久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

基建開工好于地產(chǎn)；品牌建材C端強(qiáng)于B端；地產(chǎn)新開工復(fù)蘇或存一定預(yù)期差。調(diào)研行至3月上旬，結(jié)合高頻數(shù)據(jù)和企業(yè)對(duì)市場(chǎng)“體感”，我們判斷：1）23Q1基建開工或?qū)?qiáng)于地產(chǎn)：高頻數(shù)據(jù)看瀝青裝置開工率2月1日（農(nóng)歷正月11）為22.6%，3月1日快速恢復(fù)到31.6%，強(qiáng)于農(nóng)歷往年同期。從水泥發(fā)貨看，華東、華南企業(yè)出貨量普遍達(dá)到8-9成，企業(yè)感受下游基建項(xiàng)目需求拉力強(qiáng)于地產(chǎn)，同時(shí)全國水泥價(jià)格近期持續(xù)回升。百年建筑網(wǎng)第四輪調(diào)研顯示，房建勞務(wù)到位率雖然較上輪提升近20pct，但整體依舊弱于基建和市政；基建和市政項(xiàng)目勞務(wù)人員積極返崗，項(xiàng)目資金支撐較好。從企業(yè)對(duì)需求恢復(fù)的“體感”來看，水泥、防水、減水劑龍頭認(rèn)為基建大項(xiàng)目22年受疫情影響需求釋放較慢，今年彈性或強(qiáng)于地產(chǎn)?？偟目矗覀兣袛?3Q1基建開工整體或?qū)?qiáng)于地產(chǎn)；2）疫后積壓需求釋放，裝修建材C端強(qiáng)于B端，3月“小陽春”可期：家居裝修方面，22年11-12月被疫情打斷的裝修需求和20-22三年疫情之中消費(fèi)者預(yù)防性儲(chǔ)蓄帶來的裝修開支縮減在23年節(jié)后開工以來得到持續(xù)釋放，家居賣場(chǎng)、經(jīng)銷商門店等線下客流同比22年有大幅增長，同時(shí)涂料、瓷磚、衛(wèi)浴以及板材龍頭企業(yè)反饋線下客流、全屋定制訂單等出現(xiàn)明顯增長，瓷磚、衛(wèi)浴龍頭對(duì)315大促抱有樂觀期待。我們?cè)L談的龍頭企業(yè)民建渠道開年以來動(dòng)銷良好，經(jīng)銷商反饋出貨同比+50%以上，門店庫存良性。B端方面，涂料龍頭企業(yè)反饋工程訂單近期有所恢復(fù)，但整體來看，被調(diào)研企業(yè)當(dāng)前普遍尚未明確感受保交付對(duì)發(fā)貨的提振，認(rèn)為保交付對(duì)竣工和裝修需求的拉動(dòng)需要一定過程。從地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)看，開年以來二手房明顯強(qiáng)于新房，3月第1周15個(gè)重點(diǎn)城市成交環(huán)比繼續(xù)上漲。新房看，百強(qiáng)房企1-2月銷售金額同比降幅較上月收窄至-11.6%，亦有復(fù)蘇信號(hào)。全年節(jié)奏看，偏C端、小B端的二手房裝修在23H1或仍好于新房裝修，同時(shí)被疫情打斷或壓制的裝修需求有望在23H1持續(xù)釋放，隨著保交付資金不斷落地見效，我們期待23H2二手房裝修和新房保交付需求共振；3）市場(chǎng)復(fù)蘇將由二手房向新房蔓延，有望拉動(dòng)房企預(yù)期改善，新開工有望逐步復(fù)蘇：當(dāng)前二手房的全面回暖印證居民購房信心逐步修復(fù)，2月居民中長期貸款自21年12月以來首次同比多增，印證地產(chǎn)銷售扎實(shí)復(fù)蘇，隨著市場(chǎng)熱度的進(jìn)一步上升，購房者信心修復(fù)將向新房市場(chǎng)蔓延。當(dāng)前房企普遍庫存較低，房價(jià)將先于銷售回暖，往后將推動(dòng)房企積極拿地推盤提升供應(yīng)，新開工或逐步改善。4）玻璃需求有望在3月明顯恢復(fù)：頭部企業(yè)產(chǎn)銷率+下游開工率持續(xù)恢復(fù)。行業(yè)庫存當(dāng)前仍高位運(yùn)行，企業(yè)產(chǎn)銷率不斷提升下，預(yù)計(jì)3月供需會(huì)呈現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)好跡象。
