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市場回顧：本周（2023.3.13-2023.3.17），滬深300指數(shù)下跌0.21%，計(jì)算機(jī)指數(shù)上漲4.81%。
　　周觀點(diǎn)：積極擁抱AI大時(shí)代
　　（1）AIGC掀起人工智能的新一輪浪潮
　　上一輪的AI浪潮主要以計(jì)算機(jī)視覺、語音識別等為代表的人工智能單點(diǎn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破為主，催生了人工智能在特定場景的初步應(yīng)用。我們認(rèn)為新一輪的AI浪潮是以AIGC為主要突破點(diǎn)，如果說上一輪AI浪潮取代的是一些體力勞動(dòng)，那么新一輪AI浪潮取代的是一些初級的腦力勞動(dòng)，有望帶來更為深刻的產(chǎn)業(yè)變革。
　　（2）AI三大要素即算法、算力和數(shù)據(jù)的迭代與演進(jìn)，促進(jìn)了AIGC技術(shù)發(fā)展
　　算法層面，深度變分自編碼（VAE）、生成對抗神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（GAN）、擴(kuò)散模型（Diffusion Model）、Transformer、Vision Transformer（ViT）等AI技術(shù)匯聚發(fā)展，為AIGC的發(fā)展提供了技術(shù)底座。算力層面，算力芯片的不斷迭代和更新，進(jìn)一步加速了AIGC的發(fā)展。例如，英偉達(dá)在2022年推出了H100，在推理大模型方面，H100的吞吐量比上一代的A100高30倍。三種負(fù)載下對比A100效率提升，訓(xùn)練Transformer模型從5天縮短到了19小時(shí)，而在結(jié)合了英偉達(dá)多項(xiàng)尖端軟硬件條件下，整個(gè)模型訓(xùn)練從7天縮短到了20小時(shí)，效率提升了9倍。數(shù)據(jù)層面，海量數(shù)據(jù)的積累和沉淀，為模型訓(xùn)練提供肥沃的土壤。
　　（3）從消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，AIGC有望帶來深刻的產(chǎn)業(yè)變革
　　在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)側(cè)，隨著AIGC生成的內(nèi)容種類越來越豐富，內(nèi)容的質(zhì)量不斷提升，AIGC將作為新型的內(nèi)容生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施對既有的內(nèi)容生成模式產(chǎn)生變革影響。AIGC已經(jīng)率先在辦公、電商、影視、娛樂、資訊等數(shù)字化程度高、內(nèi)容需求豐富的行業(yè)取得顯著發(fā)展，市場潛力逐漸顯現(xiàn)。在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)側(cè)，未來AIGC有望融入OA、ERP等管理軟件、CAD/CAE等工具軟件，推動(dòng)成本下降及效率提升，帶來廣闊的想象空間。
　　投資建議
　　3月16日微軟Microsoft 365 Copilot及百度文心一言的推出，展示了下一代AI生產(chǎn)力技術(shù)帶來的產(chǎn)業(yè)變革，進(jìn)一步提振了市場關(guān)注度。算法和場景領(lǐng)域，推薦三六零、科大訊飛、拓爾思、福昕軟件、致遠(yuǎn)互聯(lián)，受益標(biāo)的包括金山辦公、萬興科技、上海鋼聯(lián)、卓創(chuàng)資訊等；數(shù)據(jù)領(lǐng)域，受益標(biāo)的包括海天瑞聲；算力及芯片領(lǐng)域，推薦中科曙光、浪潮信息、海光信息、龍芯中科、中國長城，受益標(biāo)的包括寒武紀(jì)、景嘉微等；音視頻領(lǐng)域，受益標(biāo)的包括淳中科技、魅視科技、當(dāng)虹科技、熵基科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；IT投入不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。