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投資建議
　　行情回顧：
　　本周滬深300指數(shù)下跌3.96%，申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)下跌3.02%。在一級子行業(yè)中，環(huán)保、通信、電力設(shè)備表現(xiàn)位居前列，分別下降0.69%、1.51%和1.54%。部分重點個股漲幅前三名：萬辰生物（+34.65%）、南寧糖業(yè)（+9.61%）、ST東洋（+7.97%）；跌幅前三名：天馬科技（-8.63%）、溫氏股份（-7.85%）、湘佳股份（-7.23%）。
　　生豬養(yǎng)殖：
　　從供給端看，目前行業(yè)生豬供給量充足，生豬出欄均重與歷史同期相比處在高位，供給端壓力仍然比較大。從需求端來看，二季度為豬肉消費淡季，雖然屠宰量較往年同期有所提高，但是鮮銷率有明顯下滑，隨著二次育肥和屠宰場做庫存動力減弱，需求端或有所減弱。2月份受疫病影響，部分母豬被動淘汰，同時仔豬存活率也有所下滑，從而帶動了仔豬價格上漲，目前疫病情況還未進入尾聲，后續(xù)或?qū)ωi價存在持續(xù)影響，疫情發(fā)展情況可能改變市場行為，建議持續(xù)關(guān)注疫病邊際變化。根據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)，2月份能繁母豬存欄量環(huán)比-1.84%；根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2月份能繁母豬存欄量環(huán)比-0.21%，三方機構(gòu)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示2月份能繁母豬存欄數(shù)據(jù)持續(xù)下滑，行業(yè)去產(chǎn)能進程持續(xù)，如果豬價持續(xù)表現(xiàn)低迷，去產(chǎn)能幅度有望加強?？傮w來看，短期生豬供給端壓力依舊偏大，雖然消費端有所改善，但是呈現(xiàn)緩步回升態(tài)勢，隨著二季度供給端環(huán)比回升，二季度生豬價格或提升有限，養(yǎng)殖端處于虧損的時間可能拉長，從而導(dǎo)致行業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能。我們認(rèn)為在行業(yè)平均生產(chǎn)效率提升的背景下，2023年豬肉供給量或超過2022年，2023年整體均價表現(xiàn)或低于2022年，去產(chǎn)能大概率成為今年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的主旋律。目前生豬養(yǎng)殖板塊股價已經(jīng)處在底部區(qū)間，板塊勝率突出，存在較好的配置機會。建議從企業(yè)的成本水平、出欄量增長彈性、出欄量兌現(xiàn)度、估值情況等多維度選擇標(biāo)的。重點推薦：巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份。
　　種植產(chǎn)業(yè)鏈：
　　糧食安全是國家經(jīng)濟社會平穩(wěn)發(fā)展的根基，始終是建設(shè)農(nóng)業(yè)強國的頭等大事，而種子作為糧食生產(chǎn)的重要媒介，振興種業(yè)是我國要實現(xiàn)糧食安全的重要途徑。2023年一號文件強調(diào)全面實施生物育種，有序擴大試點范圍，規(guī)范種植管理，而兩會上多個代表再次提及生物育種。如果今年一季度品種審定名單公示，轉(zhuǎn)基因板塊的投資邏輯有望從政策驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)橐曰久骝?qū)動。隨著我國對種業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護的層層加碼和轉(zhuǎn)基因作物商業(yè)化，種業(yè)競爭格局有望改善，行業(yè)集中度提升可期，具有核心育種優(yōu)勢的龍頭種企有望快速發(fā)展，我們推薦關(guān)注具有先發(fā)優(yōu)勢和核心育種優(yōu)勢的龍頭種企。重點推薦：大北農(nóng)：轉(zhuǎn)基因性狀儲備豐富；隆平高科：水稻、玉米種子龍頭，參股公司轉(zhuǎn)基因技術(shù)領(lǐng)先。
　　禽類養(yǎng)殖：
　　受到海外禽流感疫情的影響，2022年5月以來我國海外引種量大幅下滑，對應(yīng)我國在產(chǎn)祖代雞存欄已經(jīng)自2月份中旬開始下滑，父母代雞苗也在50-60元/套的位置高位震蕩。年后新冠疫情影響減弱，消費提升拉動需求回升，疊加供應(yīng)偏緊及成本高位上漲，毛雞價格持續(xù)上漲至近年高位。我們認(rèn)為隨著祖代雞存欄的下滑，商品代雞苗有望維持高價，板塊景氣度有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。
　　風(fēng)險提示
　　轉(zhuǎn)基因玉米推廣進程延后/動物疫病爆發(fā)/產(chǎn)品價格波動。