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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　該報(bào)告對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)和權(quán)益、債券、商品、外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，為投資者提供當(dāng)前全球風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)動(dòng)態(tài)。
　　摘要：
　　全球宏觀風(fēng)險(xiǎn)
　　上周（2023/3/13-2023/3/19）全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇領(lǐng)先全球。硅谷銀行后，瑞信事件再次引發(fā)市場(chǎng)恐慌，美元流動(dòng)性急劇收緊，美聯(lián)儲(chǔ)救市擴(kuò)表。加息周期尾聲的風(fēng)險(xiǎn)暴露或不可避免，美聯(lián)儲(chǔ)救市行為可以一定程度緩解風(fēng)險(xiǎn)蔓延，但在通脹仍遠(yuǎn)超目標(biāo)的情況下，政策暫未能進(jìn)入完全寬松狀態(tài)，仍需保持警惕。
　　全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
　?。?）權(quán)益市場(chǎng)：瑞信事件拖累金融板塊，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，發(fā)達(dá)市場(chǎng)尤其是歐洲主要指數(shù)波動(dòng)率顯著上升。
　?。?）債券市場(chǎng)：美債利率曲線大幅下移，倒掛程度有所減弱。債券市場(chǎng)波動(dòng)率指數(shù)飆升至2008年金融危機(jī)以來(lái)的最高值。美國(guó)高收益?zhèn)庞美钊蕴幍臀唬形磳?duì)衰退計(jì)價(jià)，關(guān)注加息周期尾聲的資產(chǎn)質(zhì)量惡化和信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。
　?。?）商品市場(chǎng)：風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)酵之下，金油比、金銅比、黃金避險(xiǎn)需求均大幅上升。
　　（4）外匯市場(chǎng)：美、歐、英博弈持續(xù)，美元、日元波動(dòng)率上升。市場(chǎng)上調(diào)英國(guó)央行加息預(yù)期，歐洲央行鷹派加息后，美聯(lián)儲(chǔ)本周加息幅度成為關(guān)鍵。
　?。?）跨市場(chǎng)相關(guān)性：黃金與歐美股票市場(chǎng)的負(fù)相關(guān)性加強(qiáng)，充分體現(xiàn)出避險(xiǎn)功能。歐美國(guó)債收益率與股票市場(chǎng)正相關(guān)性加強(qiáng)，股債蹺蹺板效應(yīng)明顯，通脹交易已快速轉(zhuǎn)換為衰退交易。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策大幅轉(zhuǎn)向全面寬松。