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觀點(diǎn)：RB2305合約短期內(nèi)波動(dòng)加大，高位震蕩。
　　邏輯：上周螺紋鋼價(jià)格波動(dòng)加大。受海外宏觀影響，商品波動(dòng)加大，連近期價(jià)格堅(jiān)挺的黑色系商品也未能幸免?；久嫔希局鼙硇璨⑽丛鲩L(zhǎng)，低于預(yù)期。本周開(kāi)始雨水增多，或影響開(kāi)工效率，預(yù)計(jì)表需回升速率變慢。產(chǎn)量穩(wěn)，本周鋼廠對(duì)螺紋鋼增產(chǎn)較為克制，長(zhǎng)短流程鋼廠利潤(rùn)仍在震蕩回升，但產(chǎn)能主要生產(chǎn)型鋼等鋼材，對(duì)螺紋產(chǎn)能有所擠壓。庫(kù)存端，庫(kù)銷比進(jìn)一步走低，廠庫(kù)社庫(kù)仍在去庫(kù)趨勢(shì)之中，且處于歷史最低值。螺紋鋼基本面有韌性。地產(chǎn)數(shù)據(jù)公布，今年前2月，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)需求下滑趨勢(shì)緩解，新開(kāi)工和施工面積分別同比降9.4%和4.4%，較去年12月逾40%的降幅明顯縮窄，竣工面積同比增8.0%，去年至今首次轉(zhuǎn)正。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)同比降5.7%，較前值升4.3個(gè)百分點(diǎn)，降幅亦收窄。市場(chǎng)預(yù)期得到數(shù)據(jù)驗(yàn)證。黑色系商品的海外宏觀屬性較低，對(duì)黑色商品預(yù)期不宜過(guò)分悲觀。暫時(shí)判斷黑色系商品為短回調(diào)，趨勢(shì)性轉(zhuǎn)空缺乏驅(qū)動(dòng)。市場(chǎng)波動(dòng)加大，買入低IV期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，且做多波動(dòng)率，單邊上建議降低倉(cāng)位。
　　供應(yīng):產(chǎn)量+0.08至303.93萬(wàn)噸。
　　需求：表需-6.72至350.13萬(wàn)噸。
　　庫(kù)存：廠庫(kù)-16.18至281.17萬(wàn)噸，社庫(kù)-30.02至858.51萬(wàn)噸，總庫(kù)存-46.20至1139.68萬(wàn)噸
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：地緣政治事件，房地產(chǎn)政策超預(yù)期收緊，限產(chǎn)政策大幅變化，鐵礦調(diào)控超預(yù)期，基建穩(wěn)增長(zhǎng)需求不及預(yù)期，疫情反復(fù)。