久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周行情回顧：本周上證指數(shù)報(bào)3230.08點(diǎn)，下跌2.95%，滬深300指數(shù)報(bào)收3967.14點(diǎn)，下跌3.96%。中信電力及公用事業(yè)指數(shù)報(bào)收2596.25點(diǎn)，下跌1.96%，下跌幅度小于滬深300指數(shù)2.00pct，位列30個(gè)中信一級(jí)板塊漲跌幅榜第8位。
　　本周行業(yè)觀點(diǎn)：
　　3月6日，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上，國家發(fā)改委副主任李春臨表示要繼續(xù)加強(qiáng)能源產(chǎn)供儲(chǔ)銷體系建設(shè)，綜合施策保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)。
　　煤硅價(jià)格松動(dòng)，長(zhǎng)期來看價(jià)格中樞理性回歸。講話強(qiáng)調(diào)保持能源價(jià)格穩(wěn)定，以煤炭為“錨”，通過穩(wěn)煤價(jià)進(jìn)而穩(wěn)電價(jià)?；乜词袌?chǎng)，截至3月10日，北港動(dòng)力煤Q5500報(bào)價(jià)1165元/噸，較去年同期下跌近30%，且伴隨進(jìn)口煤放開，長(zhǎng)期有望推動(dòng)煤價(jià)價(jià)格中樞理性回歸。同時(shí)，2023年電煤中長(zhǎng)期合同簽訂量總量已超25億噸，發(fā)改委等部門將進(jìn)一步強(qiáng)化電煤中長(zhǎng)期合同履約監(jiān)管，長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)比例有望進(jìn)一步提升，推動(dòng)電煤成本理性回落，推動(dòng)煤電盈利修復(fù)。此外，硅料及硅片價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，當(dāng)前硅料價(jià)格降至224元/kg，主流硅片價(jià)格近期受廠商開工等影響有小幅回調(diào)，但長(zhǎng)期來看仍延續(xù)下行趨勢(shì)，有望進(jìn)一步提高光伏項(xiàng)目收益率，推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商光伏裝機(jī)規(guī)模。
　　“中特估值體系”推動(dòng)電力央企價(jià)值重估。2022年11月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融街論壇年會(huì)首次提出要探索建立具有中國特色的估值體系，政府工作報(bào)告中再提要深化國資國企改革，提高國企核心競(jìng)爭(zhēng)力。央企國企占據(jù)電力上市公司較大比例，有望成為本輪政策下重要受益方向之一。同時(shí)，電力板塊處于歷史低估位置，疊加火電盈利修復(fù)和新能源裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)張，以及電力市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)一步完善等利好，有望迎來價(jià)值重估。
　　調(diào)峰電源重要性再度強(qiáng)調(diào)。講話提到，在增加能源供應(yīng)方面，要大力推進(jìn)以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，配套建設(shè)必要的調(diào)峰電源，統(tǒng)籌增加發(fā)電有效出力。在持續(xù)夯實(shí)能源儲(chǔ)備方面，也要持續(xù)提升全國應(yīng)急備用和調(diào)峰電源能力。一方面，火電“壓艙石”作用再次強(qiáng)調(diào)，從而提高電力系統(tǒng)的可用容量，應(yīng)對(duì)用電負(fù)荷的增長(zhǎng)。另一方面，推動(dòng)火電靈活性改造、氫儲(chǔ)能等新型儲(chǔ)能發(fā)展。
　　投資建議：在能源安全自主可控的背景下，傳統(tǒng)能源盈利修復(fù)和新能源持續(xù)擴(kuò)張將進(jìn)一步深化，疊加“中特估值體系”的催化，電力央企國企有望迎來新一輪價(jià)值重估。（1）火電轉(zhuǎn)型，價(jià)值重估。一方面，基于當(dāng)下能源供需緊張局面和當(dāng)前電力系統(tǒng)的實(shí)情，“十四五”期間火電迎來新一輪裝機(jī)熱潮，仍是保供主力。一方面，長(zhǎng)協(xié)煤比例逐步提高，煤價(jià)松動(dòng)盈利有望修復(fù)。另一方面，火電靈活性改造配套政策和輔助服務(wù)市場(chǎng)政策機(jī)制不斷完善，有助于火電充分發(fā)掘容量和調(diào)峰特性，驅(qū)動(dòng)火電靈活性改造，并為未來火電盈利再開源。（2）多重利好提升綠電收益。綠電增量主體地位再度強(qiáng)調(diào)，疊加綠證交易等政策催化，以及硅料降價(jià)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈成本加速回落，提升光伏項(xiàng)目收益率，有望推動(dòng)規(guī)模擴(kuò)張，提升運(yùn)營(yíng)商收益。
　　我們持續(xù)看好受益于煤電新增和靈活性改造的青達(dá)環(huán)保，推薦關(guān)注掌握電解水制氫關(guān)鍵技術(shù)與火電靈活性改造核心技術(shù)的華光環(huán)能，推薦關(guān)注全國綠電運(yùn)營(yíng)商龍頭標(biāo)的三峽能源；核電龍頭中國核電；火電標(biāo)的華能國際、國電電力；具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)且有望盈利改善的粵電力A、福能股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格超預(yù)期上漲；項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；電力輔助服務(wù)市場(chǎng)、綠證交易等政策不及預(yù)期。