>> 中銀證券-電力設(shè)備與新能源行業(yè)3月第2周周報：兩會推動綠色轉(zhuǎn)型，2月新能源車市回暖-230312
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
大小： |
1095KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
李可倫 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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光伏需求潛力充沛，近期制造產(chǎn)業(yè)鏈價格趨于穩(wěn)定，后續(xù)價格有望進(jìn)一步下降，需求有望超預(yù)期釋放，同時中下游環(huán)節(jié)或存在超額利潤空間，建議優(yōu)先布局業(yè)績增速較高的組件、輔材等環(huán)節(jié)以及格局較好的高純石英、粒子等偏緊缺環(huán)節(jié)，新技術(shù)方面建議優(yōu)先布局HJT電池設(shè)備以及在對新技術(shù)寬口徑儲備的龍頭企業(yè)，進(jìn)入“0-1”階段的前沿技術(shù)與電站環(huán)節(jié)亦值得關(guān)注。風(fēng)電項目已招標(biāo)存量充足，2023年國內(nèi)需求高增長在望，建議關(guān)注出貨量與盈利能力有望受益于需求超預(yù)期的零部件標(biāo)的。此外，海上風(fēng)電需求進(jìn)入兌現(xiàn)期，后續(xù)增長潛力較大，建議優(yōu)先配置業(yè)績增速有望匹配或超越行業(yè)需求增速的海風(fēng)、國產(chǎn)化替代環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)。新能源汽車全球景氣度持續(xù)向上，短期情緒觸底回升，看好需求持續(xù)較快增長，電芯等環(huán)節(jié)競爭格局較優(yōu)，中鎳高壓，錳鐵鋰和復(fù)合箔材等新技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)鏈升級；鈉離子電池獲產(chǎn)業(yè)重點關(guān)注，有望在某些細(xì)分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用。儲能有望隨新能源發(fā)電上量迎來快速發(fā)展，海外儲能已開始繪制陡峭成長曲線，國內(nèi)集中儲能有望在政策等因素的支持催化下快速放量，在電池與電力電子技術(shù)、系統(tǒng)集成、終端渠道等方面有優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益。電力設(shè)備領(lǐng)域建議優(yōu)先布局涉足儲能、智能化、充電設(shè)施等領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。維持行業(yè)強(qiáng)于大市評級。
本周板塊行情：本周電力設(shè)備和新能源板塊下跌1.54%，其中光伏板塊下跌0.22%，發(fā)電設(shè)備下跌1.64%，核電板塊下跌2.39%，鋰電池指數(shù)下跌2.75%，工控自動化下跌3.7%，新能源汽車指數(shù)下跌4.19%，風(fēng)電板塊下跌4.77%。
本周行業(yè)重點信息：新能源車：中汽協(xié)：2月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成55.2萬輛和52.5萬輛，同比分別增長48.8%和55.9%，市場占有率26.6%。乘聯(lián)會：2月新能源批發(fā)銷量50萬輛，同比增長58%，環(huán)比增長29%。動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟：2月我國動力電池裝車量21.9GWh，同比增長60.4%，環(huán)比增長36.0%，其中三元占比30.6%，磷酸鐵鋰占比69.3%。SNEResearch：1月全球電動汽車電池裝車量33GWh，同比增長18.1%，環(huán)比下降54%；其中寧德時代裝車11.2GWh，占比33.9%；比亞迪裝車5.8GWh，占比17.6%。路透社：特斯拉考慮與容百科技、東山精密合作，降低4680電池材料成本。光伏風(fēng)電&儲能：6日TCL中環(huán)發(fā)布最新單晶片價格，P型、N型各尺寸、厚度硅片價格較此前2月份定價維持不變，N型硅片厚度持續(xù)減薄。2023年政府工作報告：加快建設(shè)新型能源體系，完善支持綠色發(fā)展的政策。
本周公司重點信息：2022年報:寧德時代：盈利307.29億元，同比增長92.89%。光華科技：盈利1.17億元，同比增長87.60%。盛新鋰能：盈利55.52億元，同比增長541.32%。橫店東磁：盈利16.69億元，同比增長48.98%。東方電纜：盈利8.42億元，同比下降29.14%。2022業(yè)績快報：德業(yè)股份：盈利15.40億元，同比增長166.22%。鈞達(dá)股份：盈利7.17億元，同比增長501.44%。雄韜股份：擬與京山市政府簽訂5GWh鋰電池生產(chǎn)項目投資合同?？迫A數(shù)據(jù)：預(yù)計2022年計提減值1.73億元。欣旺達(dá)：①擬定增募資不超48億元用于欣旺達(dá)SiP系統(tǒng)封測項目、高性能消費(fèi)類圓柱鋰離子電池項目等。②子公司擬52億元在浙江金華投建盈旺新能源精密結(jié)構(gòu)件項目。③浙江欣旺達(dá)擬26億元在浙江蘭溪投建欣旺達(dá)SiP系統(tǒng)封測項目。晶科能源：預(yù)計2022全年營收835.3億元，同比增長104.6%，出貨46,580兆瓦，同比增長84.5%。天合光能：擬聯(lián)合對子公司天合儲能增資4億元。晶科科技：子公司擬9,564.76萬元轉(zhuǎn)讓7家工商業(yè)分布式光伏電站項目公司100%股權(quán)至上海港華。
風(fēng)險提示：價格競爭超預(yù)期；國際貿(mào)易壁壘風(fēng)險；投資增速下滑；政策不達(dá)預(yù)期；原材料價格波動；疫情影響超預(yù)期。
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