>> 信達證券-非銀金融行業(yè)：首批主板注冊制項目過審，聚焦大盤藍籌和制造業(yè)-230316
| 上傳日期： |
2023/3/16 |
大小： |
485KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王舫朝 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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事件：2023年3月13日和3月14日，全面注冊制下上會的首批16家主板平移企業(yè)全部過會，并有11家企業(yè)已提交注冊申請。
總募集資金總額超二百億。具體來看，過會的16家擬IPO企業(yè)中，有7家來自于滬市主板，9家來自于深市主板。16家企業(yè)首發(fā)預計募集資金總額204.42億元，平均每家預計募資12.78億元。從募資規(guī)模來看，陜能股份、中信金屬分別以60億元和40億元居前兩位，中電港等3家募資額也均超10億元。
全面注冊制下，主板項目大盤藍籌特色凸顯。從板塊定位來看，全面注冊制后，主板重點支持業(yè)務模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。以陜能股份為例，相關招股說明書顯示，公司是以電力和煤炭生產(chǎn)為主業(yè)的大型能源類企業(yè)，是國務院國資委確定的第一批深化國有企業(yè)改革的“雙百企業(yè)”。公司業(yè)務模式成熟，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績保持穩(wěn)定增長。
制造業(yè)“壓艙石”功能凸顯，有利于推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。從行業(yè)分布來看，按證監(jiān)會行業(yè)分類，上述16家企業(yè)中11家來自制造業(yè)，占比達69%，主要集中于化學原料和化學制品制造業(yè)（3家）、專用設備制造業(yè)（2家）等細分行業(yè)。主板實施注冊制后，更有助于推動制造業(yè)尤其是先進制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)做強做大，引領推動產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，加快行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
投資評級：1）券商投行業(yè)務鏈條迎來利好。全面注冊制對券商投行業(yè)務的價值挖掘能力提出了更高標準要求，專業(yè)化或產(chǎn)業(yè)化的投行業(yè)務模式或?qū)⒊掷m(xù)發(fā)揮優(yōu)勢。建議關注定價能力突出、注重優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取和價值發(fā)現(xiàn)的券商，如中信證券、中金公司等頭部券商以及國聯(lián)證券等特色券商。2）券商財富管理業(yè)務有望持續(xù)受益。全面注冊制為市場帶來了新的活力，加速市場優(yōu)勝劣汰促進良性競爭，為財富管理業(yè)務帶來更多優(yōu)質(zhì)標的。建議關注東方財富、同花順等機構(gòu)以及廣發(fā)證券、東方證券等具有財富管理特色的券商。3）創(chuàng)投機構(gòu)同時受益。全面注冊制將進一步疏通“募投管退”最后一環(huán)，退出通道進一步打開，倒逼創(chuàng)投機構(gòu)加強修煉內(nèi)功，為資本市場輸送更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更好地服務實體經(jīng)濟。我們推薦聚焦專精特新行業(yè)的私募股權(quán)龍頭四川雙馬。
風險因素：宏觀經(jīng)濟不及預期；市場競爭加?。毁Y本市場交投活躍度低迷等。
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