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受海外宏觀市場情緒影響，鐵礦本周價格波動加大，周中出現(xiàn)短期避險需求，而后快速回升，主力合約小幅上漲，現(xiàn)貨市場價格漲跌互現(xiàn)。國內(nèi)1-2月固定資產(chǎn)投資增速較好，基建和制造業(yè)投資維持高位，地產(chǎn)投資有所改善。央行超額續(xù)做4810億元MLF，流動性維持寬松。2月新增信貸創(chuàng)同期歷史新高，實體經(jīng)濟(jì)融資表現(xiàn)理想，房地產(chǎn)融資也呈現(xiàn)回暖跡象。水泥出貨量首次高于去年同期，重大工程提速，下游需求繼續(xù)回升。成材終端向好，表需已連續(xù)第七周回升，成材鋼廠庫存和社庫繼續(xù)去化，黑色系之前的強(qiáng)預(yù)期進(jìn)一步得到證實。2月國內(nèi)制造業(yè)PMI超預(yù)期，高于臨界點，制造業(yè)景氣度提升，新訂單指數(shù)創(chuàng)2017年9月以來最高水平。2月份全國鋼鐵行業(yè)PMI為57.6%,環(huán)比大幅上升13.2個百分點，為5個月來首次回升至榮枯線上方。鋼材價格近期上漲，焦炭價格回調(diào)，鋼廠利潤空間進(jìn)一步修復(fù)，對鐵礦價格上漲的接受度增強(qiáng)，終端向成材再向鐵礦價格的正向反饋仍將持續(xù)。河北地區(qū)限產(chǎn)逐步解除，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)回升，鋼廠當(dāng)前廠內(nèi)鐵礦庫存水平偏低，日均疏港量繼續(xù)維持高位。外礦發(fā)運最近無明顯增量，近期到港量出現(xiàn)回落，國內(nèi)礦產(chǎn)量維持低位，進(jìn)口礦港口庫存進(jìn)一步去化。鐵礦石自身基本面后續(xù)有望進(jìn)一步走強(qiáng)，對近月合約價格繼續(xù)形成支撐。
　　【交易策略】
　　黑色系強(qiáng)預(yù)期進(jìn)一步被證實，成材表需持續(xù)回升，鋼廠利潤修復(fù)，對爐料端價格上漲的接受度提升。臨近旺季，終端向成材再向爐料端價格的正向反饋持續(xù)。近期鐵礦供需結(jié)構(gòu)改善，價格短期下行空間有限，5-9合約間仍具備正套機(jī)會。