>> 華鑫證券-傳媒新消費(fèi)行業(yè)周報(bào)：AIGC應(yīng)用邊界探索，智媒應(yīng)用有望百花齊放-230319
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
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| 1474KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
朱珠,于越 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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投資要點(diǎn)
▌本周觀點(diǎn)更新
百度文心一言發(fā)布，企業(yè)端積極申請(qǐng)加入內(nèi)測(cè)，文心一言大語言模型帶來潛在產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)在于，第一類是新型云計(jì)算公司，其主流商業(yè)模式從IaaS變?yōu)镸aaS；第二類是進(jìn)行行業(yè)模型精調(diào)的公司；第三類基于大模型底座進(jìn)行應(yīng)用開發(fā)的公司，即應(yīng)用服務(wù)提供商。我們認(rèn)為在AIGC應(yīng)用第一梯隊(duì)是低毛利率的數(shù)字營銷企業(yè)、需大量設(shè)計(jì)素材的創(chuàng)意類企業(yè)、內(nèi)容視覺化需求企業(yè)，后續(xù)中文大模型有望持續(xù)學(xué)習(xí)、持續(xù)迭代帶來持續(xù)熱度，海外GPT-4發(fā)布，微軟在AI應(yīng)用之辦公軟件中推出辦公“智能副駕”Microsoft 365 Copilot，2B應(yīng)用持續(xù)探索。投資維度，第一維度，進(jìn)入一季度可關(guān)注主業(yè)業(yè)績(jī)有望修復(fù)板塊；第二維度，市場(chǎng)熱度較低板塊，但2023年主業(yè)有望修復(fù)板塊（院線、體育新消費(fèi)、閱讀、電商等）。第三維度，新技術(shù)賦能垂類應(yīng)用企業(yè)（如基于大模型底座進(jìn)行應(yīng)用開發(fā)的公司，即應(yīng)用服務(wù)提供商）。傳媒有望逐步走向智媒，AIGC遇見數(shù)字營銷，有望打開人工智能創(chuàng)意的新宇宙；AIGC有望塑造數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)與交互新范式，并有望帶來內(nèi)容消費(fèi)市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。
▌本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯
給予傳媒新消費(fèi)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。藍(lán)色光標(biāo)300058（藍(lán)標(biāo)傳媒攜手微軟開展基于OpenAI的技術(shù)產(chǎn)品合作共探AIGC新機(jī)遇，開啟GPT-4元宇宙營銷新時(shí)代）；浙文互聯(lián)600986（關(guān)注定增進(jìn)展）；風(fēng)語筑603466（2023年一季度主業(yè)有望修復(fù)，有望受益于文化和旅游部啟動(dòng)智慧旅游沉浸式體驗(yàn)新空間培育試點(diǎn)政策）；鋒尚文化300860（公司為杭州2022年第19屆亞運(yùn)會(huì)開幕式、杭州2022年第19屆亞運(yùn)會(huì)閉幕式、杭州2022年第4屆亞殘運(yùn)會(huì)開幕式和杭州2022年第4屆亞殘運(yùn)會(huì)閉幕式等4個(gè)項(xiàng)目總承制單位）；華策影視300133（回購?fù)癸@發(fā)展信心，2023年華策即將推出一批精品大劇）；浙數(shù)文化600633（主業(yè)回暖，受益于數(shù)字中國發(fā)展紅利，控股子公司傳播大腦踐行媒體融合發(fā)展）；姚記科技002605（主業(yè)均有望在2023年回暖修復(fù)，球星卡業(yè)務(wù)受益于2023年亞運(yùn)會(huì)驅(qū)動(dòng)的體育新消費(fèi)，目前卡淘已入駐抖音）；掌閱科技603533（AIGC應(yīng)用之一數(shù)字閱讀板塊的代表企業(yè)之一，公司海量?jī)?yōu)質(zhì)的文學(xué)資源儲(chǔ)備有助于訓(xùn)練細(xì)分行業(yè)的AIGC模型）；芒果超媒300413（2023年劇集等內(nèi)容作品儲(chǔ)備豐富）；嗶哩嗶哩9626（廣告業(yè)務(wù)有望復(fù)蘇，亞運(yùn)會(huì)電競(jìng)首次入選，嗶哩嗶哩電競(jìng)業(yè)務(wù)也有望受益）；橫店影視603103（參與出品的《龍馬精神》將于4月7日上映）；博納影業(yè)001330（《長(zhǎng)空之王》將于4月28日上映）；新技術(shù)對(duì)出版閱讀行業(yè)的效率有望提升，可關(guān)注中信出版300788、新經(jīng)典603096、榮信文化301201、果麥文化301052借力新渠道如直播帶貨及新技術(shù)AIGC等對(duì)內(nèi)容生產(chǎn)的效率提升；心動(dòng)公司2400（《心動(dòng)小鎮(zhèn)》功能性測(cè)試于3月17日開啟；《火力蘇打》擬于4月進(jìn)行不刪檔付費(fèi)測(cè)試；《火炬之光：無限》官方預(yù)計(jì)5月正式公測(cè)）；吉比特603444（《一念逍遙》西湖主題限定活動(dòng)“醉夢(mèng)西湖”于3月17日正式開啟；《一念逍遙》發(fā)布洞府修煉美術(shù)升級(jí)內(nèi)容）；百奧家庭互動(dòng)2100（在研產(chǎn)品《時(shí)序殘響》從美術(shù)、養(yǎng)成、戰(zhàn)斗、劇情及交互等維度的優(yōu)化持續(xù)進(jìn)行中）；電魂網(wǎng)絡(luò)603258（公司參與《高等職業(yè)教育本科電子競(jìng)技技術(shù)與管理專業(yè)簡(jiǎn)介》制定；獲評(píng)浙江省數(shù)字文化企業(yè)梯度培育計(jì)劃領(lǐng)軍企業(yè)）；青瓷游戲6633（《新仙劍奇?zhèn)b傳之揮劍問情》光子服招募于3月9日開啟）。
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)、推薦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)；編播政策變化風(fēng)險(xiǎn)、影視作品進(jìn)展不及預(yù)期以及未獲備案風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；疫情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
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