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>> 德邦證券-周觀REITs2023年3月第3周:兩只新能源REITs認(rèn)購(gòu)火熱,本周REITs市場(chǎng)分化-230318
上傳日期:   2023/3/19 大小:   1878KB
格式:   pdf  共21頁(yè) 來(lái)源:   德邦證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   吳開達(dá),肖峰
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行業(yè)動(dòng)態(tài)方面,兩只新能源REITs僅一天結(jié)束募資。3月15日,中信建投國(guó)家電投新能源REIT及中航京能光伏REIT雙雙發(fā)布公眾投資者發(fā)售部分提前結(jié)束募集的公告。兩只基金原定于3月14日至15日發(fā)售,由于公眾投資者認(rèn)購(gòu)活躍,截至2023年3月14日,基金公眾投資者累有效認(rèn)購(gòu)規(guī)模已超過(guò)本次公眾投資者的初始募集規(guī)模上限,3月15日起不再接受公眾投資者認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。其中中信建投國(guó)家電投新能源REIT成為全國(guó)首支網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)規(guī)模突破千億的公募REITs項(xiàng)目。
  市場(chǎng)表現(xiàn)方面,本周REITs市場(chǎng)分化,華安張江光大園REIT(1.44%)領(lǐng)漲。大類資產(chǎn)方面,中證REITs指數(shù)上漲0.19%,REITs總指數(shù)上漲0.02%,經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs指數(shù)上漲0.21%,產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)下跌0.36%。大類資產(chǎn)角度,REITs總指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)0.23個(gè)百分點(diǎn),跑輸中證全債指數(shù)0.12個(gè)百分點(diǎn),跑贏南華商品指數(shù)2.21個(gè)百分點(diǎn)。REITs細(xì)分類別方面,華安張江光大園REIT、國(guó)泰君安臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園REIT、東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT領(lǐng)漲,漲跌幅分別為1.44%、0.83%、0.77%。華夏中國(guó)交建高速REIT、華夏基金華潤(rùn)有巢REIT、華夏杭州和達(dá)高科產(chǎn)園REIT領(lǐng)跌,漲跌幅分別為-0.95%、-0.93%、-0.89%。本周大宗交易成交額總計(jì)63萬(wàn)元,成交價(jià)較前一日收盤價(jià)平均漲價(jià)0.49%。其中,3月14日REITs大宗交易成交額為63萬(wàn)元,成交價(jià)較前一日收盤價(jià)平均漲價(jià)0.49%。
  相關(guān)性方面,近250日中,中證REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.41、0.02和0.17;產(chǎn)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.39、-0.01和0.12;經(jīng)營(yíng)權(quán)REITs指數(shù)與滬深300、中證全債和南華商品指數(shù)之間的相關(guān)性分別為0.38、0.03和0.17。近20日中,與中證REITs指數(shù)相關(guān)性最高的指數(shù)為上證50,相關(guān)系數(shù)為0.647。REITs內(nèi)部相關(guān)性方面,近250日中,產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)和倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高,相關(guān)系數(shù)為0.83。近20日中,產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs指數(shù)和保租房REITs指數(shù)的內(nèi)部相關(guān)性最高,相關(guān)系數(shù)為0.80。REITs細(xì)分類別方面,近250日生態(tài)環(huán)保REITs指數(shù)與對(duì)應(yīng)板塊相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng)。具體來(lái)看,產(chǎn)業(yè)園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs指數(shù)和對(duì)應(yīng)股票板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.28、0.32、0.39和0.37。近20日倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs指數(shù)與對(duì)應(yīng)板塊相關(guān)性相對(duì)較強(qiáng),產(chǎn)業(yè)園區(qū)、能源設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流、保租房、生態(tài)環(huán)保和交通基礎(chǔ)設(shè)施REITs和對(duì)應(yīng)板塊之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.09、0.35、0.59、0.13、0.23和0.34。REITs對(duì)應(yīng)個(gè)股表現(xiàn)方面,近250日中,富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)封閉式REIT、紅土創(chuàng)新鹽田港REIT和中航首鋼綠能REIT與對(duì)應(yīng)股票具有相對(duì)較強(qiáng)的相關(guān)性,相關(guān)系數(shù)分別為0.35、0.33和0.3。近20日中,鵬華深圳能源REIT、華夏中國(guó)交建高速REIT和滬杭甬杭徽REIT與對(duì)應(yīng)股票具有相對(duì)較強(qiáng)的相關(guān)性,相關(guān)系數(shù)分別為0.54、0.48和0.45。
  流動(dòng)性方面,本周REITs總體成交活躍度提升,能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs活躍度下降。成交額方面,本周REITs總成交額(MA5)為3.72億元,環(huán)比上周上升7.6%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)成交額(MA5)分別為2.22和1.5億元,環(huán)比上周分別變化了4.3%和12.8%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)促物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5成交額分別為1.35、0.1、0.5、0.27、0.24、1.26億元,環(huán)比上周分別變化了2.7%、-40.5%、22.9%、12.1%、0.8%、15.4%,其中本周MA5成交額最大的REITs類型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,占比36.3%。成交量方面,本周REITs總成交量(MA5)為0.74億份,環(huán)比上周上升6.1%產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)成交量(MA5)分別為0.56和0.18億份,環(huán)比上周分別變化了4.3%和12.2%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)促物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5成交量分別為0.34、0.01、0.11、0.1、0.04、0.14億份,環(huán)比上周分別變化了0.5%、-40.6%、20.9%、12.3%、3.8%、15.2%,其中本周MA5成交量最大的REITs類型是園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施,占比46.2%。換手率方面,本周REITs換手率為6.6%,環(huán)比上周上升11.5%,產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)換手率分別為7.5%和5.1%,環(huán)比上周分別變化了10.8%和14.2%。細(xì)分來(lái)看,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)促物流、保障性租賃住房、生態(tài)環(huán)保、交通基礎(chǔ)設(shè)施類REITs本周的MA5換手率分別為10.0%、3.3%、3.9%、6.1%、6.1%、4.9%,環(huán)比上周分別變化了11.5%、-40.6%、34.4%、12.0%、1.0%、19.7%。
  估值方面,平安廣交投廣河高速REIT的估值收益率最高。園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT的PV倍數(shù)最小,為0.93;國(guó)泰君安東久新經(jīng)濟(jì)REIT的估值收益率最高,為5.88%。能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs中,鵬華深圳能源REIT的倍數(shù)為1.43,估值收益率為1.56%。倉(cāng)儲(chǔ)物流REITs中,中金普洛斯REIT的PV倍數(shù)最小,為1.22;中金普洛斯REIT的估值收益率最高,為5.13%。保障性租賃住房REITs中,華夏基金華潤(rùn)有巢REIT的PV倍數(shù)最小,為1.17;華夏基金華潤(rùn)有巢REIT的估值收益率最高,為5.19%。生態(tài)環(huán)保REITs中,中航首鋼綠能REIT的PV倍數(shù)最小,為1.23;中航首鋼綠
 
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