久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　2023年3月17日，中國人民銀行決定于2023年3月27日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。
　　投資要點：
　　降準的目的是保持銀行體系流動性合理充裕，穩(wěn)定市場預(yù)期：為推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，打好宏觀政策組合拳，提高服務(wù)實體經(jīng)濟水平，保持銀行體系流動性合理充裕，央行決定于2023年3月27日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.6%。本次降準符合監(jiān)管層在國新辦會議上對2023年貨幣政策方面如何支持實體經(jīng)濟的展望。即用降準的辦法來提供長期的流動性，支持實體經(jīng)濟，使整個流動性在合理充裕的水平上。另外，從降準的時間點看，或略超市場預(yù)期。而市場資金面的角度看，資金成本已經(jīng)超過政策利率，降準有助于穩(wěn)定銀行負債端的成本。疊加近期歐美銀行業(yè)風(fēng)險事件的影響，降準也有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。
　　投資策略：美國銀行業(yè)風(fēng)險事件對國內(nèi)銀行業(yè)的沖擊或相對有限。開年經(jīng)濟修復(fù)符合預(yù)期，后續(xù)經(jīng)濟持續(xù)改善有望推動銀行板塊估值繼續(xù)提升。需重點關(guān)注消費端增長的變動，以及居民端收入預(yù)期的變化情況。板塊盈利方面，下半年部分銀行的凈息差或有望邊際企穩(wěn)，受規(guī)模擴張支撐，一些城商行仍將保持較高的業(yè)績增速。2023年個股選擇上，我們建議關(guān)注兩條主線：第一是債務(wù)風(fēng)險緩釋，經(jīng)濟持續(xù)改善，板塊的估值修復(fù)行情可期。建議關(guān)注對公房地產(chǎn)相關(guān)貸款占比高的大型銀行。第二是受規(guī)模擴張的支撐，營收端穩(wěn)定高增的公司，總體業(yè)績增速也相對較好。
　　風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟下行，企業(yè)償債能力超預(yù)期下降，對銀行的資產(chǎn)質(zhì)量造成較大影響；寬松的貨幣政策對銀行的凈息差產(chǎn)生負面影響；監(jiān)管政策持續(xù)收緊也會對行業(yè)產(chǎn)生一定的影響。