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中信期貨-農(nóng)業(yè)專題報(bào)告(橡膠):半鋼短期繁榮,全鋼等待發(fā)力-230318
上傳日期:
2023/3/19
大?。?/td>
551KB
格式:
pdf 共10頁
來源:
中信期貨
評(píng)級(jí):
--
作者:
李興彪
,
李青
,
劉高超
下載權(quán)限:
無限制-登錄即可下載
3月14日至15日,我們對(duì)山東東營(yíng)廣饒地區(qū)以及青島的部分橡膠輪胎生產(chǎn)企業(yè)和輪胎代理商進(jìn)行集中走訪調(diào)研,主要是為了了解春節(jié)過后輪胎開工率快速提升至高位,下游輪胎廠訂單爆滿的現(xiàn)狀能否得以延續(xù)。
調(diào)研主要反映出以下情況:
1、半鋼胎需求釋放量較大、訂單排滿,以外貿(mào)為主導(dǎo)的企業(yè)表現(xiàn)較好,訂單普遍排至4月往后。往后來看,預(yù)計(jì)半鋼胎出口需求較為穩(wěn)定,內(nèi)銷也逐步向好。
2、基建類的全鋼胎替換需求還沒有完全恢復(fù)。物流方面,行業(yè)利潤(rùn)走低,車隊(duì)積極性不高,在物流運(yùn)輸?shù)奶鎿Q胎上當(dāng)前還是偏弱。全鋼胎的實(shí)際走強(qiáng)還需要政策助推。
3、對(duì)于青島港口原料庫存在下游開工率高企的背景下還在持續(xù)累庫的問題,企業(yè)認(rèn)為是前期歐美方面推遲訂單,導(dǎo)致許多低價(jià)原料貨源轉(zhuǎn)而進(jìn)入國內(nèi),近期集中到港。后期進(jìn)口量仍有增加的可能。
4、對(duì)于整個(gè)國產(chǎn)輪胎行業(yè)來說,目前利潤(rùn)率并不高。不考慮頭部企業(yè)在海外工廠的利潤(rùn),行業(yè)整體虧損。
總結(jié):在防疫政策放開后,下游輪胎消費(fèi)暫未出現(xiàn)有“超越正常水平的”或是“恢復(fù)至疫情前水平的”復(fù)蘇局面。節(jié)后至今的訂單的階段性的繁榮主要來自于滿足前期訂單以及自身補(bǔ)庫需要,而這一現(xiàn)象可否持續(xù)仍需觀察。不過行業(yè)內(nèi)上下游從業(yè)者大多對(duì)未來持樂觀態(tài)度,認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)逐步向好的背景下,輪胎行業(yè)的徹底復(fù)蘇只是需要時(shí)間。
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