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傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)下跌3.24%，跑贏滬深300，跑輸創(chuàng)業(yè)板指。本周（3.3-3.10）傳媒行業(yè)下跌3.24%，跑贏滬深300（-3.66%），跑輸創(chuàng)業(yè)板指（-1.99%）。其中漲幅靠前的分別為上海電影、華誼兄弟、值得買(mǎi)、力盛體育等，跌幅靠前的分別為因賽集團(tuán)、游族網(wǎng)絡(luò)、天娛數(shù)科、貴廣網(wǎng)絡(luò)等。橫向比較來(lái)看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第15位。
　　重點(diǎn)關(guān)注：ChatGPT4、文心一言將上，AIGC場(chǎng)景落地有望迎來(lái)爆發(fā)。1）3月7日根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于提請(qǐng)審議國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案的議案，組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，加快建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，關(guān)注數(shù)據(jù)源、數(shù)據(jù)確權(quán)、交易等環(huán)節(jié)相關(guān)標(biāo)的；2）全球科技巨頭持續(xù)加大大模型投入力度，從單一模態(tài)到多模態(tài)模型逐步走向成熟、技術(shù)及商業(yè)可行性快速推進(jìn)，從文本、圖片、音頻甚至視頻等多媒介形式交互及生成，場(chǎng)景應(yīng)用有望迎來(lái)新機(jī)遇。事件催化上：近期谷歌發(fā)布可引導(dǎo)具身機(jī)器人完成復(fù)雜任務(wù)的多模態(tài)大模型PaLM-E、微軟發(fā)布將ChatGPT的語(yǔ)言模型和視覺(jué)基礎(chǔ)模型相結(jié)合的多模態(tài)大模型VisualChatGPT；下周重點(diǎn)關(guān)注百度文心一言大模發(fā)布上線(xiàn)、GPT4有望發(fā)布；3）技術(shù)底座趨于成熟，建議重點(diǎn)關(guān)注傳媒板塊AIGC場(chǎng)景應(yīng)用，尤其是多模態(tài)模型應(yīng)用（圖片、音頻、視頻）的相關(guān)標(biāo)的。
　　本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：2023年前兩個(gè)月國(guó)內(nèi)票房近140億元，出海手游頭部游戲排名穩(wěn)定。1）本周電影票房3.34億，環(huán)比減少8.74%。票房前三名分別是《毒舌律師》、《保你平安》和《斷網(wǎng)》；2）綜藝節(jié)目方面，《大偵探第八季》、《哈哈哈哈哈第三季》和《最強(qiáng)大腦第十季》排名居前；3）本周游戲方面，2023年2月共40個(gè)中國(guó)廠商入圍全球手游發(fā)行商收入榜TOP100，占本期全球TOP100手游發(fā)行商收入38.1%，2月出海手游收入前三名為米哈游《原神》、三七互娛《Puzzles & Survival》和騰訊《PUBGMOBILE》。
　　投資建議：景氣度反轉(zhuǎn)與新科技落地兩條主線(xiàn)布局，關(guān)注國(guó)有媒體低位修復(fù)。1）行業(yè)景氣度底部反轉(zhuǎn)帶動(dòng)業(yè)績(jī)與估值低位修復(fù)，游戲板塊推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、姚記科技、完美世界等標(biāo)的；IP娛樂(lè)推薦華策影視、萬(wàn)達(dá)電影、光線(xiàn)傳媒、閱文集團(tuán)、泡泡瑪特等；廣告營(yíng)銷(xiāo)及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈推薦兆訊傳媒、分眾傳媒、芒果超媒、嗶哩嗶哩等標(biāo)的；2）基于AIGC落地要素聚焦數(shù)據(jù)及場(chǎng)景兩端，數(shù)據(jù)及IP角度推薦浙數(shù)文化、視覺(jué)中國(guó)、中文在線(xiàn)、人民網(wǎng)等標(biāo)的，場(chǎng)景落地推薦湯姆貓、昆侖萬(wàn)維、藍(lán)色光標(biāo)等標(biāo)的；3）國(guó)有媒體關(guān)注浙數(shù)文化、人民網(wǎng)、中國(guó)科傳、歌華有線(xiàn)、貴廣網(wǎng)絡(luò)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)；商譽(yù)及資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)等。