久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2023年1~2月社零總額同比增長3.5%，需求有所復(fù)蘇。2023年1~2月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額為7.71萬億元，同比增長3.5%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售總額為7.04萬億元，同比增長5%；餐飲收入同比增速達(dá)到9.2%，明顯優(yōu)于商品零售的2.9%。
　　家具類零售得到修復(fù)，看好地產(chǎn)銷售改善&延期需求釋放。2023年1~2月，家具類零售額為235億元，同比增長5.2%。2月春節(jié)節(jié)后以來地產(chǎn)銷售持續(xù)改善，新房、二手房銷售數(shù)據(jù)均有明顯修復(fù)，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將持續(xù)向好，貢獻(xiàn)家居需求增量。同時(shí)，疫后消費(fèi)顯著復(fù)蘇，2月家居線下客流明顯回暖，延期需求持續(xù)釋放，全年業(yè)績料將得到保證。建議關(guān)注：定制龍頭【歐派家居】、【索菲亞】、【志邦家居】及【金牌廚柜】；軟體龍頭【顧家家居】、【喜臨門】及【慕思股份】。
　　春節(jié)節(jié)慶提振煙酒消費(fèi)，配套包裝需求有望增加。2023年1~2月，煙酒類零售額為1,109億元，同比增長6.1%。伴隨防疫措施放開及各地感染后，居民生活恢復(fù)正常，線下社交、商務(wù)餐飲需求明顯修復(fù)，2023年1~2月餐飲收入實(shí)現(xiàn)8,429億元，同比增長9.2%，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)煙酒消費(fèi)復(fù)蘇。原材料方面，包裝紙價(jià)格仍處于下行趨勢(shì)，3月10日，瓦楞紙、箱板紙、白卡紙價(jià)格分別較22年初下降21.64%、15.46%、13.47%。建議關(guān)注：受益于下游3C、白酒板塊增長，環(huán)保包裝發(fā)展向好的【裕同科技】。
　　文化辦公用品略有下滑，全年消費(fèi)仍然向好。2023年1~2月，文化辦公用品類零售額為593億元，同比下降1.1%。2022年受疫情反復(fù)影響，上學(xué)辦公時(shí)間、節(jié)奏及方式受到抑制，進(jìn)而導(dǎo)致文化辦公用品需求受損。當(dāng)前疫情形式已得到明顯改善，我們預(yù)計(jì)后續(xù)文化辦公用品需求將持續(xù)修復(fù)。同時(shí)，消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)產(chǎn)品高端化發(fā)展，價(jià)增將持續(xù)驅(qū)動(dòng)市場擴(kuò)容。建議關(guān)注：一體兩翼持續(xù)發(fā)力，不斷強(qiáng)化核心競爭力的【晨光股份】。
　　金銀珠寶類明顯好轉(zhuǎn)，景氣度有望延續(xù)回暖。2023年1~2月，金銀珠寶類零售額為684億元，同比增長5.9%。23年以來，金銀珠寶消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯，未來延期婚慶需求將得到釋放，貢獻(xiàn)需求增量。此前龍頭企業(yè)在疫情背景下逆勢(shì)拓店，預(yù)計(jì)23年將收獲亮眼表現(xiàn)。建議關(guān)注：持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)升級(jí)、品牌建設(shè)及渠道拓展的【老鳳祥】、【周大生】、【迪阿股份】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。