　　本周重點(diǎn)事件：1）浮法玻璃成交好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)企業(yè)庫存由升轉(zhuǎn)降。本周浮法玻璃市場(chǎng)交投好轉(zhuǎn)明顯，由于前期下游加工廠持續(xù)消化自身庫存，補(bǔ)貨需求有所增加。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至本周四重點(diǎn)省份浮法玻璃庫存總量6736萬重箱（周環(huán)比-366萬重箱），降幅5.2%；重點(diǎn)省份浮法玻璃產(chǎn)銷率129.9%（周環(huán)比+34.3pct）。供應(yīng)存壓下，短期價(jià)格修復(fù)幅度受限，當(dāng)前供給端壓力緩解關(guān)鍵在需求修復(fù)帶來的庫存去化。年內(nèi)下游竣工端在保交樓政策驅(qū)動(dòng)下有望修復(fù)，后續(xù)能源及純堿成本壓力的緩解或推動(dòng)行業(yè)企業(yè)周期底部盈利修復(fù)。2）碳纖維頭部企業(yè)訂單轉(zhuǎn)暖，庫存周環(huán)比有所下滑。本周碳纖維市場(chǎng)成交有所轉(zhuǎn)暖，頭部企業(yè)訂單簽訂情況較好，周末碳纖維工廠庫存2440噸（環(huán)比-615），降幅20.1%。下游采買情緒有所轉(zhuǎn)好，廠家?guī)齑鎵毫徑狻?）創(chuàng)脈新材年產(chǎn)1萬噸級(jí)低成本高性能碳纖維項(xiàng)目簽約落戶清遠(yuǎn)。3月8日，清遠(yuǎn)市清新區(qū)人民政府與安徽創(chuàng)脈新材料科技有限公司“年產(chǎn)1萬噸級(jí)低成本高性能碳纖維項(xiàng)目”框架合作簽約儀式在清新區(qū)舉行。達(dá)成合作協(xié)議后，安徽創(chuàng)脈新材料科技有限公司擬在清新區(qū)出資設(shè)立新企業(yè)，并投資建設(shè)年產(chǎn)1萬噸級(jí)低成本高性能碳纖維制品項(xiàng)目，總投資不少于25億元，項(xiàng)目擬選址在禾云鎮(zhèn)。項(xiàng)目主要以聚丙烯腈原絲為原材料，通過碳化后生成高級(jí)炭纖維制品，建成后預(yù)計(jì)產(chǎn)值不少于30億元。
　　本周我們發(fā)布了魯陽節(jié)能深度報(bào)告《陶纖龍頭乘“雙碳”春風(fēng)，奇耐深度賦能促加速成長》。內(nèi)生成長方面，陶瓷纖維隔熱性能優(yōu)越、性價(jià)比絕佳，行業(yè)格局在能耗強(qiáng)制性國標(biāo)下望進(jìn)一步優(yōu)化，公司作為行業(yè)絕對(duì)龍頭，累計(jì)有5萬余臺(tái)爐的設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化的同時(shí)單位成本穩(wěn)步降低，有望充分受益下游石化行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額。外部賦能方面，22年公司美資控股股東奇耐完成對(duì)公司要約收購，未來將提升對(duì)公司在排氣控制、特種纖維、工業(yè)熱管理等領(lǐng)域投資，且逐步將奇耐在中國業(yè)務(wù)（玻璃微纖維、工業(yè)過濾材料等）整合到公司平臺(tái)，而奇耐產(chǎn)品包括硅纖維負(fù)極材料、鋰電池薄膜等業(yè)務(wù)合作拓寬同樣值得期待。公司當(dāng)前正處于重大發(fā)展機(jī)遇窗口期，同時(shí)具備內(nèi)生成長阿爾法以及股東在新業(yè)務(wù)合作的外部賦能。
　　品牌建材：進(jìn)入關(guān)鍵布局期，推薦以細(xì)分龍頭為代表的復(fù)蘇旗手。本周30大中城市商品房成交面積318.2萬平米（周環(huán)比+30.9%）。其中，一線城市成交面積65.0萬平米（周環(huán)比+2