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本期是《安信金工大市與行業(yè)研判》系列周報(bào)的第252期。上期我們認(rèn)為市場(chǎng)仍有一定的震蕩調(diào)整壓力，隨后有望在這一過(guò)程中實(shí)現(xiàn)小級(jí)別的高低切換，事后來(lái)看，高低切換最終并未發(fā)生，超出預(yù)期。
　　本期市場(chǎng)判斷：繼續(xù)震蕩，但拐點(diǎn)窗口臨近
　　上周市場(chǎng)反復(fù)震蕩，各寬基指數(shù)漲跌分化較為明顯，科創(chuàng)板上漲超過(guò)2%，上證綜指有所上漲，國(guó)證A指有所下跌，而創(chuàng)業(yè)板指則下跌超過(guò)3%。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因，或許與市場(chǎng)熱點(diǎn)仍在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和中字頭之間不斷輪動(dòng)，繼而引起資金從其他弱勢(shì)板塊中抽離有關(guān)。
　　從寬基指數(shù)整體的走勢(shì)格局看，前期多次強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)或有限，只是之前調(diào)整的時(shí)間不夠，所以導(dǎo)致整體走勢(shì)偏弱。從周期溫度計(jì)的漲跌變化規(guī)律看，一個(gè)較為樂(lè)觀的情景假設(shè)是，本周或許是值得觀察市場(chǎng)能否見(jiàn)底的時(shí)間窗口。當(dāng)然，也不排除市場(chǎng)后續(xù)走的比預(yù)期的弱，但即使是這種情形，考慮到前期市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)周線級(jí)別底背離，后續(xù)的調(diào)整幅度應(yīng)該也是有限的。
　　行業(yè)板塊上，我們的擁擠度模型近期多次提到通信板塊存在高位擁擠風(fēng)險(xiǎn)，但是通信板塊不跌反漲，而前期弱勢(shì)的新能源板塊則繼續(xù)弱勢(shì)。考慮到數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊近期不斷自我強(qiáng)化，而新能源板塊的賺錢(qián)效應(yīng)目前仍沒(méi)有企穩(wěn)的跡象，因此此時(shí)或尚未有充足的證據(jù)來(lái)進(jìn)行大幅的高低切換。
　　考慮到數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊確已漲幅過(guò)高，從這個(gè)角度看，科技板塊中仍有不少處于相對(duì)低位或剛啟動(dòng)的標(biāo)的，比如半導(dǎo)體等，這類(lèi)板塊的性價(jià)比或許更高?？萍及鍓K的具體方向和新的板塊機(jī)會(huì)跟蹤，可參考我們的定量復(fù)盤(pán)系統(tǒng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：根據(jù)歷史信息及數(shù)據(jù)構(gòu)建的模型在市場(chǎng)變化時(shí)可能失效。