>> 安信證券-安信金工大市與行業(yè)研判周報：突破后的短期鞏固-230204
| 上傳日期： |
2023/2/5 |
大小： |
1574KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
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作者： |
楊勇 |
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本期是《安信金工大市與行業(yè)研判》系列周報的第246期。上期我們認為市場節(jié)后或有望進一步確認和強化向上趨勢，事后來看表現(xiàn)略低于預(yù)期。
本期市場判斷：突破后的短期鞏固
上周市場沖高回落，成交量明顯放大，這往往意味著短期有望進入震蕩格局。但考慮到春節(jié)前大部分寬基指數(shù)溫和放量向上突破了下行趨勢通道，且在此在之前具備周線級別的底背離跡象，這意味著技術(shù)上是可以確認市場已經(jīng)擺脫了前期下行趨勢以及底部震蕩格局，這個才是當(dāng)前走勢的大背景。在這一背景下，各主要寬基指數(shù)2022年12月初的高點有望成為本次震蕩鞏固的重要支撐位，其中，上證對應(yīng)的位置為3226。
考慮到去年12月下旬以來這一波上漲的時間和幅度都與11月這一波上漲的時間和幅度幾乎相同，那么在當(dāng)前出現(xiàn)放量滯漲的背景下，本輪震蕩鞏固的時間或也可參考12月初的調(diào)整，從而當(dāng)前或仍有繼續(xù)震蕩鞏固的技術(shù)需求。也就是說，雖然本輪調(diào)整的下行風(fēng)險或不太大，但相應(yīng)的上行風(fēng)險應(yīng)該也不太大。
從行業(yè)分歧度、周期溫度計和行業(yè)擁擠度的視角看，近期行業(yè)分歧度一直處于偏低的位置從而整體很難出現(xiàn)過于具有持續(xù)性的板塊行情。而近期有些表現(xiàn)較好的板塊已經(jīng)具有擁擠的跡象和處于溫度計過高的狀態(tài)，這些板塊或許可以長期關(guān)注但短期新增參與的性價比在下降。春節(jié)后表現(xiàn)相對較差的板塊，以及尚未過于擁擠的板塊近期偏強勢板塊，一旦存在某些政策或基本面信息的配合，或許在本輪震蕩調(diào)整的過程中能迎來更好的機會。
具體而言，我們的行業(yè)輪動模型建議在近期震蕩鞏固的過程中逢低關(guān)注以下板塊：電力設(shè)備、有色金屬、農(nóng)林牧漁、石油石化、煤炭、汽車等。而其他部分處于高位的強勢板塊，雖然未必一定會調(diào)整，但短期新增關(guān)注的性價比或在下降。
風(fēng)險提示：根據(jù)歷史信息及數(shù)據(jù)構(gòu)建的模型在市場變化時可能失效。
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