>> 國泰君安-每日報告回放-230313
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 格式： |
pdf 共68頁 |
來源： |
國泰君安 |
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作者： |
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日報/周報/雙周報/月報：《兩會傳遞出哪些聲音》2023-03-12
本周聚焦：兩會傳遞出哪些聲音？
1）高端制造與產(chǎn)業(yè)升級。工信部透露圍繞高端化、智能化和綠色化的產(chǎn)業(yè)政策正在制定。新能源、電網(wǎng)和配套調(diào)節(jié)能力是下一步的建設重點，強調(diào)激發(fā)中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求。
2）科技前沿領域。隨著新型舉國體制的落地，聚焦基礎研發(fā)將有一系列改革動作；提高數(shù)字要素的使用效率，重點要加強對工業(yè)數(shù)據(jù)的開發(fā)和使用；人工智能的應用前景廣闊，但也要注意科技倫理問題。
3）提振信心，穩(wěn)定就業(yè)。兩會期間相關部門負責人和人大代表多次提到提振民企和個體工商戶信心，改善營商環(huán)境、公平競爭等；提振信心的核心目的是保障就業(yè)，特別是高校畢業(yè)生的就業(yè)問題。
4）房地產(chǎn)：防風險、保民生、拓增量。房地產(chǎn)基本定調(diào)防風險和保民生；城市更新受到重視，預計將會是23年地產(chǎn)投資的重要增量。
國內(nèi)經(jīng)濟：地產(chǎn)仍疲弱，利率小幅下行
上游：原油價格明顯下降，焦炭價格持續(xù)走低，鐵礦石延續(xù)上升趨勢。
中游：中游：水泥和螺紋鋼價格延續(xù)上升趨勢，動力煤價格出現(xiàn)明顯上升，唐山鋼廠開工率、產(chǎn)能利用率與主要鋼材庫存持續(xù)下降。
下游：100大中城市商品房成交土地面積、30大中城市商品房成交面積和上海地鐵客運量均出現(xiàn)明顯下降，北京擁堵延時指數(shù)小幅上升。
通脹：豬肉價格和南華工業(yè)品價格出現(xiàn)明顯下降，蔬菜價格持續(xù)回落。
金融：國債利率持續(xù)下跌，短期利率、期限利差保持持平，信用利差擴張，美元匯率持續(xù)上升。
三大需求：乘用車銷量有所下降，商品房銷售繼續(xù)走弱；建材現(xiàn)價呈現(xiàn)出較大幅的上升，龐源指數(shù)回落，混凝土平均產(chǎn)能利用率下降；出口總體回升，CCFI綜合指數(shù)、CICFI綜合指數(shù)有所下降。
產(chǎn)業(yè)鏈：農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨及期貨價格回落的數(shù)量略多于上升的數(shù)量，石油化工產(chǎn)品價格多數(shù)呈現(xiàn)下降狀態(tài)，黑色產(chǎn)品價格多數(shù)有所上升，有色產(chǎn)品價格多數(shù)有所回落，汽車生產(chǎn)端與電子產(chǎn)業(yè)鏈景氣度基本延續(xù)回落趨勢。
下周關注：中國將公布2月固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)，美國將公布2月CPI、PPI季調(diào)環(huán)比等數(shù)據(jù)，歐盟將公布2月CPI等數(shù)據(jù)，日本將公布1月第三產(chǎn)業(yè)活動指數(shù)、1月CPI等數(shù)據(jù)，美國將公布當周初次申請失業(yè)金人數(shù)、汽油產(chǎn)量等數(shù)據(jù)，歐盟將公布12月歐元區(qū)零售銷售指數(shù)等數(shù)據(jù)，德國將公布12月制造業(yè)訂單指數(shù)。
風險提示：政策落地效果不及預期。
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