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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　高算力大帶寬、大廠競(jìng)相投入的趨勢(shì)下，亟需光電技術(shù)創(chuàng)新，重點(diǎn)關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)。
　　摘要：
　　高算力大帶寬、大廠競(jìng)相投入的趨勢(shì)下，亟需光電技術(shù)創(chuàng)新，重點(diǎn)關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)。百度文心一言+搜索引擎跟進(jìn)，微軟將GPT4與Office結(jié)合，5G爆款應(yīng)用已經(jīng)以GPT賦能各類(lèi)應(yīng)用的全新方式來(lái)臨。
　　CPO：將光引擎和交換機(jī)芯片共同封裝，使交換機(jī)在高交換基礎(chǔ)上有更好的散熱、集成度，有望廣泛應(yīng)用在AI、超算領(lǐng)域。海外巨頭博通、思科、英偉達(dá)、Intel均推出方案，國(guó)內(nèi)光模塊產(chǎn)業(yè)鏈跟進(jìn)，推薦光模塊龍頭，天孚通信，光迅科技。
　　城域波分&相干：城域網(wǎng)絡(luò)流量快速增長(zhǎng)，波分技術(shù)作為大容量的承載技術(shù)，將從骨干網(wǎng)快速下沉到城域、接入側(cè)，接入點(diǎn)數(shù)量成百上千倍增加。華為、聯(lián)通等均在2022年推出相應(yīng)池化波分的解決方案，現(xiàn)網(wǎng)希望以較高性?xún)r(jià)比的100G/200G短距離相干模塊取代現(xiàn)網(wǎng)10G非相干DWDM網(wǎng)絡(luò)端口，我們預(yù)測(cè)該市場(chǎng)2023有望實(shí)現(xiàn)50%以上增長(zhǎng)，推薦該領(lǐng)域優(yōu)秀標(biāo)的光模塊龍頭、光迅科技等。
　　800G模塊&量子通信：800G模塊在2023年上量，推薦標(biāo)的光模塊龍頭、新易盛，上游廠商天孚通信。量子通信本質(zhì)是光量子通信，系統(tǒng)中廣泛應(yīng)用硅基光波導(dǎo)芯片，推薦標(biāo)的光迅科技、仕佳光子，受益標(biāo)的為國(guó)盾量子。
　　高端光芯片&激光雷達(dá)：a)國(guó)內(nèi)激光器芯片長(zhǎng)期受海外掣肘，2023年有望推出10G-100GEML，國(guó)內(nèi)芯片實(shí)現(xiàn)更廣泛應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)高端突破，推薦標(biāo)的：仕佳光子; b)薄膜鈮酸鋰調(diào)制器芯片有望在骨干網(wǎng)高速通信取得一席之地，是少有的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈能全部把控的芯片品類(lèi)，推薦標(biāo)的：光庫(kù)科技。激光雷達(dá)：更多上車(chē)項(xiàng)目，帶動(dòng)上游光芯片，光學(xué)元器件、中游模組和代工應(yīng)用，推薦標(biāo)的：天孚通信、光庫(kù)科技、炬光科技、光迅科技等。
　　投資建議：1）運(yùn)營(yíng)商板塊（數(shù)字經(jīng)濟(jì)基建和運(yùn)營(yíng)的核心）：推薦中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通；2）結(jié)構(gòu)性投資和國(guó)產(chǎn)滲透：中興通訊、仕佳光子、天孚通信、光庫(kù)科技、寶信軟件；3）內(nèi)需投資（新能源海纜、電網(wǎng)信息化、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)）：亨通光電、中天科技、長(zhǎng)飛光纖、威勝信息、力合微、鋮昌科技等，受益標(biāo)的為英維克；4）外需企穩(wěn)&領(lǐng)域拓展：和而泰、拓邦股份、朗特智能、炬光科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：“東數(shù)西算”和5G落地進(jìn)程不及預(yù)期、云計(jì)算發(fā)展或不及預(yù)期、流量類(lèi)業(yè)務(wù)及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展不及預(yù)期。