>> 國泰君安期貨-商品研究晨報-230313
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
大?。?/td>
| 2554KB |
| 格式： |
pdf 共71頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【宏觀及行業(yè)新聞】
1、美聯(lián)儲主席鮑威爾：美聯(lián)儲尚未決定3月加息幅度，未來數(shù)據(jù)將有強烈影響。
2、“新美聯(lián)儲通訊社”：美聯(lián)儲或?qū)⒃?月加息50個基點。
3、美國2月“小非農(nóng)”ADP就業(yè)人數(shù)超預(yù)期，增加24.2萬；1月自主辭職人數(shù)驟降至近兩年新低，但職位空缺依然強勁。
【趨勢強度】
黃金趨勢強度：1；白銀趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
上周上半周，美聯(lián)儲主席鮑威爾在參議院金融委員會發(fā)表半年度貨幣政策證詞。鮑威爾表示，最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)強于預(yù)期，這表明最終利率水平可能高于先前預(yù)期。如果所有數(shù)據(jù)表明有必要加快緊縮，我們將準(zhǔn)備加快加息步伐。這一鷹派發(fā)言令市場再度緊張起來，3月FOMC會議加息預(yù)期提升至50bp，終端利率提高至5.75%，令貴金屬大幅走弱。而下半周，SVB銀行流動性危機令市場開始擔(dān)憂是否是更大黑天鵝的前兆，伴隨著VIX指數(shù)飆升，黃金在避險情緒的驅(qū)動下大幅回升。目前，我們認(rèn)為SVB事件的實際影響較為有限，更多僅是情緒上的擾動，還需進一步跟蹤?；氐津?qū)動上來看，我們依舊保持我們的觀點，在看到真正通脹下行之前，市場“多頭先行”的樂觀態(tài)度將持續(xù)被打壓，市場與聯(lián)儲的分歧亦最終以市場向聯(lián)儲靠攏而收場?！癏igher for Longer”下，強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)會令貴金屬節(jié)節(jié)下挫，直至聯(lián)儲以及市場均認(rèn)為已經(jīng)到了不需要再度調(diào)整加息預(yù)期的時候，才會暫緩跌勢。
|
|
