>> 財信證券-晨會紀(jì)要-230315
| 上傳日期： |
2023/3/15 |
大小： |
558KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄒建軍 |
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【市場策略】密切關(guān)注外圍市場風(fēng)險，短期更宜謹(jǐn)慎
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌鼍C述
截止收盤，上證指數(shù)跌0.72%，科創(chuàng)50漲1.45%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.59%;行業(yè)板塊方面，農(nóng)林牧漁、電子、公用事業(yè)漲幅居前，建筑材料、輕工制造、石油石化跌幅居前；主題概念方面，連板指數(shù)、半導(dǎo)體封測指數(shù)、半導(dǎo)體硅片指數(shù)漲幅居前；滬市396家上漲，1607家下跌；深市478家上漲，2269家下跌；兩市共計漲停20家，跌停11家；全部A股PE中位數(shù)為34.34倍，位于歷史后38.47%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為41.34倍，位于歷史后25.29%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.98、21.96倍，位于歷史后67.10%、37.09%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計成交金額9324億，高于前20日成交均額8177.11億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出483.05億，其中滬深300凈流出9.46億、創(chuàng)業(yè)板指凈流入6.57億。共有670家公司獲得凈流入、3152家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為電子、農(nóng)林牧漁、綜合，排名居后三名的行業(yè)為計算機、電氣設(shè)備、化工。北上資金方面，滬股通凈流出15.77億，深股通凈流入23.32億，共計凈流入7.55億。截止3月13日，融資余額為14921.61億，較上一交易日增加18.12億。
（三）市場策略
密切關(guān)注外圍市場風(fēng)險，短期更宜謹(jǐn)慎。硅谷銀行危機事件敲醒了歐美銀行業(yè)警鐘，也弱化了美聯(lián)儲近期加息預(yù)期。隔夜指數(shù)互換（OIS）最新定價顯示，交易員押注美聯(lián)儲政策利率將在5月會議達到4.83%左右的峰值，與當(dāng)前水平相比，這意味著美聯(lián)儲約還有25個基點的加息空間，之后到12月會議，則會有大約3次每次25個基點的降息。相比之下，上周五收盤水平顯示市場預(yù)計政策利率將在6月會議達到5.30%的峰值，而上周四顯示在7月會議達到約5.5%的峰值。
隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫，美債、貴金屬、數(shù)字貨幣等流動性驅(qū)動品種均較大上行。但市場對銀行風(fēng)險重新定價、并開始考慮衰退預(yù)期，全球股市總體表現(xiàn)不佳。周二A股指數(shù)探底后逐步回升，上證指數(shù)收跌0.72%，科創(chuàng)50指數(shù)收漲1.45%，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.59%。
總體而言，2022年10月底A股市場反彈動力在于：中國經(jīng)濟修復(fù)預(yù)期、美聯(lián)儲加息放緩或暫停預(yù)期。隨著《2023年政府工作報告》設(shè)定5%經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)、美聯(lián)儲加息預(yù)期變化、外圍市場不確定性增加，A股市場此前反彈的動力有所削弱。當(dāng)下海外美股及港股市場仍面臨較大不確定性，預(yù)計A股市場短期也有一定壓力，短期建議以觀望為主。后續(xù)密切關(guān)注美國2月份CPI數(shù)據(jù)、3月下旬美聯(lián)儲議息會議及點陣圖對全球市場的擾動。
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