(nèi)電池和主材環(huán)節(jié)占全球份額較高，中國新能源汽車動力電池行業(yè)在全球的先發(fā)優(yōu)勢逐步顯著。遠期來看，中國動力電池產(chǎn)業(yè)鏈有望隨著全球電動化加快走向世界，成就國際龍頭地位。
國證新能源車電池指數(shù)投資價值分析：
1、新能電池指數(shù)代表新能源車電池產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)：新能電池指數(shù)前十大成分股聚焦新能源和電池產(chǎn)業(yè)的龍頭股票。行業(yè)集中度較高，聚焦于鋰電池、鋰電化學品、乘用車等行業(yè)。成分股在市值風格上整體偏向大市值。指數(shù)在新能源電池相關的概念上暴露度較高，主題特色鮮明，流動性好。
2、新能電池指數(shù)具備較高的配置價值：新能電池指數(shù)長期表現(xiàn)優(yōu)異，彈性較高。指數(shù)當前估值水平處于歷史較低水平，繼續(xù)向下殺估值的空間比較小；盈利能力突出，預期營收與歸母凈利潤增速較高，未來成長性可期。
廣發(fā)國證新能源車電池ETF基金投資價值分析：
1、廣發(fā)國證新能源車電池ETF基金(簡稱:電池ETF，代碼:159755)，標的指數(shù)為新能電池指數(shù)(代碼:980032)?；鹁o密跟蹤新能電池指數(shù)，嚴格控制日均跟蹤偏離度，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，具備較高的配置價值。由羅國慶先生管理，基金經(jīng)理具備豐富的被動產(chǎn)品管理經(jīng)驗。
2、基金管理人為廣發(fā)基金管理有限公司，具有豐富的ETF產(chǎn)品管理經(jīng)驗。廣發(fā)基金管理有限公司共管理ETF基金34只（不含ETF聯(lián)接基金），ETF規(guī)模合計已達約724億元。公司旗下ETF產(chǎn)品線齊全，產(chǎn)品涵蓋了寬基、行業(yè)、主題等多個類別，為投資者提供了全方位的指數(shù)投資工具。
風險提示：本報告從歷史統(tǒng)計的角度對特定基金產(chǎn)品進行客觀分析，當市場環(huán)境或者基金策略發(fā)生變化時，不能保證統(tǒng)計結論的未來延續(xù)性。報告涉及行業(yè)空間規(guī)模測算存在偏差可能。本報告不構成對基金產(chǎn)品的推薦建議。
|
|
