>> 財信證券-基金行業(yè)點評：央企科技引領(lǐng)、央企股東回報、央企現(xiàn)代能源指數(shù)分析-230315
| 上傳日期： |
2023/3/15 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉鋆 |
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點評結(jié)論
中證國新“1+N”系列央企指數(shù)是上交所和國新開展的戰(zhàn)略合作重要成果，本次申報的央企三類ETF是中證國新“1+N”系列央企指數(shù)中的N系列產(chǎn)品。在中國特色估值體系語境內(nèi)，央企指數(shù)投資應(yīng)予以高度重視，央企股東回報指數(shù)、央企創(chuàng)新指數(shù)等值得重點關(guān)注。
央企三類ETF申報材料3月14日獲接收
3月14日，易方達(dá)等9家基金管理人申報的央企科技引領(lǐng)、央企股東回報、央企現(xiàn)代能源主題ETF申報材料獲證監(jiān)會接收。央企科技引領(lǐng)、央企股東回報、央企現(xiàn)代能源三大指數(shù)均由國新投資有限公司定制，該公司的股權(quán)運作業(yè)務(wù)重點服務(wù)于中央企業(yè)國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，該公司的實際控制人是國務(wù)院國資委。
1、央企科技引領(lǐng)指數(shù)：易方達(dá)、銀華、南方申報。該指數(shù)主要選取國務(wù)院國資委下屬業(yè)務(wù)涉及航空航天與國防、計算機(jī)、電子、半導(dǎo)體、通信設(shè)備及技術(shù)服務(wù)等行業(yè)的股票，選樣指標(biāo)包括日均總市值、研發(fā)支持占比、營收增速、歸母凈利潤增速等。指數(shù)成分股主要分布在航空裝備、軍工電子、安防設(shè)備、IT服務(wù)、集成電路制造等細(xì)分領(lǐng)域。2、央企股東回報指數(shù)：廣發(fā)、招商、匯添富申報。該指數(shù)主要選取國務(wù)院國資委下屬現(xiàn)金分紅或回購總額占總市值比率較高的股票，選樣指標(biāo)包括日均總市值、日均成交額、現(xiàn)金分紅或回購比率等。指數(shù)成分股行業(yè)分布較為分散，在普鋼、電力、煤炭開采、煉化貿(mào)易、水泥、房地產(chǎn)開發(fā)等行業(yè)暴露度略高。3、央企現(xiàn)代能源指數(shù)：博時、工銀瑞信、嘉實申報。該指數(shù)主要選取國務(wù)院國資委下屬業(yè)務(wù)涉及綠色能源、化石能源、能源輸配等現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)的股票，選樣指標(biāo)包括日均總市值、碳中和評價排名等。指數(shù)成分股主要分布在水力發(fā)電、火力發(fā)電、電網(wǎng)自動化設(shè)備、基建市政工程、核力發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電等領(lǐng)域。
指數(shù)對比分析
1、央企科技引領(lǐng)指數(shù)成分股平均市值不到500億，指數(shù)歷史年化回報水平相對較低，但指數(shù)構(gòu)成思路是契合我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的，疊加穩(wěn)定、強(qiáng)有力的政策端利好，該指數(shù)中長期市值規(guī)模、盈利提升空間均較大。央企股東回報、央企現(xiàn)代能源指數(shù)表現(xiàn)相對穩(wěn)健，兩個指數(shù)有13只成分股重合。2、中證央企結(jié)構(gòu)調(diào)整指數(shù)、中證央企創(chuàng)新驅(qū)動指數(shù)與本次3只央企指數(shù)的差異主要有兩點：一是樣本范圍更廣，二是樣本篩選標(biāo)準(zhǔn)綜合性更強(qiáng)、維度更多元。央企5大指數(shù)中，結(jié)構(gòu)調(diào)整、央企創(chuàng)新指數(shù)的市值規(guī)模、綜合市場表現(xiàn)相對突出。3、央企科技引領(lǐng)指數(shù)成分股在軍工、計算機(jī)行業(yè)暴露度高，央企股東回報指數(shù)綜合市場表現(xiàn)顯著優(yōu)于市場上紅利類指數(shù)，央企現(xiàn)代電力指數(shù)綜合市場表現(xiàn)也有一定比較優(yōu)勢。
風(fēng)險提示：歷史數(shù)據(jù)不代表未來業(yè)績；跟蹤品種為非保本型產(chǎn)品，極端情況下或存在無法完全回收本金的情形；經(jīng)濟(jì)、政策等諸多內(nèi)外因素可能會造成基金的市場風(fēng)險，影響基金收益水平等。
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