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綜述
　　上周上證綜指止跌企穩(wěn)，期權(quán)相關(guān)指數(shù)整體跌幅縮窄，只有創(chuàng)業(yè)板指（-3.13%），深證100（-1.78%）跌幅仍然較大，創(chuàng)業(yè)板指主要受新能源板塊連續(xù)下跌拖累。美三大機(jī)構(gòu)發(fā)聲保護(hù)儲(chǔ)戶之后，市場(chǎng)恐慌情緒暫時(shí)緩解，但緊接著又迎來(lái)瑞士信貸銀行的暴雷。歐美銀行的接連暴雷提醒市場(chǎng)潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在，國(guó)內(nèi)央行周五適時(shí)降準(zhǔn)略超市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)情緒有所托底，本周關(guān)注聯(lián)儲(chǔ)3月議席會(huì)議，是否調(diào)降加息幅度，如成行市場(chǎng)可能存在短期的小反彈，否則指數(shù)仍有繼續(xù)調(diào)整的空間。
　　期權(quán)市場(chǎng)
　　從期權(quán)市場(chǎng)來(lái)看，由于指數(shù)跌幅縮窄，各期權(quán)隱波小幅下降1%左右。目前寬基指數(shù)期權(quán)隱波普遍在16%左右，創(chuàng)業(yè)板指期權(quán)隱波22%，相對(duì)偏低。各指數(shù)期權(quán)持倉(cāng)量PCR指標(biāo)變化不大，從絕對(duì)水平來(lái)看，目前50期權(quán)，創(chuàng)業(yè)板期權(quán),PCR相對(duì)偏低。
　　策略展望
　　整體來(lái)看，市場(chǎng)情緒略有緩和，但整體進(jìn)入相對(duì)僵持的狀態(tài)，方向的選擇短期仍需等待議息會(huì)議的指引。此次議息會(huì)議市場(chǎng)分歧較大，目前寬基指數(shù)期權(quán)次月隱波整體不高，可以適當(dāng)做多波動(dòng)率買入跨式策略，待會(huì)議結(jié)束再進(jìn)行調(diào)整。
　　當(dāng)然近期歐美銀行連續(xù)暴雷也反映出，當(dāng)前高利率環(huán)境下可能出現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可不妨，可擇機(jī)在波動(dòng)較低的品種上配置一定的虛值看跌期權(quán)。