>> 中泰證券-通信行業(yè)周報(bào)：國企改革提速，布局優(yōu)質(zhì)通信央國企-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
1665KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳寧玉,王逢節(jié) |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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本周滬深300上漲1.71%，創(chuàng)業(yè)板下跌0.27%，其中通信板塊上漲7.14%，板塊價(jià)格表現(xiàn)優(yōu)于大盤；通信（中信）指數(shù)的127支成分股本周內(nèi)換手率為3.87%；同期滬深300成份股換手率為0.55%，板塊整體活躍程度強(qiáng)于大盤。
通信板塊個(gè)股方面，本周漲幅居前五的公司分別是：太辰光（27.25%）、劍橋科技（26.73%）、工業(yè)富聯(lián)（18.19%）、中國聯(lián)通（17.64%）、中通國脈（17.28%）；跌幅居前五的公司分別是：意華股份（-7.16%）、路暢科技（-5.24%）、春興精工（-3.23%）、潤建股份（-3.05%）、天孚通信（-2.73%）。
央國企踐行深化改革，關(guān)注通信國企改革機(jī)會(huì)。國資委召開會(huì)議，對國有企業(yè)對標(biāo)開展世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)進(jìn)行動(dòng)員部署。會(huì)議強(qiáng)調(diào)：1）突出效益效率，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，聚焦全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟(jì)增加值率等指標(biāo)，提高資產(chǎn)回報(bào)水平。2）突出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，提升基礎(chǔ)研究能力，加大關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)力度，提高科技投入產(chǎn)出效率。3）突出產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，加快布局價(jià)值創(chuàng)造的新領(lǐng)域新賽道，加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局的同時(shí)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推進(jìn)新型工業(yè)化。4）突出服務(wù)大局，積極對接區(qū)域重大戰(zhàn)略和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，鞏固在關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈重要行業(yè)領(lǐng)域的控制地位。會(huì)議要求央國企要科學(xué)決策，強(qiáng)化精益運(yùn)營和精益管理，把價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向體現(xiàn)到有效激勵(lì)約束各方面。央國企全面進(jìn)入深化改革期，重心向提升上市公司質(zhì)量轉(zhuǎn)移，核心競爭力有望加強(qiáng)，估值體系將迎來重構(gòu)。通信行業(yè)中央國企實(shí)力雄厚，其中包括了央企旗下運(yùn)營商系、信科系、中電科系和中電子系和地方國資控股等多家上市公司，我們建議積極關(guān)注通信行業(yè)國企改革相關(guān)投資機(jī)會(huì)。
數(shù)字中國頂層規(guī)劃出臺(tái)，納入領(lǐng)導(dǎo)干部考核指標(biāo)。國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，提出了“2522”整體框架，夯實(shí)數(shù)字基建和數(shù)據(jù)資源體系“兩大基礎(chǔ)”，推進(jìn)數(shù)字技術(shù)與經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)文明建設(shè)“五位一體”深度融合，強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新體系和數(shù)字安全屏障“兩大能力”，優(yōu)化數(shù)字化發(fā)展國內(nèi)國際“兩個(gè)環(huán)境”。其中數(shù)字基建包括：加快5G+千兆網(wǎng)絡(luò)協(xié)同建設(shè)，推進(jìn)IPV6部署+物聯(lián)網(wǎng)+北斗應(yīng)用發(fā)展，東數(shù)西算優(yōu)化算力基礎(chǔ)設(shè)施布局等。《規(guī)劃》提出全面賦能經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，一是加強(qiáng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，加快創(chuàng)新應(yīng)用落地。二是發(fā)展數(shù)字政務(wù)，線上線下融合，加強(qiáng)和規(guī)范政務(wù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序管理。總結(jié)以上兩點(diǎn)可以看出數(shù)字中國要求加快行業(yè)和政務(wù)信息化，政企網(wǎng)絡(luò)設(shè)備優(yōu)先受益，行業(yè)云和政務(wù)云市場將持續(xù)擴(kuò)容，行業(yè)數(shù)字化空間持續(xù)擴(kuò)容?！兑?guī)劃》提出強(qiáng)化數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新能力，建立數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度，數(shù)據(jù)資產(chǎn)行業(yè)有望迎來發(fā)展機(jī)會(huì)。為保障資金投入，《規(guī)劃》將數(shù)字中國納入黨政領(lǐng)導(dǎo)干部考核評價(jià)，從制度和人才的角度保障數(shù)字中國的落地。
我國算力互聯(lián)互通體系啟動(dòng)建設(shè)，打通數(shù)字經(jīng)濟(jì)大動(dòng)脈?！皷|數(shù)西算”對國內(nèi)算力布局進(jìn)行統(tǒng)籌安排，打造國家算力網(wǎng)絡(luò)一體化建設(shè)是繼東數(shù)西算后的重點(diǎn)工作之一。當(dāng)前國家算力網(wǎng)絡(luò)一體化建設(shè)的重點(diǎn)包括推動(dòng)算力互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)高效互聯(lián)與算力調(diào)度，完善算網(wǎng)云資源接入和云計(jì)算一體化調(diào)度等，將持續(xù)解決算力基礎(chǔ)設(shè)施對實(shí)體經(jīng)濟(jì)賦能難點(diǎn)。3月3日，北京市通信管理局、天翼云等單位率先聯(lián)合發(fā)布了“北京算力互聯(lián)互通驗(yàn)證平臺(tái)”，該平臺(tái)可初步建立跨地區(qū)、跨服務(wù)商、跨架構(gòu)算力互聯(lián)互通體系，推動(dòng)國內(nèi)算網(wǎng)云融合發(fā)展，建立完善資源接入和云計(jì)算一體化調(diào)度機(jī)制，未來將在此基礎(chǔ)上建設(shè)完善的國家算力互聯(lián)互通北京中心，實(shí)現(xiàn)對京津冀地區(qū)，寧夏、內(nèi)蒙等國家算力樞紐、西部戰(zhàn)略合作地區(qū)的算力互聯(lián)互通。算力互聯(lián)互通驗(yàn)證平臺(tái)是全國算力一體化調(diào)度政策的戰(zhàn)略基礎(chǔ)設(shè)施，北京算力互聯(lián)互通平臺(tái)將升級全國算力服務(wù)提供模式，激發(fā)國內(nèi)新型算力服務(wù)形態(tài)，引領(lǐng)我國算力調(diào)度進(jìn)入新紀(jì)元，創(chuàng)造符合我國算力服務(wù)發(fā)展的嶄新路徑。
投資建議：國企改革提速，關(guān)注通信行業(yè)優(yōu)質(zhì)央國企標(biāo)的，（1）運(yùn)營商系：中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通；（2）信科系：信科移動(dòng)、烽火通信、光迅科技；（3）中電科系：中瓷電子、國?？萍肌⑵仗炜萍?；（4）中電子系：中國軟件、深桑達(dá)A；（5）航天科技系：中國衛(wèi)通、中國衛(wèi)星；（6）寶鋼系：寶信軟件；（7）地方國資：銳捷網(wǎng)絡(luò)、光庫科技、海格通信、七一二、數(shù)據(jù)港等。
風(fēng)險(xiǎn)提示事件：5G投資不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)、海外貿(mào)易爭端、市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等
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