>> 中泰證券-交運(yùn)行業(yè)周報(bào)：多國調(diào)整對(duì)華入境政策，國內(nèi)復(fù)蘇勢(shì)頭回升-230318
| 上傳日期： |
2023/3/19 |
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| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
杜沖 |
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投資建議：多國調(diào)整對(duì)華入境政策，國內(nèi)復(fù)蘇勢(shì)頭回升。國內(nèi)航線，隨著兩會(huì)閉幕，本周航班量環(huán)比略有上升。國際航線，本周環(huán)比整體略有增加。近日來，美國、加拿大、日本、韓國等國逐步均取消對(duì)來自中國旅客的核酸檢測(cè)限制，或進(jìn)一步利好國際航線需求復(fù)蘇。整體上，航空需求邊際改善確定性較強(qiáng)，我們看好需求復(fù)蘇，建議積極布局。站在航空投資大時(shí)代的起點(diǎn)，2023年航空公司將迎來業(yè)績(jī)觸底反彈帶來的β行情，建議重點(diǎn)把握投資機(jī)會(huì)。此外，機(jī)場(chǎng)將受益于航空需求的復(fù)蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。建議關(guān)注中國國航、中國東航、南方航空、春秋航空、華夏航空、吉祥航空、上海機(jī)場(chǎng)、白云機(jī)場(chǎng)。
航空：日均執(zhí)飛航班量及平均飛機(jī)利用率環(huán)比增加。1）3月13日-3月17日，日均執(zhí)飛航班量南方航空1997.8架次，周環(huán)比增加5.1%；東方航空1848架次，周環(huán)比增加4.8%；中國國航1305.0架次，周環(huán)比增加8.2%；春秋航空386.8架次，周環(huán)比增加1.3%；吉祥航空352.6架次，周環(huán)比增加2.4%。2）3月13日-3月17日，平均飛機(jī)利用率南方航空6.9小時(shí)/日，周環(huán)比增加6.2%；東方航空5.9小時(shí)/日，周環(huán)比增加3.5%；中國國航5.9小時(shí)/日，周環(huán)比增加9.3%；春秋航空7.5小時(shí)/日，與上周持平；吉祥航空8.6小時(shí)/日，周環(huán)比增加1.2%。
機(jī)場(chǎng)：國內(nèi)、國際航線環(huán)比整體有所增加。1）3月13日-3月17日，日均進(jìn)出港執(zhí)飛航班量（國內(nèi)航線）深圳寶安機(jī)場(chǎng)947.8架次，周環(huán)比增加2.4%；北京首都機(jī)場(chǎng)868.4架次，周環(huán)比增加10.0%；廣州白云機(jī)場(chǎng)1120.6架次，周環(huán)比增加7.1%；廈門高崎機(jī)場(chǎng)430.6架次，周環(huán)比增加3.3%；上海浦東機(jī)場(chǎng)764.4架次，周環(huán)比增加5.7%；上海虹橋機(jī)場(chǎng)735.0架次，周環(huán)比增加5.2%。2）3月13日-3月17日，日均進(jìn)出港執(zhí)飛航班量（國際航線）深圳寶安機(jī)場(chǎng)22.6架次，周環(huán)比增加16.3%；北京首都機(jī)場(chǎng)39.4架次，周環(huán)比增加6.5%；廣州白云機(jī)場(chǎng)74.8架次，周環(huán)比增加3.7%；廈門高崎機(jī)場(chǎng)19.6架次，周環(huán)比減少0.6%；上海浦東機(jī)場(chǎng)89.0架次，周環(huán)比增加0.8%。
航運(yùn)：集運(yùn)指數(shù)漲跌不一，原油價(jià)格環(huán)比下跌，散運(yùn)、油運(yùn)指數(shù)環(huán)比上漲。1）集運(yùn)：截至3月17日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI報(bào)收于909.72點(diǎn)，周環(huán)比增加0.35%；中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI報(bào)收于992.50點(diǎn)，周環(huán)比下降2.75%；CCFI美西航線報(bào)收于738.04點(diǎn)，周環(huán)比下降1.18%；CCFI美東航線報(bào)收于1065.24點(diǎn)，周環(huán)比增加1.60%；CCFI歐洲航線報(bào)收于1234.78點(diǎn)，周環(huán)比下降5.14%；CCFI地中海航線報(bào)收于1766.54點(diǎn)，周環(huán)比下降2.04%。2）散運(yùn)：截至3月17日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI報(bào)收于1535.00點(diǎn)，周環(huán)比增加7.79%；巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BPI報(bào)收于1723.00點(diǎn)，周環(huán)比增加4.17%；好望角型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BCI報(bào)收于1913.00點(diǎn)，周環(huán)比增加9.69%；超級(jí)大靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BSI報(bào)收于1318.00點(diǎn)，周環(huán)比增加9.02%；小靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BHSI報(bào)收于694.00點(diǎn)，周環(huán)比增加9.98%；中國沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)CCBFI報(bào)收于1086.31點(diǎn)，周環(huán)比增加0.75%；中國進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)CDFI報(bào)收于1107.42點(diǎn)，周環(huán)比增加3.44%。3）油運(yùn)：截至3月10日，原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI報(bào)收于1579.00點(diǎn)，周環(huán)比增加6.19%；成品油運(yùn)輸指數(shù)BCTI報(bào)收于1070.00點(diǎn)，周環(huán)比增加18.23%。4）油價(jià)：截至3月17日，英國布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收于72.31美元/桶，周環(huán)比下降12.28%；美國西德克薩斯中級(jí)輕質(zhì)原油WTI現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收于66.74美元/桶，周環(huán)比下降12.96%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：全球疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；匯率大幅下滑；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)失速下行；第三方數(shù)據(jù)可信性風(fēng)險(xiǎn)；研報(bào)使用信息更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。
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